在昨天的早評中，銳叔認爲，“雖然技術上預示仍有機會延續反抽之勢，但若缺乏量能配合，預計空間有限。”結果比預想的還要差，大盤不但全天都未曾有翻紅機會，盤中還一度跌超1%，個股就更不用說了，收盤時平均股價跌幅接近2%，整體市場虧錢效應明顯。而市場的表現之所以低于預期，與一個突發利空有關，那就是全球三大評級機構之一的惠譽國際信用評級公司下調中國主權信用評級展望。上一次類似事件發生在去年12月5日，那次是同爲全球三大評級機構之一的穆迪下調了我國主權信用評級展望，而當天大盤也是因此出現了大跌，跌幅甚至是昨天的兩倍多。

對于這一事件，財政部的回應是惠譽未能有效前瞻性反映財政政策“適度加力、提質增效”對推動經濟增長、進而穩定宏觀杠杆率的正面作用。大家也不必對此過于擔憂，從以往類似事件來看，對市場的影響大多表現爲短期擾動，拉長時間看，一定程度上甚至還有反向指標的意味，如2017年5月24日，穆迪就曾將中國評級從Aa3下調至A1，滬指當天收盤3064，之後不到半年時間，滬指最高漲至3450，期間最大累計漲幅近12.6%；再如2017年9月21日標普曾將中國評級由AA-下調至A+，滬指當天收盤3357，之後4個多月時間，滬指最高漲至3587，期間最大累計漲幅近6.8%。

不過就短線而言，又有一個新的外部擾動接踵而至。昨晚，美國勞工統計局發布的數據顯示，美國3月CPI同比上漲3.5%，高于3.4%的市場預期，前值爲3.2%；美國3月核心CPI同比上漲3.8%，高于3.7%的市場預期，前值爲3.8%；環比看，美國3月CPI上漲0.4%，高于0.3%的市場預期，前值爲0.4%。繼4月5日美國公布的非農就業數據超預期後，美國通脹又連續第三個月升溫，將進一步壓低市場對美聯儲今年降息的預期，當前華爾街的分析師已普遍認爲，美聯儲6月降息幾無可能。美國3月CPI數據的落地，也導致了昨晚美國兩年期國債收益率飙升逾4%、美元指數創年內新高、離岸人民幣則跌超200個基點，代表中國資産的富時A50指數期貨和納斯達克中國金龍指數也雙雙下跌，預計今天北上資金恐怕也會因此延續流出態勢，從而在短線上對A股構成一定的壓力。

技術上來看，大盤已連破5日、10日、20日、30日均線，5日和20日均線拐頭向下，10日均線下穿20日和30日均線，中短期均線系統多頭排列格局有所打破且呈現聚攏之勢，指向前期上升趨勢或演化爲震蕩格局。指標方面，雖然日線MACD指標空頭強化，但30分鍾和60分鍾MACD空頭弱化，15分鍾MACD有望金叉並形成底背離，預示若繼續調整將在技術上産生反彈要求。

總體來看，隨著傳統春季躁動行情驅動因素的陸續弱化，4月呈現階段性區間震蕩格局的概率較大。短線上，基于美國通脹再次升溫對A股帶來新的擾動，大盤將大概率延續調整之勢，不過基于技術上預示繼續調整將産生反彈要求，以及隔夜富時A50指數期貨和納斯達克中國金龍指數跌幅並不大，預計調整空間也較爲有限。在相應的操作層面上，目前給大家的建議是：輕倉者暫時以觀望爲主；重倉者也暫持股待漲，等市場出現反抽後再考慮逐步逢高控制倉位。