最近三個交易日，我們的離岸人民幣彙率再度大幅重挫，從7.16跌到了7.23，跌幅高達700個基點，也就是1%左右了，還是一個比較猛烈的下跌狀態。

這次人民幣的下跌，主要有兩個原因。第一就是日本再次崩潰。日本央行之前兩次幹預了彙率，但是決心不夠，這讓空頭反而更加囂張，我估計日元還是要繼續下跌的。這次下跌不僅僅是彙率的問題，日本的股市也將大幅崩潰。

這也是我們彙率下跌的主要原因。

第二，就是我們自己的刺激政策不及預期。之前成都放開了樓市的限購，作爲去年房價漲幅全國第一的城市，連成都都已經全面放開了，那麽帶來的想象空間就很大了。

但是，最近一周，一線城市的確出台了一些措施，北京和深圳都是有條件部分放開限購，而上海則沒有放開。

無疑，這是嚴重低于市場預期的，這兩天房地産板塊也重挫，可能就是這個原因。目前，根據經濟學家任澤平的說法，房地産的下滑速度已經超過預期了，這嚴重拖累了經濟、就業和財政。

如果我們無法保持一個中高速的經濟增長，那麽人民幣的彙率就會承壓。這個增速應該是超過美國GDP的增速的。目前雖然我們實際GDP增速超過了美國，但是名義GDP並未超過，這也讓我們占美國GDP的比例跌破了60%。

不過，今年似乎還沒有什麽大規模的刺激措施出來，我個人持有比較謹慎的觀點，認爲不會出台大規模刺激的。