“金發女孩”，是指某個經濟體內高增長和低通脹並存，並且利率可以保持在較低水平的經濟狀態。

受美國最新通脹數據的樂觀推動，當地時間5月16日，道瓊斯工業平均指數首次突破40000點大關，科技股、比特幣等一系列加密貨幣，黃金及其他貴金屬也顯示出強勁上揚趨勢。

“投資環境近乎完美，企業利潤強勁，失業率低，通貨膨脹緩解，投資者在幾乎所有市場淘金”，美媒如此形容當下的市場氛圍。

而在一兩年前，“經濟衰退”“通脹高企”“油價、天然氣價飙升”這樣的字眼還頻繁出現在各大新聞頭條中，市場情緒一片悲觀。如今市場出現反彈，讓人不禁發問：“金發女孩”回來了？

多重利好

當地時間5月15日，美國勞工部數據顯示，4月CPI同比上漲3.4%，低于3月的3.5%。更關鍵的核心CPI同比增速進一步回落至3.6%，跌至2021年4月以來的最低點，符合預期。此外，4月零售銷售意外零增長進一步增強了美聯儲今年啓動寬松周期的預期。

這些消息刺激了股市和加密貨幣上漲，還帶動了貴金屬市場。在不確定時期，黃金通常被視爲避險資産，自2022年年底以來，金價一直呈上升趨勢，5月15日，金價收于3周多來的最高水平，白銀亦觸及3年多來最高水平，鉑金攀升至近一年高點。分析師預計，黃金和白銀價格將在未來幾個月進一步走高。

這一切似乎在告訴大家，本輪加息周期的“苦熬”也許終于見到了曙光，“金發女孩”的字眼也出現在各大報道中，這樣的周期是投資者夢寐以求的階段，也預示著大牛市的到來。

基金公司Davis Funds董事長克裏斯·戴維斯（Chris Davis）表示，在當前的美股市場上，有很多價格誘人的股票，這讓人感覺就像“金發女孩”的到來，一切都非常美妙。

就連以前市場的懷疑論者也開始改變了看法。今年1月，路博邁集團高級投資組合經理Steve Eisman表示，人們總是在進入新的一年時對一切都“感覺太好了”。現在，Eisman表示，如今的市場狀況比20世紀90年代要好，當時失業率很低，剛興起的互聯網産業也大力推高了科技狂潮，隨之而來的是新的變革和新的生産力，世界開始大變樣。

根據以往的調查，相當一部分人對美國整體經濟持有負面看法，也對拜登治理經濟的能力評價一般，但在當下的氛圍中，他們顯然對市場更爲樂觀。據《華爾街日報》調查，截至5月14日，有56.5%的受訪者對市場表示看好，只有17.7%的受訪者表示態度悲觀。

仍存隱憂

經濟學家Ed Yardeni表示：“標准普爾500指數現在比2022年10月的熊市低點上漲了近50%，所以自然地，幾乎所有人都很樂觀。”

35歲的Zakeyma Peterson來自紐約，在一家高端連鎖美妝店工作。“兩年前供應鏈斷裂、商品缺貨的情況如今早已不存在”，Peterson表示，備貨的時候店裏幾乎“人滿爲患”，人們也許會抱怨物價，但他們仍然在買買買。

這和2020年時的景象完全不同。2020年3月，Peterson因疫情宅在家裏，沒有一個客戶，也就是在那時候，她開始做一些投資。

目前，人們用溫和樂觀的態度期待2024年的市場表現，但當前仍存在一些潛在的擔憂，並不是所有的美國人都擁有良好的經濟狀況。根據聯邦公開市場委員會1月底公布的會議記錄，許多低收入家庭的消費者已經耗光了積蓄，面臨越來越大的壓力，美聯儲方面列舉了正在加劇的各種消費貸款還款拖欠現象。

太平洋投資管理公司的聯合創始人比爾·格羅斯表示，政府的借貸和支出過度，導致10年期國債收益率上升，並可能阻礙經濟發展。美國國會預算辦公室預計，在未來十年內，美國政府將額外支付1.1萬億美元的利息。