半壁江山，也作“半壁河山”，意思是國家領土的一半，用于形容國家遭到入侵後殘存或喪失的部分國土。成語出自《說嶽全傳》第六十五回，“我那嶽伯父拼身舍命與金人厮殺，才保全得這半壁江山。”
靖康元年（1126年），金國大軍深入中原，攻破北宋都城汴梁。不過，由于對直接統治中原地區缺乏信心，再加上擔心退路會被已經抵達相州的趙構和各地義軍切斷，金軍最終在劫掠一番後，于次年四月押送著徽欽二帝等大量皇室人員和百姓北撤。
不過，金國雖未直接將汴京納入統治，卻也不願丟棄掉戰果，于是在撤軍之前，授意汴京的北宋官員議立新君，試圖建立屈服于自己的傀儡政權。然而，由于這些大臣推薦的皆爲北宋宗室，金國最終強立張邦昌爲帝，建立僞楚政權，使其代爲統治中原地區。
張邦昌雖然骨頭不硬，但原爲北宋宰相的他，也不願意當這個傀儡皇帝，于是在金兵北撤後，便宣布將歸政于康王趙構，後于靖康二年（1127年）四月初十正式宣布退位，僞楚政權滅亡。同年五月一日，趙構在南京應天府即位，延續宋朝統治，史稱南宋。
由于張邦昌主動放棄統治，于是隸屬于僞楚的中原地區，便也重歸了南宋。
趙構即位之初，爲了確保安全，防止金軍卷土重來，重用李綱等主戰派。李綱上任後，一方面積極支持河北、河東軍民的抗金鬥爭，另一方面則推薦宗澤出任東京留守，前往汴梁鞏固防禦工事。
趙構雖然起用了主戰派，但他對于擊敗金國卻沒有任何信心，因此爲了維護統治，在任用主戰派穩固防線的同時，對金國則采取妥協議和路線，不久便命傅雱前往金國議和，又令張邦昌寫信給完顔宗望，希望與金國以黃河爲界。
靖康二年（1127年）七月，張邦昌因與宋徽宗妃子李春燕有染，被趙構賜死，金國遂以張邦昌被殺爲由南下攻宋，嚴重“恐金”的趙構，在聲稱將親自率兵與金人決戰後，轉頭就下诏“巡幸東南”，並將反對自己南下的李綱罷免。
同年九月，趙構南下江甯，十月又逃至揚州。宗澤雖然聯合河北義軍，先後擊退了完顔宗弼和完顔宗翰的進攻，但因始終得不到宋高宗支持，又無法勸說趙構返回汴京，一心恢複山河的宗澤最終于建炎二年（1128年）七月不幸病逝。
宗澤死後，趙構改任杜充爲東京留守，杜充到任後立即打破了宗澤的部署，不僅終止了北伐部署，而且切斷了與民間抗金武裝的聯系，導致河北和河東抗金武裝在此後半年遭到毀滅性打擊。同時，杜充又與當年宗澤招撫的民間抗金武裝發生內讧，導致汴梁的防禦力量在內讧中損失慘重。
建炎三年（1129年）三月，消滅河北義軍後，金國重新集結兵力南下，杜充不顧嶽飛等人勸阻南逃建康，汴梁隨之再度陷落。
可笑的是，放棄汴梁的杜充，竟然因爲名義上堅守了一年而得以升任右相，而更可笑的是，即使如此，杜充最終還是投降了金國，結果導致南宋江淮防線告破。
建炎三年（1129年）七月，爲徹底剿滅南宋抵抗力量，完顔宗弼兵分三路南下，趙構在派遣崔縱、杜時亮兩批使者求和失敗後，一路從建康南逃至越州（今浙江紹興）、明州（今浙江甯波）、定海縣（今浙江甯波鎮海區）、昌國縣（今浙江舟山）。金軍一路追擊，後因天氣炎熱且孤軍深入，這才于次年二月撤軍。
金軍此次南侵，雖然沒能徹底擊潰南宋俘虜趙構，卻也導致南宋再也無力維持對黃河以南中原地區的統治。于是，金太宗完顔晟又于建炎四年（1130年）七月冊立劉豫爲帝，建立僞齊政權，建都大名府（兩月後遷至汴梁）。
僞齊建立前後，南宋在韓世忠、嶽飛等人的努力下，先後通過黃天蕩之戰、富平之戰、縮頭湖之戰、和尚原之戰等戰役，基本形成了南北對峙的局面。
金軍北撤，僞齊建立後，南宋也曾嘗試收複中原地區，然而南宋雖然多次擊敗僞齊，但因金國的幹預，始終無法取得實質性進展。
紹興五年（1135年），金太宗完顔晟病逝，年僅十六歲的完顔亶即位，是爲金熙宗。由于多次南侵皆沒能取得戰果，金國內部發生嚴重分歧，最終完顔宗翰失勢，主和派的完顔昌掌握大權。
由于僞齊與南宋作戰敗多勝少，已經成爲金國負擔，再加上完顔昌將僞齊視爲完顔宗翰的殘余勢力。于是，金國于紹興七年（1137年）十一月出兵占領汴梁，將劉豫貶爲了蜀王。
紹興八年（1138年），在完顔昌的主張下，金國開始與南宋議和，並以南宋向金國稱臣、向金國納貢爲條件，將原本賜給僞齊的汴京、洛陽、商丘和長安等地區歸還南宋。
然而，還不等雙方達成協議，金國內部便發生了政變。當時，完顔昌割讓土地的決定，在金國內部引發了極大不滿。紹興九年（1139年），金熙宗在完顔宗弼、完顔宗幹、完顔希尹等人支持下，將完顔昌、完顔宗磐、完顔宗隽等人全部誅殺。
紹興十年（1140年），主戰派重新掌權後，金國再度出兵南下，由于南宋尚未來得及接收交割地區，金國承諾割讓地區的守將，大多仍是金國和僞齊舊官，面對金軍南下，他們紛紛投降，結果這些地區再度失陷。
奪取中原後，完顔宗弼又企圖占領淮河以北地區，但被嶽飛和劉锜擊敗，嶽飛更是在郾城之戰後再度逼近汴京，但卻被宋高宗召回。
紹興十一年（1141年），金國在無力攻滅南宋的情況下，決定重新與南宋議和，嶽飛隨之下獄被殺。南宋以割讓唐州、鄧州以及商州、秦州的大半爲代價，與金國簽定《紹興和議》，宋金東以淮河，西以大散關爲界，確立兩國邊界，南宋至此徹底喪失中原地區。
