本周全球股市呈現先抑後揚的節奏。

本周美國公布4月份大小非農就業數據以及美聯儲議息會議落地，市場擔憂數據再次超預期，所以本能地先謹慎起來了，周一、周二全球股市回調，美股納指周二更是暴跌超2%。港股由于上周暴漲，而上漲催化劑日元彙率本周在日本央行幹預下穩定下來，港股周一、周二震蕩調整。

A股走勢和美股、港股又不同，中國資産這裏已經獲得了外資的青睐，再加上政治局會議的預期在， A股周一大漲，周二才由于假期效應而回調。

之後就是A股休息的假期行情，雖然美國4月份小非農就業數據略超預期，但ISM制造業PMI跌破榮枯線，美國3月JOLTs職位空缺也低于預期，最關鍵的是周四淩晨美聯儲議息會議沒有預期那般鷹派，美元指數、美十債收益率走弱，美股一度沖高再回落。周五美國公布的4月非農就業數據、失業率均顯示美國就業市場沒有市場預期的那般強勁，美國4月ISM非制造業PMI也不及預期且跌破榮枯線，降息預期再度回歸，從11月份提前到9月，美元指數、美十債收益率大跳水，美股大漲。港股的低估值和受益于全球流動性使得港股展現出更強的貝塔，恒生科技周二、周三兩天漲超7%。

整體來看，港股恒生科技指數以6.8%的漲幅領漲全球，如果A股開盤了，相信創業板指並不會遜色于恒生科技。截止到本周港股恒生指數、恒生科技指數年度漲幅均轉正，且進入技術性牛市，現在只有A股創業板指年度漲幅還是負的，相信節後第一天就會抹平。

具體來看A股，分行業來看，本周房地産、家用電器、醫藥生物、基礎化工、商業貿易等行業領漲，有色金屬、建築裝飾、石油石化、鋼鐵、交通運輸等行業領跌。雖然A股只開了兩個交易日，但初步展現了風格切換的信號，即高低切換、攻守切換，低位的核心資産被搶籌，這和港股周四、周五風格類似。

假期重磅

假期期間，除了上文提到的美國經濟數據和全球股市表現外，還有其他重磅消息：

加沙停火談判取得進展4月下旬至今加沙沖突仍未停止。5月4日埃及官員表示，負責加沙停火談判的哈馬斯代表團抵達開羅，並在談判取得“重要”進展。根據聯合國測算，加沙地帶的戰事將導致該地區的發展水平倒退數十年。

歐元區一季度GDP複蘇好于預期。第一季度歐元區環比增長0.3%，高于市場預期值0.1%，前值從0%下修至-0.1%；同比0.4%，高于預期值0.2%和前值0.1%。其中德國經濟顯著好轉，一季度GDP環比0.2%（前值-0.5%）

韓國4月出口強勁，經濟增長超預期。韓國4月出口金額同比13.8%（預期13.7%，前值3.1%）；進口金額同比5.4%（預期6.2%，前值-12.3%）。IT領域出口和汽車出口表現亮眼。之前公布的韓國一季度GDP增速環比1.3%亦遠超預期的0.6%。

電影：假期前3天，全國電影票房、觀影人次分別爲2019年同期的81%、87%。旅遊：目前全國五一假期旅遊數據尚未發布，據四川文旅廳統計，假期前三天接待遊客和門票收入較2019年分別增長35.36%和22.99%；而今年清明假期二者較2019年分別增長36.24%、27.25%，指向四川旅遊恢複程度有所回落。地産：五一地産銷售季節性回落，35城地産成交面積較2019年同期下降47.9%，12城二手房地産成交面積較2019年同期增長15.1%，新房仍偏弱，二手房仍偏強。

本周又是超級重磅的一周，美國將公布4月CPI、PPI數據，統計局將公布4月份社零等經濟數據，如果美國4月通脹數據繼續不及預期，降息預期可能繼續提前。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考