就在剛才，A股迎來大變數！

今天，A股市場迎來大變數。上證指數一度殺跌近40個點，個股亦是漲少跌多。而人民幣亦迎來大調整。與此同時，外資再現淨賣出。中國香港股市、韓國股市和澳大利亞股市亦一同殺跌。

那麽，究竟發生了什麽？老呂認爲，最近的調整主要有兩個原因：

一是地緣上的原因，美國國會近期又出黑手，欲將中國資産排除在指數共同基金之外，並取消相應的資本利得稅優惠。

二是彙市最近持續動蕩，美國降息預期再度回落，美元指數持續拉升。3月22日，離岸人民幣對美元跌破7.26關口。

是否還有機會？

其實，A股的調整有一些結構性的原因。在此次調整之前，上證指數的年內漲幅是超過道指的。這也意味著，一些股票年內的正收益是比較高的。近期出現一些兌現的迹象，也在預期當中。

老呂認爲兩會報告對于積極財政政策的安排更多傾向于“重大戰略實施和重點安全領域能力建設”，而非傳統投資消費資産負債表的修複和現金流創造，這低于市場樂觀期待與限制增長預期和整體ROE的改善能力，因此指數反彈的上限高度不高。在兩會對于政策預期告一段落後，投資者將迎接“四月決斷”，面對經濟數據與企業業績的驗證。就目前來看，節後重大項目開複工以及勞務上工率均明顯低于往年水平，節後“企業招聘意願”也低于往年水平，表明總需求擴張動力不足。預期上修缺乏新動力，疊加市場反彈已經累積較大漲幅，行情進入震蕩階段。