5月14日，阿裏巴巴集團（09988.HK；BABA.US）發布2024財年Q4及全年業績。其中披露了本地生活服務相關業務數據。

觀點一：餓了麽 高德雙雙破局 本地生活收割阿裏6.35%份額

財報顯示，截至2024年3月31日止三個月，本地生活集團收入爲146.28億元人民幣，相較2023年同期的123.40億元人民幣增長19%，主要是由于餓了麽和高德業務的訂單增長所致；財年內本地生活集團收入同比增長19%至598.02億元人民幣。

對此，網經社電子商務研究中心數字生活分析師陳禮騰表示，盡管阿裏本地生活集團在2024財年第一季度的收入增速達到了19%，展現了不俗的市場競爭力和業務活力，但相較于阿裏國際的45%和菜鳥集團的30%的增速，其增長勢頭略顯溫和。這一增速差異可能源于不同業務板塊的市場環境、競爭態勢以及各自的發展策略等多重因素。此外，本地生活全年營收598.02億元人民幣占阿裏集團全年營收的6.35%，雖然占比不高，但考慮到本地生活服務市場的巨大潛力和增長空間，這一業務板塊仍有很大的發展前景。

餓了麽和高德作爲阿裏本地生活集團的核心業務，其訂單增長是推動集團收入增長的關鍵因素。餓了麽通過持續優化服務體驗、提升配送效率以及拓展非餐業務等舉措，實現了訂單量的快速增長。而高德則憑借其強大的地圖導航能力和對“到目的地”服務平台的定位，結合旅遊市場的強勁複蘇，實現了訂單量的快速提升。

網經社電子商務研究中心特約研究員、天使投資人、知名互聯網專家郭濤表示，本地生活集團的收入同比增長了19%，達到了598.02億元人民幣。這表明該集團的服務在市場上仍然具有強勁的吸引力，尤其是在餓了麽和高德訂單快速增長的推動下。這種增長可能是由于用戶基數的擴大、服務的多樣化以及用戶體驗的改善。

觀點二：虧損收窄 盈利能力仍“拖後腿”

報顯示，截至2024年3月31日止三個月，本地生活集團經調整EBITA爲虧損31.98億元人民幣，同比2023年同期40.63億元人民幣的虧損減少21.3%；財年內虧損從去年的131.48億元人民幣收窄至98.12億元人民幣，相比上個財年減虧超25%。

陳禮騰指出，同時，通過持續優化經營效率和創新市場策略，阿裏本地生活虧損持續收窄，但距離轉正盈利仍有一段距離。且與阿裏電商、雲計算等業務相比，本地生活業務的增長率和盈利能力相對較弱。這可能意味著阿裏在本地生活服務領域的投入和回報並不完全匹配，需要更加謹慎地評估和調整業務策略。

郭濤表示，盡管仍存在虧損，但減虧的趨勢和高質量增長的基礎爲未來的盈利潛力奠定了基礎。隨著集團繼續優化其業務模式並適應不斷變化的市場環境，其本地生活服務部門有望繼續實現穩健的發展。

觀點三：優酷收入下滑 阿裏大文娛一季度財報現“隱憂”

財報顯示，阿裏大文娛2024年第一季度營收爲49.45億元（6.85億美元），同比下降1%，由于優酷收入輕微下降所影響。經調整EBITA爲-8.84億元（約1.22億美元），較上年同期的經調整EBITA -11.29億元收窄22%。截至2024年3月31日，阿裏大文娛年度營收爲211.45億元（約29.29億美元），較上年同期的184.44億元增長15%，年度經調整EBITA爲-15.39億元（約2.13億美元），較上年同期的虧損27.89億元收窄45%。

陳禮騰認爲，阿裏大文娛一季度營收達到49.45億元，但同比下降了1%，這一數據揭示了公司在當前市場環境下面臨的挑戰。特別是其核心業務優酷的收入出現輕微下降，直接影響了整體營收的走勢。在年度營收方面，阿裏大文娛實現了15%的增長，達到211.45億元，顯示出其在整個財年內的業務增長勢頭。

同時，年度經調整EBITA的虧損也大幅收窄了45%，從27.89億元減少到15.39億元，表明阿裏大文娛在成本控制和運營效率方面取得了積極的進展。文娛産業的核心是內容，阿裏大文娛需要繼續加大在內容創新方面的投入，打造更多符合市場需求和觀衆口味的優質內容。