我知道要炒電力，也在四月底就提前重倉了電力（4月28日：《我爲什麽要重倉電力板塊》），不過沒想到，本來預判五月下旬才要炒電力，結果從上周五以及今天，電力板塊逆流而上，連續暴動。

電力的風，提前吹過來了。

這是電力持倉者的盛宴，躺平即躺贏。

周末我看到有諸多媒體開始吹電力，熱股榜單上，明星電力、西昌電力、贛能股份，像一匹匹駿馬沖在最前頭，我意識到，全國性的高溫還沒來，資本市場對電力的炒作，還是先行一步。

一切在計劃之中。看到我五一前的預判，正在風風火火演繹，各路資金如過江之鲫，爭搶著來擡轎，這是智識和邏輯的勝利。

兩岸猿聲啼不住，輕舟已過萬重山。

電力板塊，占盡天時地利人和，要利潤有利潤，要反轉有反轉，要預期有預期，在存量資金的爭奪中，它是不可能落下風的。當初的蟄伏，是爲了更狠的出擊。

雖然我已經說了很多遍，但我認爲，很多人還是低估了這波電力行情的潛力。夏炒電，這是很多人都知道的，今年也會延續這一傳統，但又新增了三大變量，這三大變量，使得電力板塊更有預期差。

第一個變量，就是電企（尤其是火電）的業績反轉。

我們以一季度歸母淨利潤來看，華能國際增長104%，國電電力增長88.6%，浙能電力增長79.6%，大唐發電增長872.2%，湖北能源增長150%，火電行業普遍業績爆發。

今天的漲停板上，甘肅能源一季度淨利潤增長221%，明星電力增長20.46%，西昌電力增長64.99%，樂山電力增長48%。無一例外，都是業績高增長。

火電企業最大的成本，就是煤炭錢。

可以說，火電企業，是虧于煤價，盈于煤價。

我給大家看看山西優混(5500大卡)的價格，這是有代表性的，趨勢仍然是向下的，後面價格能橫盤穩住就不錯了。

畢竟，基建浪潮已退，地産經濟低迷，煤炭在需求端是受限的，加上有形之手的管制，從根本上決定了煤價長時間的萎靡，相應的，火電廠保持高利潤，具有了持續性。煤廠的苦日子，電廠的甜日子。

第二個變量，是電力漲價。

我們看到，今年以來，很多屬于必需品的公共服務價格都在漲價，高鐵、自來水（我所在的深圳市，自來水擬大幅漲價，讓我感到遺憾的是，17名代表參加聽證會，均支持水價調整，過于一致，不符合深圳的市民社會傳統，這裏不展開講了），那麽，接下來，高速公路、天然氣、電力，也都有了漲價的預期，甚至，已經開始醞釀降價。

周末就有傳言，上海將提高電價，上海官方辟謠了。但這顯然是一個風向，電力漲價，大勢所趨，不是上海漲，就是珠海漲，不是眼前漲，就是以後漲。這就有預期了，也就有了炒作的佐料。去年前年炒電力，沒有電力漲價的預期，但是，今年有了。

你想，煤價下調，電力需求在增長，還有電價上漲的預期，這火電企業的利潤能不讓人浮想聯翩嘛？

第三個變量，就是極端高溫。高溫年年會，今年可能更極端。

目前，高溫的極端，已經開始在周邊各國作妖了。

泰國：泰王國北部的南邦府，4 月錄得 44.2°C 的高溫，非常接近去年全國 44.6°C 的最高紀錄。注意，現在還只是5月份。自今年年初以來，泰國已經有 61 人死于連續數周的酷熱天氣。

日本：四月份的氣溫創下了曆史新高。

緬甸：部分地區在四月經曆了創紀錄的高溫，有一處城鎮氣溫超過48.2攝氏度。

印度：東部部分地區經曆了有記錄以來最熱的4月。

歐盟“哥白尼氣候變化服務”最新的統計報告：2024年4月全球平均地表溫度爲15.03°C，要比此前的曆史極值、2016年的紀錄高了0.16°C。

無論從四月份中國周邊國家的氣溫演變來看，還是萬裏之外的歐盟發布的科學報告，各個迹象都顯示，極端高溫來襲，中國難以幸免。到時，跟高溫相關的輿論熱點接二連三發酵，給市場炒作火上澆油。

總結一下，今年的電力炒作，跟往年不一樣，時間上已經提前了。（當然，漲潮時間提前，也可能意味著退潮時間提前，這是我們不得不小心和密切跟蹤的）

我們需要關注三把斧的演繹，業績爆發、電力漲價、極端高溫，三大變量形成三大預期差。

欲識潮頭高幾許，越山渾在浪花中。今年的電力板塊，潮頭高幾許，我們在接下來一個多月的時間，將會見證。

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