福布斯2024年5月20日澤農-卡普隆的文章

近年來，中國開始了重新定義其在全球金融格局中的角色的宏偉征程，利用技術進步重塑全球交易方式。

這一舉措的核心，就是中國數字貨幣e-CNY的試點項目，該項目已于2024年5月宣布進入海外市場，特別是香港的零售市場。此舉反映了中國此前爲擴大其支付解決方案（如銀聯和支付寶）的覆蓋範圍所做的努力，這些解決方案在海外取得的成功有好有壞。

電子人民幣的未來之路充滿不確定性。在國際範圍內引入一種國家支持的數字貨幣，會帶來無數技術、監管和地緣政治方面的挑戰。電子人民幣是會在全球舞台上取得成功，還是會在自身雄心的重壓下搖搖欲墜？

e-CNY或數字人民幣是中國國家支持的央行數字貨幣（CBDC），旨在與傳統人民幣並行運作。電子人民幣不是比特幣那種加密貨幣，而是由中國人民銀行控制和發行的數字版人民幣。它旨在爲國內交易，最終也爲國際交易提供更高效、更具成本效益和更安全的交易媒介。

數字人民幣采用雙層系統運行：中國人民銀行向商業銀行和其他金融機構發行電子人民幣，再由它們向公衆發行。這種方式既能確保中央銀行保留對貨幣供應的控制權，又能利用現有的金融基礎設施進行發行和管理。電子人民幣背後的技術，包括旨在方便使用的獨特功能，如離線交易功能和與現有移動支付平台的兼容性。

電子人民幣還采用了先進的安全協議，以防止欺詐並確保交易的完整性。這一點至關重要，因爲數字交易很容易受到網絡威脅。該系統的設計在一定程度上具有可追溯性和匿名性，兼顧了隱私問題和監管要求。

e-CNY的主要優勢之一是可以大幅降低交易成本和處理時間。在國內，該平台的設想是通過提供一個可信和穩定的替代方案，來降低支付寶和微信支付的影響力。在國際交易方面，電子人民幣可以繞過傳統的銀行和支付中介及其相關費用。

此外，與去中心化的加密貨幣不同，電子人民幣的中心化意味著它可以無縫地融入中國現有的金融體系，使貨幣政策的實施更加穩健。該貨幣的數字特性還促進了金融包容性，爲國內以及潛在的國際上得不到充分服務的人群提供了獲得銀行服務的機會。

要了解電子人民幣國際擴張的潛在軌迹，看看中國金融巨頭銀聯和支付寶之前的海外舉措，會很有啓發。這些實體已在全球市場占據了一席之地，爲中國的國際金融戰略提供了重要啓示，也爲電子人民幣的推廣提供了可資借鑒的經驗。

銀聯成立于2002年，現已成爲全球最大的銀行卡支付組織之一。其國際擴張的驅動力，來自于越來越多的中國人出國旅遊，以及中國企業在全球範圍內的影響力不斷擴大。銀聯大力推進全球受理網絡建設，通過與當地銀行和金融機構合作，銀聯卡目前已在180多個國家和地區受理。銀聯成功的關鍵在于，它既能爲海外華人提供熟悉的支付方式，又能確保與海外現有支付基礎設施的兼容性和易集成性。

順便提一下，銀聯還在海外發行銀行卡，這一舉措取得了喜憂參半的成功。

支付寶隸屬于螞蟻金服集團，最初以中國遊客和外籍人士爲目標客戶，將其服務擴展到全球，讓他們在國外也能像在國內一樣方便地支付。支付寶的戰略重點是在線支付網關，後來擴展到國外的店面支付。他們與國際商戶建立戰略合作夥伴關系，並根據當地消費者的行爲和法規調整服務。這種做法不僅簡化了用戶的交易，還提高了支付寶在中國以外地區的接受度和使用率。

此後，螞蟻金服集團推出了我們之前討論過的“支付寶+”，以創造更加無縫的跨境支付體驗。通過二維碼，支持支付寶+的錢包可以輕松實現對商戶或個人的跨境支付。

銀聯和支付寶在國外市場的成功，很大程度上都是通過調整服務來滿足當地法規和消費者的偏好。兩家公司最初的重點也是中國遊客，這自然是跨境交易的跳板。

有了這兩個平台背後的商業公司，國際擴張就變得相對簡單。它們建立了國際支付網絡，客戶就來了。由于e-CNY主要由政府發起，這對它來說可能是一個更大的挑戰。電子人民幣要想取得成功，與國外市場的當地金融機構和支付處理商合作至關重要。

推動電子人民幣國際化，不僅是貨幣系統的技術升級，也是中國更廣泛的地緣政治和經濟雄心的戰略舉措。

推廣電子人民幣的主要動機之一是增強中國的經濟主權。通過推廣一種可能在全球使用的數字貨幣，中國旨在減少對美元主導的全球金融體系的依賴。此舉被視爲抵禦外部金融沖擊和制裁、提高人民幣在國際貿易和金融中的作用的一種方式。電子人民幣提供了一個直接的、由國家控制的工具，可以繞過傳統的金融網絡和機構，促進更多的雙邊貿易協議以人民幣結算。

電子人民幣的數字化特性還允許對資本流動進行前所未有的監督和控制。這一點對中國政府尤其有吸引力，因爲中國政府曆來尋求嚴格管理其金融體系，以防止資本外逃和維護金融穩定。電子人民幣可以提供更先進的機制來監控和管理跨境金融交易，確保符合國家金融政策和法規。

