這個觀點很新穎,本文就這個觀點做個開放式的討論,不喜勿噴。
A股有沒有10年長牛的可能。
或許,99.99%的散戶,認爲A股不可能有長牛。
但是從本質上來講,A股如果真的想實現長牛,是完全有可能的。
今天和大家聊聊,A股如果想要實現長牛,幾個必要的基礎。
基礎1:底層籌碼綁定國運。
大部分人可能不理解這句話是什麽意思。
其實也不是很難理解,就是這個市場的籌碼,必須長期和民生綁定。
什麽是民生?
其實很好理解,社保基金,養老金,這些都是民生。
一輪長牛,如果都是給資本賺錢,他們是不會去做慈善的,對社會並不一定有貢獻。
他們如果都是割韭菜,那一輪牛市只是讓富人更富,窮人更窮罷了。
這種收割韭菜的玩法,注定不會存在慢牛和長牛。
長牛的底層都是一樣的,把和民生最息息相關的資金,放到市場裏來,綁定底層的籌碼。
所以,如果想要出現長牛,還有一次漫長的底部籌碼交換的時間,這個必須要完成。
沒有把低位的籌碼,都交到這些該交的資金手上,長牛最基礎的底層邏輯就不會成立。
國九條開放的,其實就是讓這些綁定國運的資金,能夠有更大的比例進入到股市之中。
基礎2:分紅制度完善,正向現金流。
市場的正向循環,底層源于分紅。
或許散戶認爲,分紅不重要,只要股價上漲就行了。
但這個市場最重要的活水,其實就是來自于底層的上市公司分紅。
分紅看似賬戶的市值不會變,但現金確實會增長。
也就是分紅的錢,其實是實實在在的錢,是要從上市公司賬上,打到所有股東賬戶裏的。
分紅制度,是保證資金能夠長期在股市裏留存的關鍵。
資金是有長期持有成本的,這個成本就要用分紅的現金流去覆蓋。
優質的市場,還能用分紅的資金,去覆蓋融資的抽血。
當一個市場,每年分紅的資金,遠大于市場的抽血,那這個市場就會進入正向的現金流了。
A股除了IPO,還有大股東減持,失血速度太快了。
而且,還有大部分分紅的資金,回流到了國資的大股東身上,這部分的國資分紅,最終也沒有重新流入股票市場裏。
所以,分紅制度不僅僅是不分紅就ST那麽簡單,同樣有很長的路要走。
基礎3:上市退市制度完善。
退市這件事,也是慢牛路上的必經之路。
A股這兩年退市的股票已經不少了,每年都有好幾十家退市。
但相比A股5000家的體量,相比排隊上市的的公司,退市的上市公司占比依舊太低了。
上市退市,是一個優勝劣汰的循環。
如果每家公司上市的結局都是要在這個市場待很多年,但對市場沒有任何的貢獻,又有什麽價值呢?
那些虧個2年,然後靠賣資産避免虧損,靠各種財務手段活在A股市場的公司,沒什麽意義。
炒殼這件事,本質上就是一場博弈,而且輸家基本上都是散戶。
好的留下,垃圾的滾蛋,這樣市場才會健康,才有更多的資金願意做投資。
基礎4:散戶投資者減少,機構投資者增加。
快牛的背後,是散戶大量的湧入接盤,但是慢牛完全不一樣。
慢牛市需要減少散戶,增加機構投資的資金。
散戶做長線的,占比其實還是比較少的,絕大多數還是以短線交易爲主。
而長牛的底層,是大量長線資金的鎖倉,追求價值的增長。
所以,但凡是大牛市的股票市場,幾乎都是去散戶化的,主導的都是機構資金。
機構之間想要相互博弈,其實難度不小,最終選擇的一條路會慢慢趨同,就是抱團頭部的公司。
當A股的散戶比例,降低到10%以內,慢牛的基礎自然就有了。
基礎5:頭部公司明確,並且保持穩定增長。
慢牛市還有一個底層,就是需要優質的上市公司。
諸如茅台這種,增速可以不高,但每年都能穩定增長的上市公司,就是標准的頭部公司。
當然,科技類公司可能會比這類大消費的公司更好,擁有更好的增長前景。
但慢牛的背後,是穩定壓倒一切,而不是大起大落的業績。
美股的長牛背後,是兩類牛股。
一類是諸如可口可樂這樣的大消費公司,已經幾十年霸占著某個細分的龍頭,並且穩定增長。
一類是諸如蘋果、微軟、特斯拉、英偉達、谷歌、英特爾,這樣的大科技公司,不僅相對穩定,還有超預期的增長。
A股這樣的公司,如果也能有一批,那慢牛的基礎自然就有了。
畢竟,牛市的背後不能是泡沫,而是穩定的業績。
基礎6:減少市場惡意炒作,控制總體波動率。
最後一點,就是市場還是要打擊惡意炒作。
有些人說,沒有炒作就沒有賺錢效應,但如果依舊長期維持這種炒妖股的風氣,那麽市場永遠上不了正軌。
市場一漲就發風險警示函,完全沒有問題,這是健康的,是需要杜絕炒作的。
一個泡沫炒起來的股票,最終的結局已經注定,那這個局讓它生長下去,就是一個大的錯誤。
市場只有把上漲的炒作之風,變成投資的成長之風,才有可能改變牛短熊長的局面。
否則,明明幾年才能走完的行情,半年一年就炒上天了,何來慢牛?
最終不還是大資金炒個熱度,讓散戶去接盤了。
爲什麽海外的市場放開了漲跌停限制,因爲機構主導的市場,資金不會胡亂炒作,沒有那麽多傻子去接盤。
十年牛市,很多人是想都不敢想的。
之前之所以沒有出現過長牛,是因爲底層的基礎設施建設,一點都不牢固。
說白了,我們的市場用30年,經曆了別人50年,80年,甚至100年的時光。
各種工具,不斷試錯,也造成了市場牛短熊長的局面。
這些都是要經曆的必經之路,全世界的股票市場,都是大同小異的,因爲背後都是人性。
爲什麽說慢牛市場會出現,那是因爲市場終究會完成去散戶化。
新生代的炒股力量,其實已經越來越少了,當這批散戶老去之後,機構資金入場,趨同的資金屬性,一定會造成抱團的慢牛。
全世界慢牛的市場,底層的邏輯幾乎都是一樣的。
這也意味著,大部分的散戶可能等不到那天的到來了,登上方舟的終究是一小部分而已。
這兩年制度開始逐步完善,但距離完成上面的六項基礎,應該路還很長。
金融強國肯定不是夢,但也是一條漫長的征程。
屁!
希望照作者金言!十年長牛
轉融通不取締,不可能有牛市,現在的行情大開大合非常有利于量化轉融通。
一百年都有可能
持股100年看看,到時候留給子孫後代。
等華爲和字節跳動上市後再說吧
堅守能力圈,持股收息才是正道
洋河,市盈率、市淨率都在低位,可以越跌越買了嗎?