今年以來，受地緣風險不斷加劇、全球工業大宗商品供應緊張局勢的影響，以及清潔能源技術迅速發展對工業金屬需求的大幅增長，大宗商品市場結束了過去兩年的“熊市”，迎來了顯著的持續反彈。其中，無論是原油，還是金銀銅，今年以來表現都較爲亮眼，尤其以有色金屬和貴金屬爲代表的品種價格持續上漲。

私募基金的期貨及衍生品策略投資，主要以期貨合約、期權合約以及其他衍生品作爲投資對象。得益于該策略在交易方向上的靈活性，無論是看漲還是看跌市場，私募基金都能采取相應的策略進行操作，因此在今年這種具有明顯趨勢性的市場行情下，他們更容易捕捉到超額收益的機會。

今年私募市場期貨及衍生品策略收益整體表現較爲亮眼。那麽，有哪些私募脫穎而出，年內收益居前？

中小規模私募更勝一籌！

私募排排網數據顯示，截至2024年4月底，旗下有期貨及衍生品策略産品披露業績的672家私募，今年以來該策略平均收益爲3.28%，取得正收益的有427家，占比爲63.54%。

分規模來看，中小規模私募整體表現勝于大規模私募。其中，10-20億規模的私募表現最好，今年以來平均收益爲3.75%；緊隨其後的是0-5億、5-10億的小規模私募，今年以來平均收益分別爲3.64%、3.34%，正收益正比均超60%。另外，百億私募整體表現則相對落後。

爲了給投資者提供較好的參考，私募排排網按公司管理規模分“50億以上、10-50億、0-10億”三個規模組，分別篩選出了各規模組，今年1-4月期貨及衍生品策略收益排名前10的私募。

50億以上：鳴石基金以絕對優勢領先！

在50億以上的頭部私募中，今年以來有業績披露的36家私募期貨及衍生品策略平均收益爲0.58%，排名前十的私募收益均在***%以上。其中，量化私募有9家，主觀+量化混合型私募有1家。

該規模組今年以來期貨及衍生品策略收益前十的私募分別是：鳴石基金、因諾資産、博潤銀泰投資、海南圖靈、洛書投資、量派投資、寬德私募、展弘投資、涵德投資、前海博普資産。

其中，鳴石基金獲得冠軍，今年以來期貨及衍生品策略收益爲***%，比第二名高出***%，以絕對優勢領先。

鳴石基金是中國成立較早的老牌對沖基金，投資範圍涉及股票、期貨、期權等，公司創始團隊由賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授和金融學博士組成。公司定位于量化投資策略，將適當的投資邏輯、投資經驗、金融前沿研究結果定量反映在量化模型中，配合統計指標歸納總結市場的規律，建立可以重複使用並反複優化的投資策略，以定量分析的結果指導整個投資決策的過程，以確保投資的科學性、紀律性。

百億私募因諾資産獲得亞軍，今年以來期貨及衍生品策略收益爲***%。因諾專注于量化投資，投資的策略包括但不限于：套利策略、選股策略、Alpha策略、CTA策略等。其中，因諾CTA策略分爲趨勢類和套利類兩大類，主要進行商品期貨交易。趨勢類策略與套利類策略負相關，組合在一起能夠明顯改善單一策略的收益風險特性。

來自上海的展弘投資是上榜的唯一一家主觀+量化混合型私募，今年以來期貨及衍生品策略收益爲***%。

展弘投資專注于産品的打磨與投研實力的提升，研究交易崗位員工占比已超過60%。團隊長期以來持續加強對套利類策略的研究開發、堅持多策略組合的産品路線，目前已形成包括商品類套利、證券類套利等複合套利策略體系以及轉債對沖、股票中性、CTA在內的複合對沖策略體系。

公司投資理念以量化對沖交易、價值投資相結合爲核心，在追求與大市無關的絕對收益的同時，緊隨大勢發掘超額收益良機，專注于低風險高收益投資。

10-50億：深圳私募大道投資榮登榜首！

在10-50億的中規模私募中，今年以來有業績披露的88家私募期貨及衍生品策略平均收益爲2.38%，排名前十的私募收益均在***%以上。其中，量化私募有4家，主觀私募、主觀+量化混合型私募各有3家。

其中，大道投資、甯波澤添、健順投資、細水資産、明灣資産排名前五，今年以來期貨及衍生品策略收益均超***%。

來自深圳的量化私募大道投資獲得冠軍，今年以來期貨及衍生品策略收益爲***%。

公司持續研發數學模型用于實時投資決策，開發量化交易系統實現自動化交易操作，以技術爲主驅，將統計分析、機器學習、大數據等前沿技術與傳統的投資交易理念相結合。另外，公司以數據爲基石，一切從數據出發，收集包括交易所提供、服務商購買、以及自有程序抓取的各類數據，從數據中尋找投資之道。

來自杭州的鈞富投資表現也較爲亮眼，今年以來期貨及衍生品策略收益爲***%。鈞富投資從券商、銀行、私募、海外對沖基金等金融機構引進多位資深從業人員，大部分核心成員具有名校碩士背景，平均從業年限超過10年。

鈞富投資核心投資理念主要如下：一是尋找和構建包括股票、黃金、債券、期權等相關性低的不同的證券類資産；二是通過估值、投資時鍾等分析工具，判斷這些資産未來一兩年的漲跌趨勢；三是通過量化和衍生品工具，做資産的增強或者資産的疊加投資。

0-10億：小規模私募表現強勢！上榜“門檻”較高！

在0-10億的小規模私募中，今年以來有業績披露的548家私募期貨及衍生品策略平均收益爲3.60%，排名前十的私募收益均在***%以上，上榜“門檻較高”。其中，量化、主觀私募各有4家，主觀+量化混合型私募有2家。

樸時投資、崇正投資、同達股權投資分別獲得前三，今年以來期貨及衍生品策略收益分別爲***%、***%、***%。

規則說明

【排名來源】：私募排排網

【公司排名計算規則】：以公司旗下相同策略基金的月度收益算術平均作爲公司該策略的月度收益，若公司近期新發産品較多，則公司業績排名或受此規則影響。

【數據階段性說明】排排網數據庫收錄的數據均帶有周期性，不代表管理人/基金經理的研究、投資、管理等能力的長期保證，不作爲私募管理機構之間的長期能力對比。

【排行說明】：公司披露業績的該策略基金産品數須在2只以上（含2只)，且當月有産品淨值已更新。當月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據實際情況爲准。

【風險揭示】：投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測産品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金産品資料概要等銷售文件，充分認識産品的風險收益特征，並根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。