另一個戰略需要是希望與SWIFT、Visa和萬事達卡等主要由西方控制的成熟全球支付系統競爭。電子人民幣爲中國提供了一個將自己定位爲金融科技領導者的機會，展示了中國在全球範圍內創新和出口金融産品與服務的能力。通過這樣做，中國可以重塑全球支付基礎設施，使其更有利于中國的經濟和戰略利益。

電子人民幣顯然具有戰略優勢和雄心壯志，但是，巨大的挑戰和不確定性可能會阻礙其在全球舞台上的接受度和有效性。

首先，e-CNY的擴張受制于不同國家的監管環境，有時甚至是嚴格的監管環境。受現有金融體系、貨幣政策和地緣政治關系等因素的影響，各國對數字貨幣的態度大相徑庭。此外，遵守國際金融法規、反洗錢標准和打擊資助恐怖主義要求等問題也帶來了巨大挑戰。有關銷售點的規則和限制也各不相同。

其次，SWIFT、Visa和萬事達卡等老牌企業主導著全球支付市場，它們擁有廣泛的基礎設施和數十年建立起來的信任。引入新的參與者，尤其是由單一國家中央銀行支持的參與者，可能會面臨這些根深蒂固的系統及其受益利益相關者的抵制。電子人民幣必須提供令人信服的優勢或與這些系統的整合，才能站穩腳跟。

第三，也可能是最關鍵的一點，對電子人民幣的懷疑可能源于對監控、隱私和數據安全的擔憂，因爲中國政府有可能監控交易。這可能會阻止用戶和國家采用電子人民幣，尤其是在與中國關系緊張的地區。認爲中國的數字貨幣是擴大其地緣政治影響力的工具，也可能導致政府和消費者抵制，而更傾向于更中立或去中心化的替代品。

最後，電子人民幣的成功，在很大程度上，取決于國內外企業和消費者對它的接受程度。最初的采用可能是由中國遊客和海外企業推動的，但更廣泛的接受則需要讓非中國利益相關者相信這種貨幣的好處。這就需要確保電子人民幣與其他貨幣一樣使用方便、安全，並爲采用電子人民幣提供激勵措施，如降低交易費用或增強交易功能。

在國內，采用電子人民幣也是一個關鍵問題。雖然CBDC已被整合到國內主要的數字錢包支付寶和微信支付中，但使用率並不像中國政府希望的那樣強勁。由于銀聯、支付寶和微信支付在國外的接受度很高，在國際上的采用可能也會面臨類似的困難。

電子人民幣能否成功融入全球取決于幾個關鍵因素。這些因素不僅將決定其采用率，還將決定其在國際數字貨幣領域的競爭力。

任何貨幣或支付平台，尤其是數字貨幣，成功的核心在于信任。電子人民幣必須在其穩定性、安全性和可用性方面建立高度的可信度。這意味著要對網絡威脅提供強有力的保護，爲其使用提供明確的法律框架，並確保其價值的穩定性。此外，其運營和政策的透明度對于贏得國際用戶和監管機構的信任也至關重要。

電子人民幣的基礎技術必須能夠高效、安全地處理大量交易。這包括在符合監管要求的同時保護用戶隱私的先進加密措施、支持全球使用的可擴展性以及與全球現有金融技術無縫集成的能力。客戶是善變的。如果某樣東西不起作用，他們就會轉向其他産品。

與國際銀行、金融機構和技術公司建立合作關系對電子人民幣的普及至關重要。這些合作夥伴關系可以促進與現有金融生態系統的順利整合，鼓勵創新，並提供一個互惠互利的結構，從而促進廣泛采用。

爲鼓勵采用，電子人民幣需要與現有貨幣和支付系統相比具有明顯優勢。這可以包括更低的交易費用、更快的處理時間或更強的安全功能。此外，激勵商家和消費者轉用電子人民幣的措施，如促銷費率或集成支持，也能加快其被接受的速度。盡管這些措施至關重要，但要確保這些激勵措施落實到位，中國政府必須做出明確承諾。在中國國內，雖然也有一些鼓勵采用人民幣的措施，但這些措施持續時間短、效果不明顯，導致人民幣的使用仍然不溫不火。

這些因素對電子人民幣的潛在成功都起著至關重要的作用。通過有效解決這些方面的問題，中國可以提高電子人民幣成爲全球舞台上廣受尊重和廣泛使用的數字貨幣的可能性，並有可能在這一過程中改變國際金融交易。

在中國試行電子人民幣進軍國際市場的過程中，全世界都抱著既期待又懷疑的態度。這一數字貨幣計劃代表著全球金融發展向前邁出的重要一步，爲中國帶來了提高交易效率、增強金融包容性和擴大經濟主權等潛在好處。然而，電子人民幣的發展之路充滿挑戰，從監管障礙和技術複雜性到地緣政治緊張局勢和市場接受度問題。

電子人民幣重塑國際貿易和金融動態的潛力不可否認。如果被成功采用，它將削弱美元等既有貨幣的主導地位，並改變全球經濟政策的結構。然而，電子人民幣能在多大程度上實現這些成果仍不確定。能否取得成功在很大程度上取決于中國駕馭錯綜複雜的國際關系、技術挑戰和監管環境的能力。

未來幾年，全球金融界需要密切關注電子人民幣的進展。它是會成爲未來數字貨幣的典範，還是會成爲野心與全球現實沖突的警示故事？這些問題的答案不僅將影響中國在世界上的地位，還將決定全球金融體系創新的步伐和性質。