【盤面分析】

美股沖高突破4萬點，全球金融市場再度沸騰起來，隨著黃金的回落，大宗商品的分化，金融大鳄開始回歸股票市場，海外多國股市創出新高行情，這對于A股而言也是比較好的金融環境。A股進入5月份政策面主要集中在房地産“去庫存”的相關利好下，熱點板塊依然還是輪動爲主，並沒有出現較大的趨勢性行情，這個位置還是要等待行情的“破冰時刻”。

騎牛看熊發現隨著政策逐步寬松，預計市場信心有望得到提振，帶動銷量回暖，行業築底有望加速完成，板塊估值或將逐步修複。短期內地産板塊行情仍會延續，市場對于一線城市進一步松綁限購仍有期待，這對于後續板塊行情或也將起到一定的支撐，地産板塊上漲能否延續，取決于未來一段時間內政策出台的力度。中長期看，樓市的真實複蘇是房地産板塊行情延續的充分且必要條件。面對房地産市場由賣方市場向買方市場轉變的新形勢，放松樓市限制性措施已經是大勢所趨，預計後續一線城市樓市政策優化仍然有空間。

三大指數集體低開，隨後紛紛拉升翻紅，兩市個股漲多跌少，題材板塊方面低空經濟、時空大數據、倉儲物流等概念表現較強，工程機械、船舶、家用電器等板塊表現較差。低空經濟概念股開盤活躍，新晨科技漲近20%，北緯科技漲停，長源東谷、中化岩土等紛紛跟漲，探索分體式飛行汽車城際通勤+城內擺渡應用新業態。銅高速連接概念延續漲勢，神宇股份大漲超10%，此前華脈科技2連板，勝藍股份、創益通等漲幅靠前，在2023年至2027年的五年間，高速銅纜市場將以驚人的年複合增長率(CAGR)25%的速度持續擴張，當前國內高速線纜市場規模已經突破百億元大關，預計未來高速銅纜增量市場空間將在千億元左右。

房地産板塊反複活躍，我愛我家6天3板，空港股份漲停，世聯行、濱江集團等漲幅靠前，住房城鄉建設部負責人介紹切實做好保交房工作配套政策有關情況，並答記者問。電力板塊震蕩拉升，甘肅能源漲停，明星電力、西昌電力等跟漲，作爲靈活性支撐電源處于政策紅利期，加之當前煤價下行，火電企業盈利彈性空間提升。民爆概念股再度拉升 ，保利聯合、高爭民爆雙雙漲停，易普力、壺化股份等跟漲，近日召開的支持“兩重”建設部署動員視頻會議，要求發行並用好超長期特別國債，高質量做好支持國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設各項工作，爲推進中國式現代化提供有力支撐。

MR概念震蕩走強，博傑股份、亞世光電漲停，雷曼光電、五方光電等漲幅靠前，蘋果公司首款頭顯産品Vision Pro已正式通過中國3C認證，受益于MR相關産品的推出，到2025年市場規模有望達到191億美元，2022年至2025年複合增速爲66.2%。PEEK概念震蕩走高，肯特股份20CM漲停，中研股份、崇德科技等漲幅靠前，PEEK材料行業處于快速發展期，2024年PEEK市場規模達56億元，2029年達82.3億元。低空經濟概念股持續走高，新晨科技、宗申動力等10余股漲停，安達維爾、新研股份等漲超10%，成立由市領導牽頭的低空經濟發展工作領導小組。探索分體式飛行汽車城際通勤+城內擺渡應用新業態。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周五指數依然是水下震蕩爲主，這樣的盤面在本周見怪不怪了，指數還是一點一點往下走，但是整體來看並沒有大幅度回調。午間除了一個消息：對于貸款購買商品住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整爲不低于15%，二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整爲不低于25%。雖然午後房地産板塊並未出現漲停潮，但是也說明了政策面的投資方向在房地産。接下來注意上證指數能否在3120點之上穩住。

創業板指數周五仍然是受到5日線的壓制，沒有明顯的突破迹象，但是下方缺口也沒有補掉，看來這個位置留到下周去解決了。目前市場對于悲觀預期的定價已經比較充分，結構性行情依然有望得到延續。未來伴隨著國內經濟企穩恢複，全面深化改革政策加持，投資A 股可以更加積極一些。外盤已經不斷新高，A股哪怕不漲也不會大跌了！接下來注意創業板指數能否在1850點之上穩住。

【淘金計劃】

在A 股一季度業績略微下滑的背景下，大消費和科技盈利增長成爲亮點，央行購債舉措有望提升市場估值水平。一季度財報顯示A 股業績同比略微下滑，但行業結構依然值得關注。以大消費爲代表的食品飲料、汽車、家電等行業盈利均實現雙位數增長，展現出消費領域仍具備一定韌性。另外，科技板塊中電子行業盈利複蘇迹象顯著，通信盈利增速也表現亮眼。未來，隨著央行進入二級市場實施購買長期國債的舉措，有望推動利率中樞下行，增加市場流動性的同時，也進一步提升市場的估值水平。

題材板塊中的銅纜高速連接、PEEK材料、低空經濟等概念是資金淨流入的主要參與板塊，家用電器、家居用品、工程機械等概念是資金淨流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現杭州市臨安區住房和城鄉建設局發布《關于收購商品住房用作公共租賃住房供應商的征集公告》，將收購一批商品住房用作公共租賃住房。4 月底的政治局會議提出，隨著我國房地産市場供求關系發生變化，要統籌研究消化存量房産和優化增量住房的政策措施，抓緊構建房地産發展新模式，促進房地産高質量發展。

近期多城密集出台“以舊換新”及限購放松政策，政策導向明確。近期杭州、西安全面取消限購，國內限購政策依然嚴格執行的僅北上兩座城市，預計將以“小步快跑”的節奏逐步放松。多地收儲式的“以舊換新”政策更需要重點關注。以江蘇多城和鄭州市爲代表，政府下屬國企平台收購存量住宅用作保租房，居民所得售房款需要購買更高總價的新房。

據不完全統計，目前已有超50 城表態支持住房“以舊換新”，預計後期將有更多城市出台相關配套政策，進一步促進置換需求釋放。另外，近期市場也有傳言，相關部門正在考慮一項計劃，讓各地政府購買尚未售出的存量住房，化解庫存壓力。政策基調以化解風險爲主，降低購房成本、門檻，改善房企融資環境等利好措施有望繼續釋放，預計房地産市場下行態勢將逐步放緩，但真正企穩回暖尚需時間。

受房地産行業拖累，目前國內經濟複蘇不暢，社融信貸數據欠佳，土地財政低迷掣肘基建投資，PPI 繼續低位徘徊，制造業回暖也面臨波折。在此背景下，穩地産在穩經濟中的重要性進一步突出，近一段時間地産方面政策暖風頻吹，托底力度逐步加碼。預計行業下行態勢有望逐步趨緩，市場內生動能恢複尚需時間，從政策底到市場底的磨底過程中，黑色建材類相關品種受到的沖擊邊際減弱，真正迎來轉機仍有待時日。