吉大通信是一家我國軍工通信領域中的龍頭企業，目前，公司參與了部分軍用通訊管道線路建設工程及提供咨詢服務。

在上周這家企業的成交金額只有1.8億元，而在本周公司的成交金額就達到了3.9億元，是上周的2倍，這或許說明其獲得了關注。

2024年第一季度，這家企業的淨資産，也就是成本爲10.56億元。而同期公司的總市值，也就是市場價格爲20.8億元。

這說明如果這家企業破産，並把資産全部處置了，理論上說還能換回10.85億元的現金。而如果把公司在二級市場上賣掉卻能換回20.8億元的現金，這就是淨資産和總市值的關系。

用這家企業的總市值除以淨資産等于2倍，這就是公司的市淨率，也被稱爲安全邊際。這個倍數越大說明其估值越高，倍數越小說明其估值越低。

而這家企業目前的市淨率，在通信設備概念板塊134家上市公司中，從低至高排列位居第42位。這個名次比較高，說明其估值相對來說有些低。

但是有些時候一家企業的估值低是因爲其資産質量不好，下面我們來分析一下公司的資産負債表，並判斷出其資産的質量。

通過分析翻譯官發現，目前這家企業的流動資産爲10.9億元，占總資産的比重爲81%。而同期公司的非流動資産爲2.55億元，占總資産的比重爲19%。

流動資産是一年內可以變現的資産，它的占比高有利于公司的估值。而通過進一步分析翻譯官發現，在這家企業的流動資産中，貨幣資金、應收賬款和存貨的占比竟然超過了95%，下面我們來詳細分析一下這三個報表項目。

2024年第一季度，公司短期內能拿出來的現金總額，也就是貨幣資金爲2.97億元，占流動資産的比重爲27%。

錢是貶值的，所以貨幣資金的占比高並不利于公司的估值。但是貨幣資金的充裕有利于企業的生産經營，並可以創造更多的淨利潤，進而提高公司的淨資産。

而這家企業的貨幣資金占總資産的比重並不是很高，這說明公司的資金利用率並不低，這對其估值也是非常有利的。

上面看過了這家企業的貨幣資金，下面我們再來分析一下公司的存貨。

2023年第一季度，這家企業的存貨只有3.3億元。到了2024年第一季度，公司的存貨就達到了3.4億元。這不僅同比增長了3%，還創出了曆史新高。

存貨裏包括了生産通信設備的原材料、産成品和半成品，而把存貨賣了加上毛利潤就是公司的營業收入。

所以存貨的大幅增長，並且在未來能被賣掉，是有利于提高這家企業淨資産的，這對其估值也十分有利，最後我們再來分析一下這家企業的應收賬款。

2024年第一季度，公司的應收賬款爲4.03億元，同比下降了4%。

因爲在買方市場企業都是先發貨後收錢，這就産生了賬期和應收賬款。所以應收賬款並不是現金，而是客戶的欠款，它存在因客戶違約而造成壞賬的風險。

通過進一步分析翻譯官發現，這家企業應收賬款的分布比較平均。公司第一大客戶的應收賬款爲1.08億元；第二大客戶的應收賬款爲9,254萬元；第三大客戶的應收賬款爲4,716萬元，這有利于壞賬率的降低。

除此之外翻譯官還發現，在2023年這家企業應收賬款的壞賬損失爲1,400萬元，占應收賬款的比重只有3%。這樣的壞賬率是可以接受的，也說明公司的應收賬款比較健康。

通過上述分析我們了解到，這家企業在報告期內的資産質量非常不錯，估值也比較低，所以在未來這家公司的估值有進一步提升的可能性。

如果把上市企業的基本面從高至低分爲A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認爲這家公司能維持C級的水平。

請注意：財報良好的公司不一定會上漲。但是那些能持續大漲的企業，其財報一定非常出色。

本文爲純粹的財報分析文章，並沒有推薦之意，也希望大家能謹慎參考。