本文由無冕財經（wumiancaijing）原創發布

作者：牧野

編輯：陳澗

設計：岚昇

“作爲第一批老廣蔚人，佩服合創居然活了這麽久。”一位前廣汽蔚來員工感慨道。

合創汽車的前身是廣汽蔚來，掌門人曾是蔚來李斌，以及廣汽系的吳堅、古惠南等人。折騰幾年之後，這些“明星”造車人集體退出。

接盤者是曾號稱“華南五虎”之一的朱孟依家族。其以珠江投資（以下簡稱“珠投系”）爲主體，接手這家企業，並將廣汽蔚來改名爲合創汽車。“合創”便取自朱孟依旗下的地産公司合生創展。

這幾年來，合創汽車銷量乏力，珠投系苦于造車無門。今年4月，投資者更是在廣汽業績會上建議廣汽集團盡快處理合創汽車。

壓力加劇，這家企業，將會走向何方？

降薪、停工，合創汽車頂不住了？

4月下旬，社交平台傳出消息，稱合創汽車員工只發出了基本工資。一位合創汽車市場營銷口的前員工表示：“4月份，整個公司的人績效全扣，少了三分之一的工資。”

一位平台認證爲“合創汽車員工”的人士也認可這一說法，“上個月績效工資一分不給，直接少了三分之一的工資。”

合創汽車員工李珊（化名）表示，一些同事前往人事部要求對話，但人事部的回應是，“銷量不達標，績效工資就是0”。

“心虛的管理層甚至不敢發個官方通知。”合創實行公司制度是，績效工資=基數*績效評分”，其中，銷量占績效的20%，扣除後也剩下80%的績效工資。可目前的操作，已然違反了勞動法。

李珊稱，在發工資的前一天，財務部臨時收到朱老板的消息，要求只發基本工資。

與此同時，合創杭州工廠傳出停工消息。

2022年，合創汽車宣告通過入股廣汽乘用車（杭州）有限公司（以下簡稱廣乘杭州公司），將産品導入杭州生産。當時，業內推測，此舉是爲了從珠三角市場擴張至長三角。

據第一汽車頻道4月消息，按規劃，合創汽車將在廣州南沙和杭州建設雙生産基地。但目前僅杭州工廠在運營，且産能大幅閑置。

另有杭州公司員工稱，2023年的年終獎直至今年4月仍沒有下發。

今年上半年，合創汽車傳出“全員營銷計劃”，鼓勵全體員工前往經銷商門店，直接參與銷售活動。

有員工爆料稱，該公司規定，所有正式員工至少銷售一台合創品牌汽車，未能達標的員工將面臨年終工資扣減，扣減額度與員工職級相關。

據“汽車門”消息，合創內部人士回應“合創汽車全民賣車”一事，“合創雖然在目前的大環境下行進艱難，但員工收入在行業屬于中上，未拖欠過一分錢。”

▲合創員工在朋友圈回應。圖片來自“汽車門”。

有意思的是，同有地産基因的恒大汽車，也曾有“全員賣車”的規定。

另有消息稱，合創供應商的早已收到“車抵賬”的消息。“設計院幫合創做項目的，早就抵車了。”一位知情人士表示。

另一位供應商人士稱，“合創V09顯示屏，是我跟了1年的項目，客戶通知備了10幾K的套料，提貨計劃卻一變再變，從2000/月變成500/月，現在都不提貨了。”

衆多負面消息之下，合創汽車被認爲將成爲威馬、高合汽車之外，下一個步入危險境地的車企。

高管團隊動蕩，産品難“去廣汽化”

“合創目前的困難，本質上是投資人和管理層經營理念差異造成的。”上述合創汽車內部人士評論現狀。

事實上，管理一直是合創難解的題。一位新能源車上下遊行業的人士評價稱，“管理層聘用，高層求穩，下面的人行動力差。”是合創汽車陷入困境的主要原因。

實際上，2023年起，合創汽車就意識到管理團隊問題，並展開自救。

去年上半年，杜蘭入職合創汽車，任合創汽車聯席總裁，以及珠江投資管理集團執行董事。

杜蘭在科技圈有一定知名度，畢業于有新能源“黃埔軍校”之稱的華南理工學院，曾任科大訊飛高級副總裁。她還有中國移動工作背景，曾參與創建全球通、動感地帶、神州行三大品牌。

期間，合創營銷負責人“大洗牌”，包括馬姗姗、嶽鵬、顧萬國等人任合創汽車營銷高管。有消息稱，這些人大部分是杜蘭引薦加入。

但在2023年下半年，杜蘭突然離職。消息稱，杜蘭是被內部削權，從市場崗調任爲政府關系負責人，後選擇離開。

杜蘭離職後不久，上述三人也相繼離職。

▲有員工梳理合創汽車高層換人頻率。圖片來自脈脈。

非廣汽系的杜蘭離開後，另一位廣汽系高管走上前台。

2023年下半年，廣汽集團“老臣”張躍賽，全面負責合創汽車的生産經營管理工作，被視爲廣汽拯救合創的信號之一。

▲合創汽車董監高名單。

除了管理層動蕩外，産品也是困擾合創汽車的難題之一。

“品牌知名度低得可憐，車型與埃安重疊，價格沒有優勢，我不知道合創還怎麽走得下去。”一位購車者表示。

目前，合創汽車主要有四款車型，包括合創A06、合創Z03、合創007，以及MPV合創V09。

合創007是在廣汽蔚來時期就研發的車型，與廣汽AION LX相似。合創Z03是合創汽車在2023年的銷售主力車型。不過，這款車被稱爲廣汽旗下“埃安 Y ”的翻版。

