最近的A股，給我的感覺就一個字，卷，內卷至極。

而且，有這種感覺已經不是一天兩天了，將近一年了。

從2023年的6月份開始，市場就開始進入一個內卷的階段了。

所謂的內卷，指的是沒有增量資金，只有存量資金在博弈。

抛開今年1月份，一部分的國家隊資金是增量以外，沒有看到任何規模比較大的資金入場。

這批國家隊資金，也是接走了雪球、私募、量化，以及融資杠杆的暴雷盤而已。

也就是這批資金是沖著抄底來的，壓根不能算作增量，只是置換出了部分帶血的籌碼而已。

沒有明確增量入場的A股，也就始終在進行殘酷的存量博弈。

存量博弈爲什麽殘酷至極？

1、資金在消耗，市場在提款。

市場看似是一個存量，實則是在消耗資金。

試想一下，全市場和證券相關的行業那麽多，這個行業養活了多少相關的人員，需要多少的成本。

這些成本，都是從股市這個大的提款機裏來的。

沒有人往裏“存錢”，只有每年不斷的消耗和提款，市場肯定受不了。

交易需要手續費，需要傭金，需要印花稅，這是一種提款。

大股東需要減持，高管需要套現，也是一種提款。

大資金入場秋風掃落葉就走了，帶走了別人腰包裏的錢，還是一種提款。

各式各樣的股票收費，依舊是在提款。

券商也好，基金也罷，都是在問市場提款。

這個市場就那麽多錢，每年被這些提款之後，就妥妥的縮水了。

這大部分的款項，除了一些投資機構，“捐”了一部分，大部分都來自于散戶的腰包。

存量博弈，就是一個掏空腰包的遊戲。

只不過一部分眼疾手快的人，掏到了別人腰包裏的錢而已，但這部分人永遠占比少數。

要搞清楚，到底是你把市場當提款機，還是市場把你當提款機了。

2、大魚吃小魚，小魚吃蝦米。

股票市場裏，大資金比起小資金，優勢巨大。

大資金決定了趨勢和走向，小資金只有跟隨著才能分一口湯。

在增量的市場裏，大資金和小資金是一種共贏關系，大資金帶頭沖鋒，小資金緊隨其後。

至于接盤的，都交給了增量資金。

但在存量市場裏，大資金和小資金是一種博弈關系，大資金帶頭沖鋒，然後殺個回馬槍，直接吞掉小資金。

也就是小資金負責接盤，大資金負責剿滅跟風的小資金。

這就成了散戶和機構之間的博弈了，幾乎不可能有機會。

這種博弈的要點在于，大資金的意圖可以隨著小資金的變化而變化。

說白了，就是看盤下菜，沒有跟風盤就一直漲，有跟風盤就馬上吃掉跟風盤。

存量博弈的時間越久，對于普通的散戶而言就越不利。

你會發現一個其他的現象，就是散戶少的方向，市場一直在漲，散戶多的方向，市場就一路下跌。

這可以說是存量博弈的必然結局了。

3、東升西落，東拼西湊，拆東補西。

存量博弈的市場，還有一個特點，就是資金會快速遊離于各大板塊之間。

可持續性差，是存量博弈給人的感受。

原因很簡單，因爲資金就那麽多。

東邊亮了，西邊就不亮了。

拆東補西，是存量博弈中的關鍵，只不過拆法可能不太一樣。

散戶理解的拆東補西的輪動，應該是反複做高低切換的，一個方向炒高了，就切換去低位的方向炒作。

但實際情況是，部分板塊會有一定持續性，大部分板塊都在跑路。

也就是，專攻幾條主線，掩護各種輔線的行情。

主線的行情，會來來回回的抽走資金，而輔線的行情，每一次沖高就是跑路的良機。

只有當主線行情結束，資金才會回流到輔線裏，或者在調整期做出一些間歇的脈沖反彈。

整個市場會相對比較畸形，說的好聽一點叫結構化行情，其實就是找局部地方灌水的行情。

4、先發優勢多，後知後覺挨宰。

存量博弈的過程，是講究先手的。

所謂的先手，指的是先頭入場，把市場炒熱的那部分資金。

這部分資金，快速的入場去尋找熱點，然後帶動市場的方向，拉動整個指數的行情。

大部分市場裏的小資金，包括散戶，對于盤面不是很敏感。

當他們入場的時候，至少是次日，也就T+1天，能夠賣出盈利的時間，已經是T+2天了。

這就導致很多短期的熱點，第二天入場已經接盤了，第三天可能就沒有其他接盤俠了。

小熱點在存量的玩法之下，追什麽就虧什麽，因爲慢半拍。

大的熱點，往往持續1-2周，甚至數月，會稍微好一些，至少不容易快速的吃套。

存量市場裏，講究的是先發優勢，如果想要追熱點，最好是盤內就動手，而不是等著發酵。

存量的玩法，就是相互之間薅羊毛，先手風險很小，後手風險就非常大了。

市場的內卷，從某種角度來看，是一種必然。

增量資金之所以不願意入市，是因爲一些制度的不合理，各種做空的機制，大股東的減持，分紅的不完善等等。

這些制度正在積極的做改變。

但本質原因，還是賺錢效應，以及入場的估值。

現如今，我們說大部分錢在銀行裏空轉，但銀行裏的錢，要進入股市，第一個考慮的就是安全性，只有合理的估值，給到這部分資金足夠的安全感，他們才有可能會入市。

所以，存量博弈的局面，可能還會持續一段時間。

至少我們要心知肚明，3000點上方，吸引增量資金入市的概率，其實是不高的。

但增量肯定會來的。

國九條的核心，其實就是放開增量資金入場，包括了銀行理財資金入市的口子。

只不過，這些資金一定會小心翼翼，悄無聲息的入場，至少表面上不會在市場上掀起波瀾。

耐心的等等吧，等熊市過去，資金會帶著牛市來的。