本周可以說是內外部雙重利好共振，外部來看，本周美國公布的通脹數據沒有再像前幾個月一樣超預期反彈，4月CPI同比增長3.4%，增速回落，結束了此前連續兩個月反彈的趨勢，環比增長0.3%，低于市場預期的0.4，核心CPI同比、環比均符合預期。除了通脹數據外，4月零售環比持平，低于市場預期的0.4%，新屋開工總數也低于預期，顯示美國經濟強勁程度有所弱化。

內部來看，周五央行發布史詩級房地産政策，首付比例降至15%創曆史新低，房地産板塊掀起漲停潮，帶動A股午盤走強。

本周港股再次領漲全球，恒生科技、恒生指數均漲超3%，美股道指、納指均有所反彈，歐洲股市由于之前已經把降息預期打進去了，本周稍顯疲軟。A股即使周五大漲，但周二到周四走勢遠不如港股，所以本周三大指數均收跌。

具體來看，本周上證指數微跌0.02%，深證成指跌幅爲0.22%，創業板指跌幅爲0.70%%。分市值風格來看，大盤明顯強于中小創。

分行業來看，本周地産鏈強勢領漲，房地産行業以12.65%的漲幅一騎絕塵，由于本周量能不足，房地産板塊暴漲使得其他板塊失血，家用電器、醫藥生物、煤炭、汽車、電力設備等板塊領跌。

周末重磅

周末最重磅的毫無疑問是央行發布的房地産三大招，在央行調整公積金貸款利率政策發布後，北京、上海、深圳、廣州、東莞、中山、江門、汕頭、蘇州、合肥、南京， 成都，長沙，鄭州，湖北等地住房公積金中心積極響應，紛紛下調公積金貸款利率。另外，陝西、杭州、合肥還調整了公積金貸款政策。

周末房地産救市政策討論度非常高：有的認爲之前傳的是萬億收儲，實際上給的是3000億，覺得不及預期；有的認爲本次首付比例降至15%，打破之前曆次救市的20%下限，力度很大。

我們認爲，當前房地産板塊處于政策博弈的第一階段，既然是政策博弈，如果最重磅的政策落地了，兌現應該是合理的，所以關鍵是後續是否會出台更重磅的政策。至于後面談房地産行業是否見底，龍頭是否會強者更強，就是第二階段的事了。

周五，國際貴金屬和工業金屬集體狂奔。截至周五（5月17日）收盤，現貨黃金漲超1.5%報每盎司2414美元，逼近上個月創下的紀錄高位；現貨白銀單日暴漲6.3%，最高報每盎司31.06美元，創近11年的新高。工業金屬方面，銅期貨上演史詩級逼空行情，LME銅期貨周五漲超2.8%報每噸10,724美元，接近其2022年3月份創下的紀錄高位，紐約期銅則漲超4%，本周三曾一度創下曆史新高，年初至今主連價格已累漲逾30%。 旅遊迎重磅利好，會議強調著力完善現代旅遊業體系加快建設旅遊強國，推動旅遊業高質量發展行穩致遠。 商務部：對原産于歐盟、美國、台灣地區和日本的進口共聚聚甲醛進行反傾銷立案調查。 中泰化學(002092)5月17日晚間公告，公司及相關責任人5月17日收到新疆證監局出具的《行政處罰決定書》。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考

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