2024年3月25日，A股市場早盤呈現震蕩上行態勢，其中有色金屬板塊表現亮眼，而證券板塊則面臨下行壓力。這一現象背後，既有供需變化的直接影響，也有宏觀政策與監管環境的深層次作用。 在中國發展高層論壇2024年年會上，發改委承諾將采取務實措施加快新質生産力的發展，而財政部則著眼于高質量發展，強化宏觀調控。這些措施有望爲有色金屬下遊需求提供持續動力。 與此同時，美聯儲的最新政策動態顯示，盡管當前利率維持在5.25%5.5%，但年內有望進行三次降息，這爲金價提供了上行空間。具體到銅價，海外供應擾動與國內減産預期共同推動了其價格走高；鋁價也由于四川地區減産及雲南地區複産不確定性，加之需求好轉，預期將持續上漲。 另一方面，證監會及交易所等監管機構對證券行業的監管與督導持續加強。通過建立常態化的滾動式現場監管機制，以及發布一系列政策文件，旨在提升行業集中度、改善上市公司質量、規範分紅和市值管理等方面，爲券商投研業務的規範發展提供了良好的政策環境。這表明，在未來一段時間內，證券板塊將繼續面臨挑戰與機遇並存的局面。 綜上所述，A股市場在面對宏觀政策調整、國際環境變化以及內部監管加強的背景下，有色金屬與證券兩大板塊各自展現了不同的市場動態。一方面，有色金屬板塊受益于宏觀政策支持和供需變化，顯示出上升潛力；另一方面，證券板塊在加強監管的背景下面臨調整，但長遠看，這些措施將有助于行業健康、有序發展。投資者在布局時需綜合考慮這些因素，審慎把握投資機會。 本文首發于泡財經風口解讀專題，如有轉載，請注明出處。