軍工電子是將模擬電子技術、數字電子技術和電力電子技術深度應用于軍事武器裝備的綜合性軍工技術體系，承擔爲武器裝備配套的作用。

本文爲企業價值系列之【盈利能力】篇，共選取60家軍工電子企業作爲研究樣本，並以淨資産收益率、毛利率、淨利率等爲評價指標。

數據基于曆史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。

軍工電子盈利能力前十企業：

第10 智明達

盈利能力：淨資産收益率16.82%，毛利率58.61%，淨利率21.70%

主營産品：機載爲最主要收入來源，收入占比51.57%，毛利率47.59%

公司亮點：智明達的主要産品爲機載嵌入式計算機、彈載嵌入式計算機、艦載嵌入式計算機、車載嵌入式計算機。

第9 睿創微納

盈利能力：淨資産收益率15.15%，毛利率55.91%，淨利率24.68%

主營産品：紅外熱成像業務爲最主要收入來源，收入占比82.86%，毛利率52.79%

公司亮點：睿創微納主營業務是從事非制冷紅外熱成像與MEMS傳感技術開發的集成電路芯片企業。

第8 奧普光電

盈利能力：淨資産收益率6.60%，毛利率30.40%，淨利率12.61%

主營産品：複合材料爲最主要收入來源，收入占比38.94%，毛利率46.87%

公司亮點：奧普光電主要業務爲光電測控儀器設備、新型醫療儀器、光學材料和光柵編碼器等産品。

第7 振芯科技

盈利能力：淨資産收益率14.62%，毛利率55.32%，淨利率19.31%

主營産品：集成電路業務爲最主要收入來源，收入占比53.41%，毛利率70.21%

公司亮點：振芯科技主要産品包括北鬥關鍵器件、轉換器、軟件無線電、時鍾、視頻接口、硅基多功能MMIC等。

第6 航天電器

盈利能力：淨資産收益率11.83%，毛利率33.34%，淨利率11.37%

主營産品：連接器及互連一體化産品爲最主要收入來源，收入占比71.39%，毛利率38.49%

公司亮點：航天電器主要産品爲連接器、微特電機、繼電器、光通信器件。

第5 振華風光

盈利能力：淨資産收益率31.84%，毛利率73.13%，淨利率36.69%

主營産品：集成電路産品爲最主要收入來源，收入占比99.79%，毛利率74.55%

公司亮點：振華風光主營業務是高可靠集成電路，主要産品包括信號鏈及電源管理器等系列産品。

第4 七一二

盈利能力：淨資産收益率19.76%，毛利率47.43%，淨利率19.52%

主營産品：專用無線通信終端産品爲最主要收入來源，收入占比59.24%，毛利率49.82%

公司亮點：七一二是我軍無線通信裝備的核心供應商與主要承制單位，是業內少數可以實現産品全軍種覆蓋的企業。

第3 中航光電

盈利能力：淨資産收益率17.04%，毛利率36.52%，淨利率16.57%

主營産品：電連接器及集成互連組件爲最主要收入來源，收入占比77.21%，毛利率40.92%

公司亮點：中航光電主要産品包括電連接器、光器件及光電設備、線纜組件及集成産品、流體器件及液冷設備等。

第2 納睿雷達

盈利能力：淨資産收益率28.36%，毛利率80.26%，淨利率51.32%

主營産品：雷達精細化探測系統爲最主要收入來源，收入占比90.66%，毛利率77.29%

公司亮點：納睿雷達主營業務爲X波段雙極化（雙偏振）有源相控陣雷達整機及系統。

第1 振華科技

盈利能力：淨資産收益率20.27%，毛利率59.04%，淨利率36.69%

主營産品：新型電子元器件爲最主要收入來源，收入占比99.57%，毛利率62.59%

公司亮點：振華科技LTCC工藝技術國內領先，晶界層陶瓷基片研發成功，關鍵指標達到國內領先水平。

軍工電子盈利能力前十企業，近三年淨資産收益率、毛利率、淨利率：