今年初A股市場的寬幅震蕩中，資金顯著流出的中小盤板塊出現流動性危機，進而對量化投資産品造成了較大的沖擊。根據私募排排網資料，許多私募量化産品在這一輪動態回撤創下曆史新高。

沒有哪樣投資策略可以永遠跑贏市場，回顧曆史我們可以發現，這並不是量化産品第一次出現集體回撤。根據之前的經驗，在市場趨于穩定後，量化産品的回撤會在新一輪超額累積的過程中逐步修複。

從近半個多月的市場表現來看，當前小微盤流動性危機已基本解除，踩踏的負反饋趨于結束，市場再次回到相對理性、穩定的狀態，不少量化産品超額收益在近期開始修複，絕對收益跟隨指數反彈還要早于超額收益。

曆經市場多輪牛熊，量化私募産品已然是市場中不可或缺的一股力量，策略擁擠度下降後投資性價比顯著提升。此時不妨來回顧一下，今年量化私募産品的收益、回撤情況如何？哪些産品回撤控制、收益表現均居同類前列？

私募股票策略産品今年收益、回撤統計，不同策略各有勝場！

根據私募排排網資料，截至2024年3月6日，已有超1.47萬只私募股票策略産品淨值更新至2月底，筆者分別統計了不同二級策略産品在2024年2月和2023年1-2月的整體收益、回撤表現如下。

可以看到，量化多頭和主觀多頭産品在前期市場單邊下跌中回撤幅度更大，但在2月的快速反彈中也吃到了更多漲幅；股票多空、市場中性這些對沖策略産品，盡管今年1-2月收益和回撤控制的整體表現更好，但在2月的反彈中難有建樹。

具體來看量化私募的兩大主流，市場中性策略和量化多頭的細分策略産品，2024年2月和2023年1-2月的整體收益、超額收益、超額回撤表現如下。

對比來看，私募中證1000指增産品在2月以及1-2月的整體超額回撤較小，僅次于滬深300指增，且2月收益均值位列第一，但另一方面，在前期小微盤股的流動性沖擊下，中證1000指增今年以來收益表現暫時墊底。

而中性策略産品今年1-2月收益均值顯著強于量化多頭各細分策略産品，但在春節前後的反彈行情中表現不佳，超額回撤顯著。

産品數量最多的私募量化選股産品線，由于全市場廣泛選股，無論是綜合今年1-2月的表現，還是2月的反彈行情表現，均位列中遊，表現較爲均衡。

總的來說，量化私募各産品線的風險收益特征差異不小，這在今年初的行情中有較爲充分的展現，後續我們的策略選擇、配置都可以以此作爲參考。

爲提供更爲具體的數據，筆者篩選出了前述量化私募産品線中，今年2月收益、回撤均位于同策略前50%的産品，其中屬于頭部私募（管理規模50億以上）旗下的産品，取收益TOP10如下（同私募旗下僅表現最好的産品參與排名）。

頭部私募量化選股産品：寬德私募奪冠！旗下産品連登4榜！

首先來看2月收益、回撤均位列同類前50%的頭部私募量化選股産品TOP10，上榜産品2月收益均超***%，分別來自：寬德私募、明汯投資、珠海致誠卓遠、思勰投資、通怡投資、銀葉投資、上海拾貝能信私募、聚寬投資、海南圖靈和誠奇資産旗下，其中7家百億量化私募，3家“准百億”。

奪得榜首的産品是寬德私募旗下的「上海寬德飛虹1號」，2月收益達***%，在榜上領先幅度較大。該産品成立于2022年1月7日，由徐禦之擔任基金經理，徐禦之是寬德私募的策略核心，也是公司實控人。

包括量化選股産品線奪冠在內，本期的5條策略線榜單中，寬德私募旗下産品登上了4條策略線榜單，表現優異。

公開資料顯示，寬德私募于2014年初由華爾街資深人士在珠海創建，是一家創新型的私募基金機構，公司以高頻交易起步，側重于股票、期貨、期權等多品種多策略大容量的量化投資。

