經曆了1-2月的先抑後揚、3-4月的橫盤整理，伴隨著外資的強勁流入，A股和港股市場均在4月下旬實現向上突破，核心指數甚至走出了“技術性牛市”。

但從另一個角度來看，市場分化愈發顯著，權重股表現顯著強于小微盤股，與年前走勢可謂截然相反。反映在A股指數上，滬深300領漲，而中證2000領跌，1-4月滬深300與中證2000的漲跌幅差值高達18%以上。

作爲國內私募的絕對主力，主觀私募高度依賴于基金經理的主觀判斷和經驗來投資決策，在這樣的市場背景下，業績出現明顯分化。那麽主觀私募今年以來整體業績表現如何？有哪些私募收益領先？有什麽可能的原因？本文爲大家盤點。

頭部主觀私募今年1-4月整體業績顯著領先！

根據私募排排網資料，截至2024年4月底，國內有5916家主觀私募處于備案存續狀態，占證券類私募總量的71.31%。其中披露了核心策略信息，且以股票策略爲核心策略的私募有4412家，在主觀私募中占比達74.58%。

有2024年1-4月業績顯示的主觀私募有3047家，其中百億私募有37家；5億以下規模私募有2532家，占比超8成。

從今年的業績表現來看，1-4月主觀私募收益率均值爲-0.79%，中位數爲-0.40%，按私募公司的管理規模分別統計如下。

盡管私募整體表現似乎仍在“水下”，但這或許與數量衆多的0-5億規模私募表現較爲落後有關。而管理規模超50億的頭部私募今年1-4月整體表現已較爲可觀，顯著領先于中小規模私募。

無論整體表現如何，各規模區間均有不少私募憑借優異的投研或是踩中市場節奏，在一衆私募中“脫穎而出”——在1-4月取得***%以上收益率的主觀私募有104家，收益在10-20%的主觀私募有109家。

考慮到不同規模私募取得同等收益的難度有差異，爲提供更爲具體的數據參考，筆者按照文末的榜單規則，分別統計出了不同規模組（0-5億、5-10億、10-20億、20-50億、50-100億、100億以上）中2024年1-4月收益位居前十的主觀私募。

百億主觀私募：“千億巨頭”高毅、景林齊上榜！重倉股大漲！

百億主觀私募中前十強的上榜“門檻”則超過了***%，分別是：海南希瓦、樂瑞資産、睿璞投資、盤京投資、東方港灣、高毅資産、聚鳴投資、中歐瑞博、景林資産和勤辰資産。其中，股票策略私募占9家，僅有1家債券策略私募。

奪得百億主觀私募冠軍的是位于海南澄邁的百億私募海南希瓦，其今年1-4月收益達***%。公司“掌門人”梁宏旗下還有一家“准百億”級主觀私募上海希瓦，在對應的榜單中亦有領先表現。

國內爲數不多的“千億巨頭”高毅資産和景林資産，今年1-4月的收益率都進入了十強行列，考慮到二者的管理規模，這份成績不可謂不亮眼。兩家巨頭投資布局廣泛，近來多有被動曝光。

其中高毅資産旗下彙聚了多位投資研究經驗豐富、長期業績出色的基金經理，由邱國鹭擔任董事長，鄧曉峰擔任首席投資官，卓利偉擔任首席研究官。前述三位以及資深基金經理孫慶瑞、馮柳、吳任昊均有單獨管理的主觀股票策略産品，此外還有研究總監韓海峰管理的FOF産品將前述六位的個人産品“打包”投資。

從高毅資産被曝光的持倉布局來看，其重倉的有色板塊或爲業績增色不少。根據A股上市公司一季報數據統計，截至2024年一季度末，高毅資産旗下明星基金經理鄧曉峰持有有色金屬板塊市值超百億——鄧曉峰也是高毅資産旗下個人管理規模最大的基金經理。

今年一季度鄧曉峰被披露的第一大重倉股爲紫金礦業，單股持倉市值超100億元，該股被鄧曉峰重倉持有超4年，今年1-4月漲幅達42.59%。此外，鄧曉峰還重倉持有中國鋁業超17億元，該股1-4月漲幅超30%；重倉持有雲鋁股份約7.7億元，該股1-4月漲幅超19%。

同爲“千億巨頭”，景林資産的投資版圖似乎更爲龐大，橫跨國內一級、二級市場的同時，還在美股等海外市場有重倉布局。

北京時間5月10日晚間，景林資産香港分公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的13F文件曝光。這份季度報告顯示，截至2024年一季度末，景林資産在美股共持有37只個股和2只ETF，合計持倉市值達到32.26億美元（約合人民幣233.14億元），較去年四季度末的28.02億美元大幅增加15.13％。

