作者|丁臻宇，編輯|顧謹豐

來源：巨豐投顧、好股票應用

公司通過螢石物聯雲平台爲消費者用戶或行業客戶提供音視頻數據處理及存儲等服務，涉及系統安全、信息保護。公司的四大産品體系涵蓋智能家居攝像機、智能入戶、智能控制、智能服務機器人。其中，智能家居攝像機接入螢石物聯雲平台，使用攝像機存儲卡或雲資源進行存儲，並通過雲平台進行智能化應用。憑借存儲安全便捷、安裝方便、使用簡單、性價比高等核心優勢，公司智能家居攝像機在細分領域持續處于領先地位，在全球市場也有較爲廣泛的布局。公司的智能入戶産品具有獨特的視頻技術優勢，直連螢石物聯雲平台，實現了人臉識別等入戶場景下的智能化應用，憑借持續的技術創新和市場營銷取得了長足的發展。智能控制、智能服務機器人等智能産品得益于公司領先的技術水平和穩定的銷售渠道，在細分領域均表現亮眼。

公司的智能家居攝像機市場占有率處于市場前列，且連續多年在雙11，618等購物節的天貓平台相關類目品牌排行中位列第一。公司的智能貓眼也已連續多年在雙11，618等購物節的天貓平台門鏡/貓眼類目品牌排行中位列第一，智能門鎖在2022年618等購物節的天貓平台電子門鎖類目中位列前四。

根據公司發布的2023年年報公司實現營業總收入48.40億元，同比+12.39%；實現歸母淨利潤5.63億元，同比+68.80%。公司的家居攝像頭/智能入戶/其他智能家居/物聯網雲平台業務分別同比增長2.99%/49.48%/52.19/27.79%至29.90/5.06/1.98/8.56億元，新業務智能入戶和家庭服務機器人增速亮眼，同時公司對家居攝像頭業務不斷研發創新和升級産品結構，今年4月新發布了視頻通話攝像機S10創新搭載了AI服務和雙向視頻通話功能，在功能和形態上進行升級，預售訂單快速增長中。

公司在杭州舉行“智無感淨無憂——2023清潔機器人新品發布會”，帶來了AI掃拖寶RS20Pro與雲視覺商用清潔機器人BS1兩款采用具身智能理念研發的清潔服務機器人新品，融合了多項創新專利技術及AI視覺能力，深刻感知，深度學習開啓智能清潔時代。螢石網絡表示，作爲研發驅動型的全球化創新公司，在智能視覺及視頻技術領域有著多年積累，並取得了一系列專利認證，是清潔行業的技術實力派選手。

公司國內/海外營收增速分別爲8.14%/24.79%，海外市場的業務增速爲雲平台業務＞智能入戶＞家居攝像頭。出于家庭安防和看護需求，海外市場整體對家居攝像頭和智能入戶産品的需求較強，同時公司還積極打造家庭配套的安防入戶體系，以增強用戶粘性；另外，海外用戶對雲服務的付費意願較高，隨著消費習慣的變化，海外整體增速有望進一步提升。

從估值水位來看，公司近三年的估值平均值在58.09倍，當前估值低于平均值，其估值處于較爲合理的水平。

（作者：趙玲，執業證書：A0680615040001）

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