學經濟

前面著重分析了貨幣作爲價值儲藏手段的貨幣需求理論,下面我們將繼續分析貨幣作爲交換媒介的貨幣需求理論,即交易理論。該理論強調人們持有貨幣而不是其他資産是爲了進行購買,即出于交易動機。持有貨幣需要承擔成本,也能夠獲得收益,貨幣需求的交易理論正是通過權衡持有貨幣的成本和收益,來決定持有貨幣的數量。

接下來我們將引入一個著名的模型一鮑莫爾一托賓模型,分析持有貨幣的成本與收益。鮑莫爾托賓模型在20世紀50年代由經濟學家威廉・鮑莫爾和詹姆斯・托賓提出,該模型認爲人們持有貨幣是有機會成本的,即用于購買債券等生息資産所能得到的利息而人們持有貨幣是爲了交易的方便,其收益在于減少交易成本,如果人們以貨幣形式持有大部分財富,那麽他們總有貨幣可以用來交易,避免購買商品時每次都要將其他形式的資産轉換爲貨幣,減少交易成本。

設一個消費者在一年中計劃逐新支出Y元,爲了簡化分析,我們假定在這一年中物分水平不變,因此實際支出不變,同時假定消費者支出均以現金支付。