合創汽車在之後有意“去廣汽化”。

在2022年下半年，合創發布合創A06，號稱是“合創品牌真正意義上的首款車型，它不再和廣汽埃安的任何一款車存在姊妹關系，是一款獨立研發的全新車型。”

2023年10月，合創又發布了首款豪華純電MPV合創V09，售價區間爲31.88萬至43.88萬元，是“史上最貴産品”。顯然，合創想擺脫低端車的定位，切入高端市場。

那麽，成效如何呢？

公開數據顯示，2023年全年合創汽車累計銷量爲18559輛，同比下滑2.02%。其中，合創Z03仍是銷售主力，爲16265輛，其余車型均不足1500輛。其中，A06銷量僅爲1284輛。

也就是說，合創開發的兩款産品，依然沒能打通市場。

兩大股東不寬裕，合創汽車成負擔？

廣汽在業績說明會上表示， “要盡快處理合創汽車”，該消息在社交平台流傳。

實際上，廣汽並非如此直接地回應。4月11日，投資者在業績說明會上建議廣汽集團盡快處理合創汽車，廣汽集團總經理馮興亞回應稱，“公司將結合整體發展戰略，統籌考慮。”

這則消息，將廣汽與合創推上風口浪尖。

在珠投系接手後，廣汽蔚來時期的李斌、吳堅、古惠南等陸續退出該公司，珠投系的持股份額則更高于廣汽系。

▲合創汽車股權投資結構。圖片來自企查查。

有觀點指出，此前，廣汽與蔚來的“聯姻”，本就是無奈之舉。蔚來爲的是解決自身經營困境，廣汽集團則是借助合創汽車探索新能源高端市場，當發現廣汽蔚來銷售乏力，蔚來主動退出，收縮戰線，減少負擔。

那麽，朱孟依家族爲何突然介入？

一方面，本是以地産、投資、保險等爲主業的珠投系急需轉型，加入新能源行業大軍。恰好廣汽蔚來大本營同位于廣州，天時地利人和之下，珠投系順利接盤。

另一方面，蔚來汽車退出，廣汽集團著力于孵化埃安、傳祺等品牌，已無暇顧及廣汽蔚來，急需一個資方接手。

然而，合創汽車的經營並非一帆風順，需要廣汽和珠投持續爲合創“輸血”。

2023年2月，廣汽集團公告稱，同意公司及控股子公司廣汽埃安新能源汽車股份有限公司按持股比例4.46%、20.54%，分別向參股公司合創汽車科技有限公司增資1.07億元及4.93億元。

在決議中，投出棄權票的廣汽董事管大源認爲，合創汽車的未來發展存在不確定性，建議謹慎投資。

另據中國經營報消息，2023年2月，廣汽對合創汽車進行新一輪增資的同時，珠江投管集團等股東方也將按其持有股權比例，同比例向合創汽車增資。不過，具體投資金額未知。

目前看，2021年以來，廣汽集團對合創汽車的增資額約爲10.8億元，而珠投系則爲合創汽車注資了19.23億元。

▲合創汽車近年來融資情況。無冕財經制圖。

近30億的資金，無法讓合創汽車擺脫當下的困境。有消息稱，朱孟依家族仍期望廣汽助力合創渡過難關，但廣汽方面則有更多考慮。

實際上，上述資金，對廣汽和珠投系壓力也不小。

珠江投資在去年就出現欠薪行爲，旗下的珠江人壽正面臨債券償付壓力。

據“貓哥觀地産”消息，今年年初起，朱孟依家族的珠江投資和合生系兩家公司正大規模組織架構合並。“與合生兩家合並，基本上以合生的中高層爲主，珠江系的中高層大部分被清洗掉，預計60%的人要離開珠江了。”

這意味這，“朱老農”的手上，也不寬裕了。

那麽廣汽情況又如何呢？

據廣汽集團2023年財報，集團彙總口徑共實現銷售收入約5023.03億元，同比下降約2.39%；銷售收入約1297.06億元，同比增長約17.62%；歸母淨利潤約44.29億元，同比下滑約44.48%。

今年一季度，廣汽集團營收213.46億元，同比下降19.12%；淨利潤12.20億元，同比下降20.65%。

目前來看，廣汽在營收利潤上仍頗具壓力，更何況，廣汽旗下新能源品牌還有埃安、傳祺等需要扶持。

兩大股東均處于承壓狀態，在現狀更“卷”的造車圈，合創汽車若還走“砸錢”模式，處境只怕會更加艱難。