景林資産在美股布局稱得上廣泛（點擊藍字查看景林資産美股持倉全名單），但持倉集中度也頗高，其前十大重倉股合計持倉市值達26.82億美元，占總持倉市值的83.14%，其中半數爲中概股，從行業來看則主要集中于信息技術、非日常生活消費品兩個行業。

從股價漲跌幅看，截至5月10日，景林前十大重倉股中有9家年內實現了上漲。其中，漲幅最高的是AI龍頭股英偉達，年內漲幅達81.49%。

“准百億”主觀私募：梁宏旗下私募再奪亞軍，雙榜稱雄！

50-100億規模的主觀私募中。前十強的上榜“門檻”也在***%以上。“准百億”主觀私募前十強中，股票策略私募占7家。前三名分別是：中烨正企(北京)國際投資、上海希瓦和玖鵬資産。

其中，百億私募大佬梁宏執掌的上海希瓦以1-4月***%的收益率斬獲亞軍，與上文奪得百億主觀私募冠軍的海南希瓦遙相呼應。

作爲“民間派”基金經理，梁宏還是一名蜚聲于投資社區的“大V”，從他的公開發言來看，其投資布局主要集中于港股。今年年初，梁宏曾公開表示“目前港股的位置是偏低估的，長遠來看，向上的概率遠大于向下的概率”，而近段時間持續走強，主要指數步入“技術性牛市”的港股市場，或許正是梁宏旗下私募“雙榜稱雄”的重要原因。

20-50億規模組：大禾投資奪冠！展博投資攬獲亞軍！

20-50億規模的主觀私募中前十強的上榜“門檻”超***%。前十強私募中，股票策略私募占9家。前三名分別是：大禾投資、展博投資、立本私募。

奪得冠軍的是位于廣州的大禾投資，其今年1-4月收益近***%，“公募派”基金經理胡魯濱是公司實控人。

公開資料顯示，胡魯濱畢業于北京大學中國經濟研究中心，曾任易方達基金研究部研究員、宏觀策略主管、機構與專戶部投資經理；曾經長期負責易方達基金大類資産配置和宏觀研究、投資策略研究；擅長于自下而上選股，同時對于宏觀研究有深入的經驗。

奪得亞軍的是位于深圳的展博投資，其今年1-4月收益達***%，公司實控人同樣是當家基金經理陳鋒。

公開資料顯示，陳鋒是武漢大學建築學學士，經濟學碩士，香港中文大學FMBA，曾于國信證券曆任建築建材行業研究員、另類投資部投資經理，專注于宏觀、行業和市場策略研究。

10-20億規模組：這家“國資”私募斬獲亞軍！

10-20億規模的主觀私募中前十強的上榜“門檻”接近***%。前十強私募中，股票策略私募占9家。前三名分別是：廣東誠鴻私募、鼎呈投資和立心私募。

位于深圳的鼎呈投資斬獲榜單亞軍，今年1-4月收益率近***%，近一年收益率達***%。

公開資料顯示，鼎呈投資是一家國有控股的私募證券投資基金管理人，其實控人爲開金融通投資控股有限公司，後者由海南省國資委和海南省財政廳通過多級子公司100%控股。公司核心團隊成員均來自于基金、券商、資管等專業金融機構。

5-10億規模組：香橙資本多階段表現亮眼！

5-10億規模的主觀私募前十強的上榜“門檻”接近***%。前十強私募中，股票策略私募占9家。前三名分別是：上海古曲私募、上海利幄私募和中商北鬥資産。

包括北京楓泉投資、前海钰錦投資和香橙資本在內，榜上有8家私募今年1-4月收益率超***%。其中香橙資本近一年收益率達***%，在榜上居于前列；近兩年收益率已達***%。

公開資料顯示，香橙資本成立于2016年，主要投資于A股、港股及美股。公司創始人、實控人何潇是“公募派”基金經理，有北京大學經濟學和香港大學金融學兩個碩士學位，管理公募基金期內業績表現亮眼，已有逾十年投研從業經驗。

0-5億規模組：上榜“門檻”大幅提升！

0-5億規模組私募衆多，前十強的上榜“門檻”在各規模組中最高，已超***%。前十強私募中，股票策略私募占8家。前三名分別是：駿偉資本、點將台投資和相生資産。

規則說明

【排名數據來源】：排排網數據庫。

【公司排名計算規則】：以公司旗下所有基金的月度收益算術平均作爲公司月度收益，若公司近期新發産品較多，則公司業績排名或受此規則影響。

【數據階段性說明】排排網數據庫收錄的數據均帶有周期性，不代表管理人/基金經理的研究、投資、管理等能力的長期保證，不作爲私募管理機構之間的長期能力對比。

【排行說明】：公司披露業績的産品數須在2只以上（含2只)，且當月有産品淨值已更新。當月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據實際情況爲准。

【風險揭示】：投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測産品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金産品資料概要等銷售文件，充分認識産品的風險收益特征，並根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。