頭部私募市場中性産品：中郵永安資産奪冠！倍漾量化表現亮眼

2月收益、回撤均位列同類前50%的頭部私募市場中性産品TOP10，上榜産品2月收益均超***%，分別來自：中郵永安資産、平方和投資、鳴石基金、倍漾量化、源晖投資、和正私募、珠海致誠卓遠、上海自然拾貝投資、千惠資産和上海拾貝能信私募旗下，其中僅1家百億量化私募，其余全爲“准百億”。

奪得榜首的産品是中郵永安資産旗下的「中郵永安國金新智能五號」，2月收益達***%，在榜上領先幅度較大。該産品成立于2020年3月17日。

結合近半年收益來看，倍漾量化在榜上表現較爲突出，旗下「倍漾量化多空一號」2月收益爲***%，近半年收益達***%。該産品成立于2021年8月2日。

公開資料顯示，倍漾量化是一家以人工智能技術爲核心驅動力的量化對沖基金，由人工智能領域專家，創新工場南京國際人工智能研究院執行院長馮霁博士創立。團隊彙集了ACM/ICPC金牌得主，人工智能領域頂級學者專家，以及知名投行，頂級互聯網科技公司和前明星公募基金經理等精英人才。

頭部私募500指增：進化論資産奪冠！2月、近半年表現均顯著領先！

2月收益、回撤均位列同類前50%的頭部私募500指增産品TOP10，上榜産品2月收益均超***%，分別來自：進化論資産、上海拾貝能信私募、上海天演、白鹭資管、喜嶽投資、盛泉恒元、寬德私募、平方和投資、衍複投資和玄元投資旗下，其中6家百億量化私募，4家“准百億”。

奪得榜首的産品是進化論資産旗下的「進化論達爾文中證500指數增強一號」，2月收益達***%，在榜上領先幅度較大。該産品成立于2019年12月18日，由王一平擔任基金經理，王一平正是進化論資産這家“主觀+量化”混合型私募的“掌門人”。

進化論資産成立于2014年6月，是國內最早將主動管理和量化投資相結合的私募基金管理人之一。憑借強大的邏輯分析能力和數據處理能力，進化論資産近年來運用“數據+邏輯”的科學投資方法論全面升級策略模型，通過統計類因子和邏輯類因子的融合互補，有效適應市場全周期。

頭部私募1000指增：又一家“主觀+量化”混合型私募奪冠！

2月收益、回撤均位列同類前50%的頭部私募1000指增産品TOP10，上榜産品2月收益均超***%，分別來自：玄元投資、寬德私募、平方和投資、衍複投資、金戈量銳、聚寬投資、信弘天禾、千惠資産、海南圖靈和穩博投資旗下，其中6家百億量化私募，4家“准百億”。

奪得榜首的産品是玄元投資旗下的「玄元元增13號」，2月收益達***%。該産品成立于2021年9月17日，由張偉和孔鎮甯擔任基金經理。

玄元投資同樣是一家“主觀+量化”雙驅動的私募，公司于2015年7月在廣州注冊成立，主創團隊來自廣發證券、易方達基金、摩根士丹利等金融機構，員工平均證券從業經驗10年以上。投研團隊均爲碩士及以上學曆，畢業于清華、北大、耶魯、哥大等國內外知名高校。

頭部私募300指增：老牌百億量化因諾資産奪冠！

2月收益、回撤均位列同類前50%的頭部私募500指增産品TOP10，上榜産品2月收益均超***%，分別來自：因諾資産、明汯投資、寬德私募、啓林投資、衍複投資、上海天演、銳天投資、九坤投資、黑翼資産和聚寬投資旗下，其中9家百億量化私募，僅1家爲“准百億”。

奪得榜首的産品是因諾資産旗下的「因諾天躍四號」，2月收益達***%，在榜上領先幅度較大。該産品成立于2015年4月27日，是本期所有榜單上榜産品中成立時間最早的一只。該産品由沈星堯和徐書楠擔任基金經理。

從産品成立時間就可以看出來，因諾資産是較爲老牌的量化私募，公司成立于2014年9月，專注于量化投資，團隊核心人員擁有多年國內外量化投資經驗，核心投研團隊均來自于麻省理工學院、清華大學、北京大學等國內外知名學府，具有豐富的海內外投資經驗。依托于專業的團隊，因諾構建了高水平的量化投資策略體系和交易系統。

風險揭示：投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測産品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金産品資料概要等銷售文件，充分認識産品的風險收益特征，並根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。