作者|深水財經社 何離
42家A股上市銀行2024年一季報出齊，作爲城商行龍頭的江蘇銀行的表現備受關注。從季報數據看，江蘇銀行的表現沒有讓外界失望，各項數據均位居行業前列。
從業績表現看，江蘇銀行一季度營收和淨利潤在去年基數較高的情況下，仍然保持穩健增長，增速分別爲11.72%和10.02%，算得上是十足的開門紅。
在信貸投放上，江蘇銀行一季度對公信貸增速強勁，科技、普惠、綠色等投放保持較快增長，有這些打底的話全年的收入增長基本有了保證。
今年以來，江蘇銀行股價表現強勁，主要得益于該行的高股息率，去年分紅率仍然保持在30%的高水平。
值得注意的是，該行近期將召開股東會審議授權董事會決定中期分紅的議案，這意味著該行很可能會一年兩次分紅，這無疑對長期資金極具吸引力。
一季度營收淨利潤穩健增長去年一季度江蘇銀行的收入增速達到10.35%，在42家銀行中排名前十，在這個高基數下，今年一季度他們不但沒有降速，反而增速高達11.72%，比去年一季度還高了1.38個百分點。
而今年一季度的淨利潤達到90.42億，同比增長10.02%，雖然較去年期有所回落，但是仍然實現了兩位數增長，在當前環境下已經十分難得了。
江蘇銀行一季度利息淨收入達到136.07億，同比微降0.78%，但是降幅要低于當期銀行整體。銀行業今年淨息差仍然是下滑的，主要是受貸款定價持續下行和負債成本剛性影響。但是只要有量的增長就能夠彌補價差的損失，同時通過增加非息收入，實現整體收入水平的增長。
一季度數據顯示，江蘇銀行零售財富管理發展態勢良好，管理理財産品規模超5500億元，增速在銀行業位居前列；理財業務、零售理財代銷業務等都繼續保持了穩健良好態勢，對中收起到了較好的支撐作用。
同時，該行一季度投資業務收入大幅增加帶動其他非息收入高增，當期其他非息收入同比增長74.88%，投資收益同比增長39.04%，公允價值變動收益同比增長18.36%，有效彌補息差下滑帶來的收入缺口。
對于今年全年的業績展望，江蘇銀行在4月26日投資者交流紀要中表示，盡管銀行業所面臨的發展環境、競爭格局等日趨複雜嚴峻，但本行依然有信心實現全年既定目標。
信貸投放強勁爲全年業績打根基今年一季度江蘇銀行繼續穩健“擴表”，總資産規模達到3.67萬億，同比增長15.07%。
一季度該行信貸投放仍然非常強勁，各項貸款余額環比增長5.65%，同比增長13.14%。特別是一季度對公貸款（不含貼現）比年初新增1628億，比去年一季度淨投放多增了18.8%。
從貸款結構看，該行一季度繼續加大對重點領域的信貸投放力度，制造業貸款、科技貸款、綠色貸款、普惠貸款等增速明顯快于各項貸款平均增速。
中泰證券研報認爲，由于對公、零售投放季節性規律，江蘇銀行對公貸款占比在一季度一般爲全年最高，後續零售貸款占比或有回升，比如2023下半年該行消費貸發力帶動零售貸款增長。
從負債結構來看，該行一季度對公、個人存款均保持高速增長，其中對公存款占比較年初提升3.86個百分點至53.5%。華安證券認爲，江蘇銀行一季度對公投放存款派生較強，未來對存款付息率降低或有提振作用。
對于全年的經營思路，江蘇銀行也表示，將在資産端持續調優結構、加快投放、擇優布局、進一步提升交易能力；負債端進一步聚焦存款降本，調優負債結構、准確把握市場有利窗口、運用好各類優質貨幣政策工具，努力保持淨息差水平總體穩定。
資産質量穩定維持高安全邊際今年一季度江蘇銀行資産質量保持穩定向好，風險控制仍然較佳，保持較高安全邊際。
一季度末該行不良貸款率爲0.91%，與年初持平，不良淨生成比率下降至0.73%，處在較低位置。不良撥備覆蓋率爲371.22%，撥備整體持續夯實，反哺利潤空間充足。
一季報發布之後，各家機構也發布了江蘇銀行的投資評級，深水財經社觀察到，絕大部分均爲買入或推薦評級，且目標價均在9元以上，最高目標價達到11.5元。截至5月9日，江蘇銀行收盤價爲8元。
江蘇銀行表示，2024年將在堅持守牢風險防控底線基礎上，密切關注內外部形勢變化，統籌做好優化信貸政策、強化授信風險排查、抓好風險回溯、嚴防重點領域風險、加大不良處置力度和從嚴內部控制等方面工作，努力實現“資産質量穩中趨優”的目標。
（全球市值研究機構深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處）
