引言：5月13日，財政部公布了2024年一般國債、超長期特別國債發行的有關安排。5月17日，30年期的特別國債最先發行。這意味著，超長期特別國債如期來臨。在用于重大戰略項目和重點領域的安全能力建設之余，投資者更加關注的是，特別國債的到來，究竟會給股市帶來什麽影響呢？

超長期特別國債來了

根據中國新聞網報道，據財政部辦公廳13日發布《關于2024年超長期特別國債(一期)發行工作有關事宜的通知》，5月17日擬發行的超長期特別國債爲30年期固定利率附息債，競爭性招標面值總額400億元，招標工作按《記賬式國債招標發行規則》執行。自2024年5月20日開始計息，每半年支付一次利息，付息日爲每年5月20日(節假日順延)和11月20日，2054年5月20日償還本金並支付最後一次利息。

值得注意的是，今年兩會報告中提到：“超長期特別國債將連續發行，今年1萬億將出爐”。如此，此次超長期特別國債將正式落地。

發行的目的和意義

據2024年政府工作報告顯示，爲系統解決強國建設、民族複興進程中一些重大項目建設的資金問題從今年開始，擬連續幾年發行超長期特別國債。如此，超長期特別國債，主要還是用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設。而此次發行特別國債，一方面是促進經濟動能轉型，構建現代化産業體系。另一方面，則是經濟持續回升向好基礎不穩固，有效需求不足之下，需要需求端積極發力。

簡單說，超長期特別國債主要用于搞經濟建設，促進我國經濟持續複蘇及轉型。

超長期特別國債對股市有啥影響？

首先，刺激經濟，提振市場信心。發行超長期特別國債釋放出積極的財政政策信號，更加明確對經濟的支持和發展，尤其是優化中央和地方的債務結構支持地方經濟建設之下，整體有利于刺激經濟，提振信心。提振經濟對股市帶來基礎支撐的同時，也會帶來情緒的刺激；

其次，重點支持領域大發展下，股市相關領域迎來重大機遇。根據此前發改委所言，超長期特別國債的支持領域，包括科技創新、城鄉融合發展、區域協調發展、糧食和能源資源安全、人口高質量發展等。這其中，科技創新、生物制造、人工智能、數字經濟、商業航天等多個領域重點支持下，行業或迎來大發展，股市當中涉及行業也或迎來重大機遇。

是否會有流動性擔憂？

由于超長期特別國債會吸引大量的資金參與認購，因此市場或有對流動性收緊的擔憂。實際上，認購特別國債的確會抽走股市當中一部分流動性，但如果從長遠看，這些資金還會以各種形式回流市場，對相關行業和上市公司帶來刺激。而另一方面，爲防止特別國債發行導致市場流動性緊縮，貨幣政策也會適當發力，保障市場流動性的穩定。

因此，在特別國債即將發行之下，後期對于降准以及降息的預期也將逐步升級，寬松釋放之下，反而對市場有利。

總體看，我國即將發行超長期特別國債，釋放出更強的積極財政政策信號，將有利于經濟的持續複蘇以及轉型。經濟向好預期之下，對股市帶來整體的提振和情緒刺激。而隨著寬松信號進一步的釋放，市場流動性整體穩定下，也有助于市場整體向好預期的提升。當然，經濟持續修複需要時間，尤其是當前經濟修複不強之下，階段或仍有反複，需適當注意節奏。