近期CPO龍頭密集披露一季報：

新易盛披露一季度，實現營收淨利潤同比雙雙增長，報告期內公司實現營業總收入11.13億元，同比上升85.41%，歸母淨利潤3.25億元，同比上升200.96%。

中際旭創2024年一季報，實現營收、淨利潤分別爲48.43億元、10.09億元，分別同比增長163.59%、303.84%。

天孚通信（300394）披露一季報，公司2024年一季度實現營業收入7.32億元，同比增長154.95%；淨利潤2.79億元，同比增長202.68%。

自去年下半年起，受AI算力需求拉動，光模塊市場需求顯著增長，今年一季度光模塊出口量同比增長明顯。

對于包括新易盛在內的光模塊廠商而言，算力需求拉動了400G、800G高速率光模塊的出貨，同時也導致光模塊新舊更替周期縮短，光模塊廠商一面要加緊擴充現有産能，同時承受産品降價帶來的壓力，一面要加緊研發新一代産品，才能在激烈的競爭中不落後。

CPO概念股之所以在資本市場上引發關注，這背後AI算力需求的拉動功不可沒。CPO技術是一種封裝技術，可以將光模塊和芯片封裝在一起，從而使傳輸效率提升，這滿足了AI算力對于數據中心等基礎設施通信帶寬的需求。

AI算力需求對400G、800G高速率光模塊的出貨拉動明顯，與此同時面對市場的變化，光模塊廠商一面在加速布局産能，一面也在加速研發下一代更高速率産品。

顯然，市場越發“內卷”，對産品更快速率需求不斷增長的當下，即使是上一代産品仍處于小批量出貨階段，布局下一代産品已如箭在弦，同時在市場需求的拉動下新舊産品的更替周期也在縮短。

從公開信息來看，新易盛等光模塊廠商都在加緊推出1.6T産品。新易盛在年報中披露，公司目前已成功推出基于VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂方案的400G、800G、1.6T系列高速光模塊産品。而根據中際旭創的預測，AI大客戶最快在今年下半年開始采購和部署1.6T光模塊。

光電共封裝（CPO）直接打造了光模塊與專用集成電路共同體，將兩者封裝成一個整體。CPO技術是爲了降低網絡設備功耗，在光互聯網絡論壇的主導下，由衆多廠商合力研發出的技術。

隨著數據傳輸速度要求越來越高，當網速提高至800Gbps以上時，CPO成爲了關鍵的封裝方案。

CPO技術也由2.5D向3D發展，2.5D封裝是將光模塊與電子芯片封裝在一個載板上，這已經可以提高互連密度、降低功耗。如果采取三維（3D）堆疊技術，將芯片與光模塊進行三維堆疊，這樣就能實現最短互連、最高互連密度，在2.5D封裝技術基礎之上再向前邁進一步。

CPO基板多種多樣，主要包括陶瓷基板、玻璃基板、硅基板等，陶瓷載板以其優異的導熱性、穩定性成爲封裝的重要材料。

基于以上邏輯，未來的空間也比較大，我整理了《幾只先進封裝CPO概念潛力股》記得保存收藏，新來的夥伴點點關注！

中際旭創：公司發布的的大功率激光器,主要適用于小尺寸可插拔外部光源模塊(ELSFP)、硅光光模塊和光電共封模塊(CPO),該激光器首創了全新激光器結構,目的是舍棄隔離器,簡化封裝,可以降低上述三種形態的光模塊成本。業績大幅預增！

新易盛：通過對境外參股公司AlpineOptoelectronics,Inc的收購,已深入參與硅光模塊、相幹光模塊以及硅光子芯片技術的市場競爭。公司目前已在CPO領域深度布局。爲智能電網和安防監控網絡服務商提供光模塊解決方案。經過十多年的發展，已在本行業客戶中擁有較高的品牌優勢和影響力。

天孚通信：公司有激光芯片集成高速光引擎研發項目，該技術適用于CPO方案使用的高速光引擎，爲CPO技術提供一站式整合解決方案，目前送樣通過，項目進入可靠性驗證階段。主要業務包括高端無源器件整體解決方案和高速光器件封裝OEM解決方案。公司成立十多年以來，始終堅持中高端市場定位和高品質産品理念，已發展成爲全球光器件核心部件領域的領先企業。

長電科技：長電科技與國內外客戶及合作夥伴一起已經就CPO光電合封産品進行了多年的技術合作，完成了多項解決方案，正從手機類産品擴大至數據中心的高速數據傳輸。公司是目前國內唯一一家具有RF-SIM卡封裝技術的廠商，並且已經實現部分銷售。

光迅科技：公司800G産品已有部分客戶在用，公司1.6T光模塊産品已開發完成，目前公司800G光模塊現階段未涉及CPO和LPO技術，800G光模塊未來有較大概率會用到LPO技術，目前相關産品正在研發中，並已取得進展，CPO技術主要會在3.2T及以上速率才可能大規模使用，目前公司也在積極進行技術布局。

最後一家，也是最看好的！

1、公司成功發布量産版 400G QSFP-DD DR4 硅光模塊和基于 EML 的 800G QSFP-DD DR8 光模塊，400G硅光模塊已全球發布，在成本與技術具備行業領先水平。在通信運營服務領域，連接亞洲，非洲，歐洲的跨洋通信系統PEACE項目建設進展與預售順利，深度參與雲南聯通“雙百行動”綜合改革項目，收購華爲海洋爲跨洋通信領域集成及智慧城市業務再添新翼，構建全球最具競爭力的海洋通信業務，爲客戶提供更有價值的産品與服務，共同創造萬物互聯的新時代。

2、目前的股價也還是在10多元，整體的位置是屬于曆史低位，估值是嚴重被低估的，非常看好後續有很大的成長空間

3、從技術面來看，通訊設備+CPO+6G+芯片多概念題材股，現在主力資金流入非常明顯的，短期有望啓動主升浪的拉升！