行業分析師在2023年的大部分時間裏都在決定新作物芝加哥玉米期貨是與2012年還是2013年更接近，盡管2013年最終肯定是更好的模擬。

2024年12月的期貨現在不可避免地與2014年進行比較，2014年是有史以來年中跌幅最大的一年。

雖然價格和一些基本面看起來相似，但2014年和2024年的市場狀況之間也存在關鍵差異，這可能有助于指導未來幾個月的預期。

價格

今年前四個月，新作物CBOT 12月玉米期貨CZ24的平均價格爲每蒲式耳4.73美元，與2014年1-4月新作物的平均價格4.76美元幾乎相同，未經通脹調整。兩者的平均水平都比前幾年同期低15%至18%。

但從方向上看，情況有所不同。自1月初以來，2024年12月玉米價格已下跌11%，2月26日觸底。截至周三，年度虧損總額爲4%。

新作物玉米在2014年1月沒有變化，但在2月上漲了近5%。2014年12月期貨在4月初創下年度新高，創下了迄今爲止15%的最大漲幅。截至2014年5月8日，年收益總額爲14%。

2024年12月的玉米價格尚未恢複到1月2日創下的每蒲式耳5.02-1/4美元的年度高點，但在周二接近尾聲，最高爲4.91-1/4美元。

投機者

從2022年末到2023年，基金經理對CBOT玉米期貨和期權的看法與2012-2013年同期非常相似。但2024年與2014年完全不同。

2024年2月下旬，經過八周的大量抛售，基金創造了創紀錄的玉米淨短缺341000份合約。然而，從2014年開始，基金連續13周成爲玉米的淨買家，在這段時間內，從9.5萬份合約的適度淨空頭到27.6萬份的淨多頭。

截至2024年4月底，基金經理們已將淨空頭合約削減至21.8萬份。

美國出口

與預期相比，2014年初，海外對美國玉米的需求火爆。2014年1月至5月，美國農業部將2013-14年美國出口預期提高了31%(4.5億蒲式耳)，這在這一時期幾乎是聞所未聞的增長。

美國農業部2023-24年美國玉米出口前景自去年12月以來一直保持不變，爲21億蒲式耳。2013-14年，美國玉米出口占世界總出口的37%，而今年預計爲27%，盡管巴西的出口份額從這十年的16%增加到了26%。

南美洲

2014年前兩個月，由于天氣變暖，美國農業部將阿根廷2013-14年的玉米産量減少了8%，阿根廷和巴西的總産量將比上一季下降10%以上。

2014年晚些時候，阿根廷玉米産量略有上升，盡管美國農業部2013-14年巴西的估計在4月至7月之間連續四次升級，總産量增加了11%(800萬公噸)。

十年後，巴西的玉米産量增長了50%以上，阿根廷的潛力幾乎翻了一番。但幹旱的天氣降低了巴西2023-24年的作物産量估計，蟲害可能會導致阿根廷的作物産量大幅下降。