大概差不多在十幾年前，當時我國推出家電下鄉，國家對冰箱彩電等家電給予補貼，這導致大量的冰箱家電普惠到農村地區，至今家裏，還放著那台十多年前的冰箱，功能完好，曆久彌新。

到今天，新一輪的補貼再次來襲，而這次的規模和所覆蓋的品類，都要遠遠超過十幾年前的那場家電下鄉。

這次補貼的全稱叫“推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案”。發改委副主任在記者會上介紹說，我國是機器設備、耐用消費品保有的大國。根據有關機構測算，目前我國全社會設備現有資産淨值大約是人民幣39.3萬億元，其中工業設備資産達到了28萬億元。

既然是以舊換新，自然離不開補貼，以及以舊換新對GDP的增長貢獻。

當被問及這一問題時，發改委副主任說，國家對大規模設備更新和消費品以舊換新肯定是有資金支持的，而且支持會是有力度的，目前各地也都在認真研究，會結合各自財力的實際情況，拿出一定的資金給予支持。

如果說十年前的家電下鄉僅僅針對的是消費端，那麽今天的“推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案”，則針對的是消費端和供給端兩個端口。

這是一場聲勢浩大的促消費行動方案。

理論上，企業和家庭不管是設備還是家電，到了一定的年限的確會有更新的實際需求，而這次的“行動方案”其巧妙之處就在于，做到了企業和家庭兩手抓，過去如果只強調家庭消費品以舊換新，那麽其目的更大程度上還是去庫存。

但這次瞄准了企業端的設備更新，不僅僅能夠撬動更大的GDP增長目標，還能夠提升企業的生産率，最終産生的效果，遠比過去的家電下鄉大得多。

根據這個“行動方案”的目標來看，到2027年，我國七大領域設備投資規模要較2023年增長25%以上；報廢汽車回收增加一倍，廢舊家電回收增長30%。

此舉也意味著，未來數年內我們將完成國産品替代外國商品的更新換代。

去風險不僅僅是歐美在這麽做，我們也在這麽做。

從這個目標來看，這次“行動方案”的重心還是在工業設備更新和汽車行業更新上，這兩者設立的增長目標都較大，且由于工業設備和汽車的單價更高，撬動的實際GDP也就更大。

短期內，國人的消費需求的確是可以被刺激出來的，但最終實際的效果，可能還是要由各個地方的現金補貼力度的大小來決定。

補貼越多，商品價格越低，市場需求自然也就越大，這是非常基本的需求原理。

但地方的財力問題，這幾年由于房地産的放緩，已經出現了較大的壓力，屆時更考驗每個地方的實際財務狀況，以及能夠提供多大程度上的真金白銀的支持。

而其中優勢最大的，依然還是沿海地區，例如上海、廣東、浙江等地，相對而言，補貼力度可能會更大一些。

長期來看，市場需求最終還是由實際情況決定的，短期內的現金補貼，從長期來看，不免還是要回歸均值。

這一點，是有過去的案例支持的。

以汽車行業爲例，這兩年國內車企大打價格戰，但這已經不是國內車企第一次打價格戰了；早在2016年，我國減半征收汽車購置稅，當時就是爲了刺激市場購車需求，但在刺激當年汽車銷量的同時，也部分透支了2017年的購車需求。

這就導致2017年國內車企大打價格戰，當時原價44萬元的凱迪拉克CT6最高優惠12萬元，寶馬5系降價14.8萬元，B級車市場的別克君威從17.89萬元降至13.67萬元。

此後，隨著車企推出新車、老款庫存減少，價格戰在2017年底結束，僅僅一年後，第二輪價格戰再次開啓，隨著2019年進口關稅、增值稅相繼下調，完全來自進口的雷克薩斯最高降價10.9萬，捷豹品牌降價8.5萬。

前兩輪價格戰的激烈程度不亞于今天，但不同的是，前兩次的價格戰是國內汽車市場增長放緩，提前刺激需求導致的，從長期來看，宏觀市場的需求，最終一定是回歸均值的。

提前刺激的需求，放在一個足夠長的時間周期來看，最終都會回歸均值。

而今天的國內消費市場，還有一個極大的特點，那就是隨著宏觀經濟增長的放緩，消費市場已經從過去的增量市場，慢慢變成了存量市場。

這就意味著，在消費者購買意願和能力下降，導致市場整體增長放慢甚至局部縮量的情況下，任何消費品的更新換代，都可能是對存量市場的侵蝕。

換言之，回歸均值的下限，正在不斷下探。

實際情況可能也是如此，一個家庭決定什麽時候需要換家電，在過去可能是因爲新功能的出現而刺激了消費需求，但在今天宏觀經濟增長放緩的情況下，一個家庭最終刺激他更換家電的，可能是還是産品出現了損壞，這是理性的消費結果。

