本文由半導體産業縱橫（ID：ICVIEWS）綜合
英偉達財報亮眼,股價盤後突破1000美元。
淩晨，AI龍頭英偉達再度以超預期的亮眼財報震撼市場。數據顯示，當季英偉達的總營收和數據中心收入均創新高，淨利潤同比增長超620%至148.1億美元，對下季度的收入指引也超預期，還宣布了1拆10的拆股計劃並大幅提高股息分紅。
英偉達最新財報全面超越預期，盤後股價強勁突破1000美元關口。截至發稿，英偉達盤後漲超6%。若漲勢延續至明日開盤，英偉達股價有望再創新高，正式站上1000美元大關。
一財季業績全面超預期在財報聲明中，英偉達首席執行官黃仁勳高呼“下一場工業革命已經開始”。
他表示，各個國家、大量公司正在與英偉達合作，將價值萬億美元的傳統數據中心轉向加速計算，並建立“AI工廠”來生産一種名爲“人工智能”的新産品。黃仁勳指出，AI幾乎將爲所有行業帶來顯著的生産力和收入增長，並且在成本效益和能源效益上獲益良多。
財報數據顯示：
英偉達在第一財季實現營收260億美元，較去年同期增長262%，分析師事前預期爲246.5億美元；其中數據中心營收爲226億美元，同比增長427%；
Q1淨利潤148.1億美元，同比上升628%，對應每股淨利5.98美元，分析師事前預期爲每股5.59美元；
市場此前頗爲擔心的毛利率也繼續上升。Q1毛利率達到78.4%，上一季度爲76%，去年同期爲64.6%。
英偉達同時預期，第二財季的營收爲280億美元（±2%），分析師事前預期爲268億美元；調整後的毛利率預期爲75.5%（±0.5%）。
從數據上不難看出，英偉達的核心增長完全由數據中心業務驅動，在260億美元的營收中，數據中心一項占到226億美元。從管理層表述來看，這個比例還將進一步擴大。
在數據中心之余，英偉達的遊戲業務Q1實現營收26億美元，同比上升18%；而汽車芯片和圖形工作站芯片的影響相對有限，兩者在第一季度分別實現4.27億美元和3.29億美元的銷售額。
正因如此，投資者們最關注的依然是數據中心業務的發展。
英偉達CFO Colette Kress解讀稱，Q1數據中心業務的增長源自于Hopper架構GPU（例如H100）出貨量的增加。Kress在電話會議中介紹稱，這一季度的重要亮點之一是Meta宣布推出Lama 3開源大模型，他們使用了2.4萬個H100 GPU。Kress介紹，大型雲服務提供商大概占據數據中心收入的45%左右。
拆股、分紅倍增隨著財報發布，英偉達也宣布了拆股計劃，預計1拆10股，6月7日收盤後生效，高昂的股價下拆股無疑是對普通投資者的利好。另外，英偉達將季度現金股息從每股0.04美元提高150%至每股0.1美元。增加的股息相當于拆分後每股0.01美元，將于6月28日派發。
在過去一年半的時間裏，英偉達的股價從百余美元已經漲至接近1000美元。拆股也有利于投資者更輕松地入手英偉達股票，通常會被視爲美股市場的利好。
英偉達同時宣布，將每股普通股的現金股息從0.04美元提高至0.10美元（對應拆分後的每股0.01美元）。在Q1報告期內，英偉達總共回購了價值77億美元的股票，並支付9800萬美元的股息。
據報道，在公布業績之前，交易員們已經做好了迎接英偉達股價和市場大幅波動的准備。該股的大幅上漲使其成爲華爾街最受關注的股票之一。自 2023 年初以來，其市值增長了 6 倍多，達到 2.3 萬億美元，超過谷歌母公司 Alphabet 和亞馬遜，成爲美國市值第三大上市公司。
英偉達一直在迅速采取行動，利用人工智能需求的激增，並領先于正在開發自己的人工智能芯片的競爭對手和客戶。該公司于 3 月份推出了Blackwell 芯片，據稱該芯片的性能是當前一代用于訓練 AI 模型的芯片的兩倍，並提供五倍的“推理”性能（即此類模型響應查詢的速度）。就在一年前，該公司發布了上一代 GPU 芯片架構 Hopper。Blackwell 預計將于今年晚些時候開始發貨。
分析師曾質疑，隨著需求出現暫時的空缺，向新産品線的過渡是否會影響英偉達前幾個季度的同比大幅增長。例如，其芯片發布的快速步伐導致亞馬遜改變了訂購基于上一代 Nvidia 架構的芯片的計劃，並用 Blackwell 系列取代它們。
但黃仁勳向投資者保證，Hopper 和 Blackwell 系列産品的需求“遠遠超過供應”，這種情況很可能會持續“到明年”。
英偉達業績發布會，對于資本市場會産生什麽樣的影響？一方面，英偉達業績符合甚至超出預期，代表著AI算力的需求確實是延續了此前的旺盛趨勢；另一方面，GB200——號稱史上最強算力芯片或是業績慧的重大看點，如果GB200的量産時間敲定，那麽抛開這麽大價值量的算力芯片以外，它所需要配套的更高性能服務器、交換機、光模塊等等設備，需求量和價值量也將是非常可觀的。二者疊加，算力産業鏈有望迎來量價齊升，反映到資本市場上，英偉達産業鏈相關的國內算力環節情緒有望再次被點燃。
有券商機構表示：隨著英偉達財報全面超預期，市場對于算力的認可度將進一步提升，隨著英偉達b系列産品的升級，市場開始對下半年甚至25年進行展望，估值端有望逐漸向25年切換，當前時間點，以中際旭創、新易盛、天孚通信、工業富聯、滬電股份爲核心的算力核心標的。以及看好核心標的估值切換後，爲其他算力品種打開想象空間。
相關ETF方面，5G通信ETF，前十大持倉股分別爲中際旭創、立訊精密、工業富聯、中興通訊、新易盛、兆易創新、紫光股份、滬電股份、天孚通信、三安光電，合計占比53.89%。
中信建投證券指出，目前國內三大運營商均已開啓訓練型 AI 服務器采購，預計未來也將進行推理型 AI 服務器招標。並建議持續關注AI板塊投資機會，包括光通信和國産算力板塊，並可以逐步拓展至大模型和應用領域。
國盛證券指出，目前整體 AI 發展速度仍快于算力供給速度，中短期內市場格局將繼續維持供不應求狀態；中金公司表示，積極“算力升級降本+需求持續增長”的飛輪效應，AI硬件需求當前仍處高景氣階段。
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