關于非標城投的延期風險。

有些人可能會對這個産生恐懼。畢竟有部分人是從p2p裏面過來的，怕非標城投也跟P2P一樣，有傷本金的風險或者是有被定肥西的風險。

但從最近幾年發生過逾期的平台案例來看，實際上非標城投被立案幾率是極低的，一般也不會自己給自己定肥西。

非標輿情最嚴重一些的地方，它無非就是拖的時間久一點，最後大概率還是會給你解決掉。

絕大多數地方，非標有延期的一般做法是不再發新的非標産品。然後存量的非標産品陸續的壓降，不斷地解決兌付掉一部分。直到最後把存量清零或者是非標存量壓降到極低。

它這個就有點像高速路上發生堵車的情況。真正發生堵車時，你只要把高速入口一關，在高速路上的車他會陸陸續續的不斷地下高速，上面的車就會越來越少，堵得也會越來越少，直到最後恢複正常。

其實有時候我們還要感謝非標城投的延期風險。

試想一下，如果沒有延期風險，那他的收益率會大幅下降，就跟標債一樣，以前您能拿10%，現在估計就只能拿5%了，像標債一樣收益率幾乎腰斬。

非標的不說腰斬，哪怕再給你加一兩個點，那也就五六個點。如果非標都只有五六個點的話，那買的意義實際上也不大了。

在上一波化債的過程中，大概是在16年左右的時候吧，那個時候川渝地區的非標，當時的收益率就只有六七個點。我們當年那個時候還在買P2P，彼時之所以沒進非標城投，當時的顧慮除了一個他是線下的以外，另一個顧慮就是他收益率太低了，當年的陸金所、開鑫貸收益率都有8點幾。

再到了18年底後，非標城投的收益率，才陸續的又開始起來的。

那一波收益率起來的主要原因是在17年底開始的去杠杆，再疊加18年的貿易摩擦，股市見底，然後才把非標城投的收益率搞起來的。

目前非標城投還處在化債的過程中。在大的化債趨勢背景下，他可能也是一波機會。你錯過了這一波，以後有可能還真找不到這樣的機會了。非標的風險往往就是和收益共存的，要先有風險，然後才會有收益。

每個人的風險承受能力和風險識別能力都不同，就看自己如何去看待了。

我是大佛，持證理財規劃師，擁有基金從業資格、證券從業資格，著有《投資理財實戰：財商思維與資産組合配置策略》一書，財經專欄作家。