【盤面分析】

節前最後一個交易日開啓“洗刷刷”模式，這一點並不奇怪，因爲外資節前大筆買入本來就是“反邏輯”的操作方式，目的無法就是“拉高出貨”，畢竟能看懂的人是少數，想“賺錢”的人是多數。外盤開啓反彈模式，主要還是美聯儲消息數據在左右市場，目前2024年首次降息時間從9月份推遲至11月份，並顯示美聯儲年內僅降息50個基點，加劇了全球資本市場不確定性及波動性。A股節前2個交易日分別用了沖高出貨，與低開套人的操盤手法，這波資金還是很凶殘的。

騎牛看熊發現從曆史來看，北上資金大幅流入的時間區段市場表現通常較好，北上資金單日流入超過200 億時，當日和接下來一周市場上漲的概率較大。從曆史上北上資金8次大幅流入A 股的時間段看，其中7 次市場整體表現都較好。長期維度，美國經濟放緩疊加日元持續貶值，A 股資産當前性價比較高。內部環境，我國經濟當前維持複蘇態勢，一季度GDP 超出市場預期，同時A 股估值整體處于較低位置，布局性價比較高。

三大指數集體低開，兩市個股低開高走，題材板塊方面雞肉、豬肉、農林牧漁等板塊表現較強，旅遊、酒店餐飲、飛行汽車等板塊表現較差。智能駕駛概念反複活躍，中海達、路暢科技、凱中精密2連板，興民智通漲停，豪恩汽電、美利信等跟漲，行業猜測馬斯克此行會討論推出中國版FSD系統，並尋求獲得批准。合成生物概念延續強勢，蔚藍生物走出3連板，川甯生物漲近20%，播恩集團、朗坤環境等漲幅靠前，目前由發改委牽頭，工信部和科技部等國家部委正在聯合研制國家生物技術和生物制造行動計劃，並且有望在近期出台。

豬肉概念震蕩走高，天域生態漲停，天康生物、東瑞股份等跟漲，當前豬價拐點已現，上遊産能持續收縮，疊加均重、凍品庫存等價格壓制因素逐步消化，預計5-6月豬價上漲斜率將較爲可觀。銀行股震蕩走高，常熟銀行漲超6%，浦發銀行、青島銀行等跟漲，近期A股上市銀行2024年一季報密集披露，在一季度“開門紅”良好形勢的帶動下，上市銀行業績整體保持穩健。化工板塊震蕩拉升，TMA、钛白粉、分散染料方向領漲，正丹股份大漲近15%，續創曆史新高，本月累計上漲超360%，魯北化工4連板，钛白粉價格爲16400元/噸，周環比上漲3.14%，較2024年年初上漲9.55%，同比上漲8.61%。

Sora概念股異動拉升，會暢通訊漲超10%，安諾其、元隆雅圖等跟漲，該模型采用團隊原創的Diffusion與Transformer融合的架構U-ViT，支持一鍵生成長達16秒、分辨率達1080P的高清視頻內容。家電板塊震蕩走強，奧馬電器、長虹美菱漲停，海信家電漲超5%續創曆史新高，2024一季度家電出口數量/人民幣額/美元額分別同比增24%/16%/12%，，持續好于中個位數的曆史增速區間，後續家電行業出口有望持續超預期。午後算力概念震蕩回升，浪潮信息大漲7%，科創信息、世紀華通等漲幅靠前，《數字經濟2024年工作要點》其中提出9方面落實舉措，適度超前布局數字基礎設施，深入推進信息通信網絡建設，加快建設全國一體化算力網，全面發展數據基礎設施。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周二未能持續翻紅，在4月最後一個交易日收跌，出現了明顯的回調行情。前一日的大漲，與今日的回調形成了鮮明對比，指數看似還是上漲的，實際上這2個交易日，超過85%的股票一漲一跌是虧錢的。市場總是這樣磨人心態，好在明天不開盤了，五一來了，大家可以開心點了。接下來注意上證指數能否在3100點之上穩住。

創業板指數周二低開低走，盤中一度跌逾1.5%，出現了明顯的回調走勢。目前指數行情十分明顯，稍有風吹草動就拉升指數，但是中小微個股的修複情緒較差，目前創出曆史新高的股票主要集中在一線藍籌股中，這有點機構資金抱團取暖的味道。值得一提的是，今年旅遊板塊利好不斷，拉升卻較差，節前最後一個交易日還是領跌，讓人確實有點無語和可笑了。接下來注意創業板指數能否在1850點之上穩住。

【淘金計劃】

當前A 股市場機構投資者占比提升，疊加監管部門一系列強監管防風險舉措，以及IPO 發行節奏放緩，我們認爲其風險相對較小。高盈利+低估值，大盤風格配置價值日益凸顯。經曆了近三年調整，大盤風格的估值逐步顯現出吸引力。大盤風格基本面情況較佳，盈利能力穩健。目前A 股已經是全球稀缺的低窪巨量資本市場，在下半年全球資本市場動蕩中有望成爲避風港。

題材板塊中的家用電器、維生素、煤炭等概念是資金淨流入的主要參與板塊，旅遊、低空經濟、飛行汽車等概念是資金淨流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現北上資金年初以來超預期淨流入，截至3月底今年來北上資金累計淨流入規模達682億元，遠超去年全年，且當前來看北上資金持續流入趨勢並未結束。

美國經濟放緩的大背景下，以日元爲主的亞洲多國貨幣持續貶值，多家主流國際投資機構近期均已調高對A 股的預期。另外，港股市場近期也迎來了海外資金的積極加倉，市場表現同樣亮眼。

曆史上北上資金有4 次單日淨流入金額超過200 億，流入當日以及之後一周市場上漲的可能性較大，但流入後一個月的市場表現波動較大。

從北上資金具體持倉看，3月份家用電器、電氣設備、食品飲料、汽車、休閑服務行業陸股通持股市值占行業A股總市值的比例依然處于前列。在一級行業配置上，3月份外資依然偏好于配置食品飲料、電氣設備和家用電器行業。從持倉占比的變化角度看，3月份外資加倉電氣設備、有色金屬、家用電器等行業，減倉醫藥生物、計算機、非銀金融等行業。