AMD（NASDAQ:AMD）在過去一年表現強勁，超出預期，推動股價創下曆史新高。然而，必須仔細評估與價格上漲相關的風險和機遇。
過去一年，美國科技行業表現出顯著增長，帶動了整個經濟的擴張。在表現突出的行業中，半導體行業表現尤其出色，緊隨其後的是計算機硬件和半導體設備和材料。性能的激增可歸因于以數據中心、人工智能 [AI]、機器學習 [ML] 爲中心的創新技術的興起以及物聯網 [IoT] 的日益普及。這些因素以及更全面的網絡連接和數字化努力推動這些行業實現持續增長。
然而，盡管存在這種上升趨勢，但有迹象表明未來存在潛在挑戰。盡管去年該行業發展勢頭強勁，但這種趨勢能否長期持續仍有待確定。對近期表現的仔細研究揭示了技術行業特定領域內新出現的弱點。
VanEck Semiconductor ETF（SMH）正處于五波脈沖序列的後期階段，該序列已根據波浪結構成功形成，這表明第五波將在 193 美元至 206 美元的範圍內延伸。盡管反彈仍有繼續的空間，但有迹象表明健康修正可能即將到來。
一個迹象是移動平均線收斂發散 [MACD] 動量指標的延伸，這表明抛物線上漲即將回調。此外，當將半導體行業基准的相對強度與以 iShares Russell 2000 ETF ( IWM )爲代表的更廣泛的股票市場進行比較時，它似乎過度擴張。
此外，正如平衡成交量 [OBV] 所示，最近的反彈缺乏強勁的買盤壓力。這與第 3 波浪潮的形成形成鮮明對比，第 3 波浪潮從 2020 年 3 月的疫情低點到 2021 年 11 月，出現了巨大的買盤壓力。
回顧周線圖，很明顯 AMD 遵循獨特的價格走勢模式。最初，它形成了五波脈沖序列，最終在 2021 年 11 月達到頂峰。隨後，該股經曆了三波調整序列，並于 2023 年 10 月結束。此後，AMD 經曆了強勁的反彈，其特點是急劇上漲。上升。此次飙升推動該股突破 2021 年 11 月創下的前高點，最終于 2024 年 1 月 25 日創下 184.92 美元的曆史新高 [ATH]。
AMD 目前的分析表明，短期內可能出現過度擴張，其指數移動平均線 [EMA] 顯著擴張，以及根據該股 MACD 的動力達到頂峰，以及最近買方壓力的加速，就證明了這一點。雖然這些見解是從 AMD 的周圖表中觀察到的，但放大並在日圖表上確認它們至關重要。該時間框架將爲近期反彈的結構提供更透明的評估，這在周線圖上可能不太明顯。通過檢查日線圖，我可以更好地衡量動態並確定股票當前的軌迹是否可持續，或者修正階段是否即將到來。
仔細觀察 AMD 的日線圖，可以發現近期上漲走勢中存在明顯的五波脈沖序列。這一序列導致流動性池掃過 2021 年的峰值。然而，價格在過去四個星期內一直盤整，而不是形成雙頂模式，從而建立了 164 美元至 180 美元之間的交易區間。這種盤整表明看漲勢頭可能會暫停。
此外，MACD已經反轉，目前顯示出負面勢頭。此外，與以納斯達克綜合指數（IXIC）爲代表的科技指數相比，該股的相對強勢正在減弱。這種差異引發了人們對 AMD 當前價格水平可持續性的擔憂。此外，平衡成交量 [OBV] 顯示見頂迹象，最近已負向穿越 21 天平均線。這種交叉通常被解釋爲抛售壓力增加的信號，並表明看跌情緒可能增強。
雖然當前的價格走勢可能只是意味著進一步高點之前的盤整階段，但我的主要情景預計，自 2022 年 10 月以來的兩次大幅上漲之後將出現修正。在這種情況下，AMD 將突破價格範圍的支撐，可能目標爲 157 美元初始水平，隨後目標爲 145 美元和 133 美元。這些目標是基于捕捉公允價值缺口 [FVG] 中剩余的流動性（如果疲軟程度加深）確定的。值得注意的是，在 71.65 美元和 70.29 美元之間以及在 65.76 美元和 64.62 美元之間仍然存在兩個失控的缺口。然而，我預計這些空白不會在不久的將來得到填補，因爲這樣做可能需要因基本市場狀況或影響公司增長前景的因素發生重大變化而導致重大崩潰，而這在本次時間範圍內是不會發生的。
對于尋求保護收益的投資者來說，實施止損策略可能是謹慎的做法。一種選擇是將止損設置在交易區間底部以下，特別是 164 美元以下。或者，可以將追蹤止損設置在 EMA21 或 EMA55 下方，後者允許更大的風險承受能力。這些措施可以幫助減輕 AMD 價格反轉下行時的潛在損失。
在另一種情況下，如果 AMD 的延期繼續下去，該股的股價可能會達到 200 美元。然而，實現這一目標需要大幅增加購買壓力和相對強度，而目前這方面還需要改進。對于擔心錯過這種上漲趨勢的投資者來說，可以考慮在價格範圍之上（即 ATH 185 美元之上）下達買單。
考慮到我的觀察以及 AMD 和行業基准均已達到重要目標並已延長（表明可能出現回調）的認識，謹慎的做法是考慮至少獲利了結。盡管認識到 AMD 在長期增長趨勢中的潛力，但當前的股價反映了過于樂觀的環境。從技術和短期角度來看，風險大于機遇，導致我將 AMD 評級下調至賣出位置。
隨著競爭對手英偉達即將于 2 月 21 日舉行第四季度和 2024 財年財務業績發布會，預計會有更多推動力。然而，我會避免增加新的頭寸，因爲風險/回報狀況似乎不利。
技術分析對于投資者來說是一個有價值的工具，它提供指導而不是絕對確定性，類似于查閱地圖或使用 GPS 進行導航。它作爲股票市場複雜性的戰略指南，結合了植根于艾略特波浪理論和斐波那契原理的技術，根據概率評估可能的結果。通過分析部門、行業和價格行爲等因素，技術分析有助于確認或反駁潛在的進入點，旨在仔細審查資産的狀況並計算可能的結果。
過去一年，在半導體及相關行業進步的推動下，美國科技行業蓬勃發展。盡管出現這種增長，但潛在挑戰的迹象正在出現。VanEck Semiconductor ETF 表明可能出現過熱，指標顯示即將出現修正。仔細觀察 AMD 的圖表可以看出，在強勁的上漲走勢之後，市場出現了盤整，並確定了下行目標，這讓我將 AMD 的評級下調至賣出位置。雖然投資者可以考慮保護性措施和上行機會，但由于討論的回調風險，建議謹慎行事。
作者丨Mirco Lysek
文│松果智能Hub
