《商業內幕》2024年5月12日Yuheng Zhan的文章
美國科技收入的增長容易受到美國與中國持續緊張關系的影響；隨著中國政府在該地區施加影響，美國科技公司將爭奪更小的市場份額；消息人士稱，與中國的脫鈎正在進行中，不過，這可能是一個漫長的過程。
美國科技巨頭的財報已基本結束，它們的表現顯示了一個明確的信息：中國對它們財報的影響不容忽視。
特斯拉感受到了中國需求放緩的寒意，第一季度銷售額下降了4%。與此同時，蘋果公司18%的銷售額來自中國，凸顯了中國在其盈利實力中的關鍵作用。
標准普爾全球公司的數據顯示，對美國芯片公司來說，中國的業務甚至比其本土業務更重要。
投資者對中國在推動一些美國最大科技公司的盈利方面的作用更加警覺，因此也更加關注它們的股價，專家預測，這兩個超級大國之間的競爭將重塑美國未來的科技格局。
地緣政治緊張局勢咨詢公司地緣商業的創始人阿比舒爾-普拉卡什告訴《商業內幕》，無視與中國地緣政治緊張局勢的美國科技公司正面臨著投資組合嚴重受挫的風險。
他說：”在重新思考中國問題上，火車已經離站。越來越清楚的是，在足夠長的時間內，每個人都必須選邊站。”
關于特斯拉的財報，普拉卡什表示，如果埃隆-馬斯克的電動汽車公司能更多地考慮地緣政治現實，其業績可能會更好。
“特斯拉本以爲可以在中國生産，然後向全世界出口中國制造的汽車。但現在從印度到歐洲，很多人都不想要中國制造的電動汽車，"他說。
他說："大型科技公司在中國建立基地時，地緣政治氣候與現在大不相同。然而今天，在中國或從中國出口産品會讓公司處于'地緣政治的十字准線'上，"他補充道。
中國經濟面臨的宏觀不利因素可能會加劇這種分化。除了陷入困境的房地産行業和低迷的消費支出，分析師們還強調中國貨幣貶值是一個主要的經濟挑戰。
Oanda高級市場分析師Kelvin Wong告訴《國際金融報》，在國內需求疲軟的情況下，人民幣貶值以促進出口增長，很可能會使韓國、中國台灣地區甚至日本等其他主要出口國的貨幣貶值。
他說：”這些國家被認爲是美國'瘦身/脫鈎'戰略計劃中的'友好國家'，這反過來又可能引發美國大型科技公司股價的負反饋循環”。
2個技術棧鴻溝在蓬勃發展的人工智能領域，專家表示，中美兩國在關鍵技術上“針鋒相對”的限制將逐漸對美國科技公司産生連鎖反應。
TPW Advisory創始人傑伊-佩洛斯基告訴《國際商業日報》：”我們的觀點是，我們正在迅速接近所謂的'兩個技術堆棧鴻溝'，從本質上講，中美兩國都在有效地隔離或圍堵彼此的技術堆棧”。
佩洛斯基認爲，美國在科技領域加強了對中國的制裁，但中國政府最終可能會在東南亞施加影響，由于中國公司與美國同行相比價格更便宜、規模更大，越南、馬來西亞和印度尼西亞等國將越來越受到中國科技主導地位的影響。
他說：”美國科技公司將發現自己基本上在爭奪全球增長蛋糕中較小的份額，因爲東南亞是世界上增長最快的地區”。
脫鈎正在進行中普拉卡什說，與過去不同，美國科技公司現在有了新的戰略：“讓美國高興，維持在中國的業務，並尋找新的市場來抵消‘中國的損失’”。他說：”看看英偉達和AMD是如何爲中國市場制造定制芯片以應對制裁的吧”。
英偉達尚未公布財報，但外界對其預期很高。然而，普拉卡什表示，這家芯片制造商在中國面臨著“複雜的局面”。
“一方面，美國政府對英偉達向中國銷售的産品不斷關上一扇又一扇門。另一方面，中國正在利用官方和非官方渠道搶購英偉達芯片，"他說。
專家認爲，中國對美國超大型科技公司收入的貢獻將逐漸減少。
“展望未來，中美高科技大戰似乎仍在繼續，在疫情之後，友好的離岸外包和與技術相關的供應鏈脫鈎正日益受到重視，”Wong說。