而提前刺激的好處是能夠在當下激發家庭消費的需求，但今天一個家電隨便用五年沒有什麽大的問題，而當下刺激出來的消費需求，事實上透支的是未來的消費需求。

因此，我們說，用補貼刺激出來的需求能夠在短期內刺激GDP增長，但長期來看，社會總需求一定是回歸均值的。

但時間，對我們來說是很重要的一件事。

經濟學告訴我們，社會總需求隨著人們的收入結構的變化而變化，收入增長的快，社會總財富增長的快，人們就更傾向于樂觀消費，盲目消費。

當個人收入前景不確定擴大的時候，消費就會變得保守。

而需要改善消費結構，那是需要時間的，而眼下以舊換新，的確可以幫助我們在數年內獲得一定的GDP增長，從而給我們爭取更多時間，從收入分配上入手，徹底解決社會消費需求不足的問題。

時間，對眼下的我們來說特別重要，哪怕刺激的是超前的消費需求，那也足夠了，只要能夠保證經濟增長，未來消費不足的問題，都是可以通過收入分配去改善的。

但凡事都有利弊，好處說了，我們再來談談這件事的不利之處。

這件事本身沒有什麽不利的地方，但透過這件事，我們卻能夠看到一些問題的本質。

那就是目前我國的經濟增長主要依賴于商品出口，過去我們說投資、消費和出口是拉動經濟增長的三駕馬車，但現在房地産熄火，消費疲軟民間投資也低迷，唯有出口還能夠維持著不錯的優勢。

根據WTO的報告，2023年我國出口國際市場份額14.2%，已經連續7年保持貨物貿易第一大國的地位，因此，你要站在耶倫的立場上來看，她所說的一些問題的確客觀上存在，只是雙方的立場不同，導致了對問題的看法不同。

現在歐美供應鏈要去風險和多樣化，這是歐美戰略的重大轉向，這也反過來倒逼我們進行變革，如同耶倫所說，我們需要把重心放在國內家庭消費上，用家庭消費去消化龐大的産能，以刺激經濟增長，而不是像過去那樣依靠出口了。

這是耶倫說的很明白的一件事，她說美國和美國的盟友不會像過去那樣幫我們消化産能了，這也是今天我們在這個節骨眼上，大力推以舊換新的另一個原因。

從微觀上看，我國家庭消費抗風險能力偏弱，社會保障較低，這也導致很多家庭進行預防性儲蓄，保守型消費，過去人們樂觀消費的前提條件是建立在房價資産上漲的情況下，如今這一前提不存在，消費自然就疲軟。

宏觀上看，我國的經濟結構抗風險能力其實也偏弱，過于依賴進口和房地産以及基建投資，一旦這三個領域啞火，我國宏觀經濟也會面臨較大的風險。

而現在的實際情況是什麽呢？

房地産大家有目共睹，市場的確不如過去那般樂觀了；至于出口，今年1-2月出口還不錯，但3月又開始下跌，長期來看，隨著歐美的戰略轉向，我國要想出口，必然需要面對更高的貿易壁壘，也就是保護主義的困擾。

至于基建，基建顯然也是會飽和的，哪怕我國疆土再遼闊，基建也終有一天會修到頭，更不用說地方債務也決定著地方基建投資的熱情高低。

因此，以舊換新本質上是針對我國家庭、企業消費能力的一次重大升級，這也從側面說明耶倫這次過來雙方談的話題，至少是有一些共識的，盡管沒有明說，但從實際的動作來看至少是這樣。

本質上，全球化貿易的基本盤就這麽大，我國出口的商品一增加，對應的就是別國自己的産能減少，因此貿易這個東西，隨著我國商品出口競爭力越強，他國的擔憂就會越大，不管這是不是貿易保護主義，但他們的立場，我們很難說服，畢竟這也是關乎就業和GDP的大問題。

既然說服不了，重點就只能轉到促國內消費上。

而這些，我們自身也有不少的優勢。

正如發改委副主任所說，我國工業機器人的保有量占全世界三分之一，風電太陽能等新能源設備的裝機量連續多年都是全球第一，家電的保有量超過30億台，汽車的保有量超過3億輛。

根據一些機構的測算，我國每年工農業等重點領域設備投資更新需求在5萬億元以上，汽車、家電換代需求也在萬億元以上級別。

因此，我國大規模設備更新和消費品以舊換新市場空間是非常巨大的。

用消費增長去替代過去的經濟增長路徑，這一步走起來當然不容易，但只要邁出去這一步，後面就相對好走得多，在全球化地緣越來越複雜的背景下，最終我們還是需要更多依靠自己，強化我們的微觀、宏觀上的抗風險能力，用收入的提高，去對沖其他風險，去增加我們的消費。

由此，經濟增長方能進入良性循環。

end.

作者：羅sir，關心經濟、社會和我們這個世界的一切，好奇事物發展背後的邏輯，樂觀的悲觀主義者。