《投資者網》喬丹

在衆多國內AIGC企業面臨挑戰之際，昆侖萬維（300418.SZ）卻逆流而上，2023年及2024年第一季度，持續加大研發投入，收獲了大模型與應用落地層面齊頭並進的成績，並完成“算力基礎設施—大模型算法—AI應用”全産業鏈布局。

這一轉變，是昆侖萬維從單一的遊戲公司，到平台型互聯網企業，再到全球技術領先者的蛻變過程中的重要裏程碑。昆侖萬維堅持與時間爲友，通過不斷的技術創新和戰略叠代，穩步推進公司的長期發展。

一份不錯的成績單

昆侖萬維的財務報表顯示，2023年，公司營收爲49.2億元，較上年增長了3.8%。海外業務收入占比達到了86%，比去年提高了8.4個百分點，而淨利潤爲12.6億元，同比增長了9.15%。研發投入進一步提升至9.7億元，同比增長40.2%。2024年一季度，研發費用依舊持續增長，達3.49億元，同比增長104.4%。

這樣的成績，對比其他高速增長的企業而言，固然談不上驚豔，但其中的含金量卻相當可觀。

從宏觀層面而言，在當前全球經濟形勢下，企業國際化已成爲一個重要議題。昆侖萬維自2009年開始便布局海外市場，成爲早期“出海”的中國互聯網企業之一。但近年來，隨著國際局勢持續動蕩，地緣沖突明顯加劇，逆全球化主義持續擡頭，中國互聯網公司在海外部分地區的正常經營發展遇到一定阻礙。

在這一背景下，近九成收入來自海外的昆侖萬維還能實現增長，並在歐美、東南亞等關鍵市場設立子公司，其在面對國際局勢動蕩和逆全球化趨勢時的韌性可見一斑。

從行業角度而言，AGI（人工通用智能）與AIGC（人工智能生成內容）領域正經曆著多方面的挑戰。技術進步和商業化路徑的不確定性，加之高昂的研發和運營成本，以及市場競爭的激烈，這些因素共同作用于AGI與AIGC産業，使得許多企業在盈利之路上步履維艱。

Wind AIGC指數跟蹤了53家AIGC相關的上市公司表現。這些股票在過去一年中的整體表現導致指數上漲超過40%，市值總額接近萬億元。目前，多家成分股公司尚未公布2023年的年度財務報告，但在已公布業績預告的公司中，有一半以上預計淨利潤將出現減少。盡管AIGC領域前景廣闊，但其中的挑戰與風險不可小觑。

昆侖萬維在2022年也曾面臨營收和淨利潤的雙重負增長，卻在2023年成功實現了逆轉。這一轉變令人興奮也出人意料，但考慮到公司在新興技術領域的持續投入和市場拓展，以及創始人周亞輝對行業的前瞻與洞察，這樣的成績又在情理之中。

周亞輝的十年AIGC産品戰略

昆侖萬維創始人周亞輝出生于上世紀70年代末，他處于中國互聯網創業浪潮的承前啓後之時。相較于馬化騰、雷軍、李彥宏等探索者，他顯得更爲年輕；而與張一鳴、王興等後來者相比，他又擁有更豐富的行業沉澱。周亞輝的獨特之處，在于他不僅在激烈的市場競爭中穩紮穩打，更展現出了前瞻性的戰略眼光和應變能力。

在他的引領下，昆侖萬維成爲首批勇敢出海並取得成功的中國公司。特別是在2015年後，公司憑借一系列精明的並購策略，包括對歐洲知名浏覽器Opera和音頻社交軟件StarMaker的收購，使得昆侖萬維的用戶基礎跨越了地域界限，覆蓋了東南亞、歐洲及非洲等多個地區。

周亞輝對技術的敏銳洞察力不僅體現在遊戲領域，更在人工智能領域大放異彩。早在四年前，他便帶領昆侖萬維布局AIGC。周亞輝堅信，“最好的戰略，一定是面向未來十年去做産品。”因此，他將All in AGI與AIGC作爲昆侖萬維未來十年的戰略方向，堅定地擁抱這一技術浪潮，並通過一系列前瞻性的投資決策，逐步在AI音樂、多模態AI等領域取得顯著成果。

2022年，昆侖萬維正式發布“昆侖天工”，其AI生成能力已覆蓋圖像、音樂、文本、編程等內容模態，2023年4月17日，昆侖萬維正式發布「天工」大語言模型。隨著時間的推移，昆侖萬維在周亞輝的領導下不斷叠代升級，從一家遊戲公司逐步發展成爲平台型互聯網企業，並最終蛻變爲全球技術領先的科技公司。

周亞輝的戰略規劃始終圍繞未來十年的産品開發，這種面向長遠的思考方式，不僅指導著昆侖萬維的經營，也是他洞察行業趨勢的銳利視角。

如在XR技術經曆市場起伏時，周亞輝堅持認爲科技成長具有周期性。當2023年6月Apple的新品混合現實（MR）頭顯亮相時，他在媒體前淡然表示，XR（擴展現實技術）已非新鮮事物。它曾在2015年前後和2019年Facebook推出Quest時掀起熱潮，如今蘋果的MR頭顯不過是又一次輪回，于他而言並無太多新意。

而在Apple推出MR之前的一年半，XR技術曾一度陷入市場的沉寂。那時，昆侖萬維公司內部也曾圍繞XR的未來發展展開探討。彼時周亞輝堅定認爲，科技成長有其固有周期，但不能因一時熱潮而盲目跟風，亦不能因短暫的低谷就輕易放棄。這種缺乏長遠規劃的短視行爲，正是中國企業需要警惕的問題。

在周亞輝看來，盈利非終極目標，時間才是最寶貴的資源。他將時間投入于世界級産品的創造，而非沉湎于當下恐懼。過去四年，周亞輝與昆侖萬維致力于將公司轉型爲願景驅動的組織，讓團隊成員共同追求世界級産品的打造。

關于大模型的未來，周亞輝在2020年的投入已預見到2030年的繁榮和2025年的成果，目前正爲2040年布局，爲下一個十年蓄力，考慮生物智能等領域，以應對計算機智能的潛在瓶頸。Google一位長期與昆侖萬維有互動的高管曾評價周亞輝，稱贊他自2008年起就展現出對機會的敏銳感知，這不僅源于他的獨到眼光，也與昆侖萬維的靈活創新精神息息相關。

創新與實踐落地的雙重奏

昆侖萬維堅持“All in AGI與AIGC”的發展戰略，2023年研發費用提升至9.7億元，同比增長40.2%。公司擁有超過1500名研發人員，其中包括300余名碩士及博士以上學曆的高端人才。公司還吸引了如顔水成教授等人工智能領域知名專家，爲建立長期技術優勢提供了有力保障。

審視昆侖萬維目前的成績，創新的靈活性固然重要，但技術應用的實際落地則更顯關鍵。

在AI領域，公司不僅注重大模型的參數規模，更重視其在實際應用場景中的有效部署。隨著多模態交互成爲2024年AIGC行業的顯著趨勢，昆侖萬維正站在應用落地的前沿，引領著AI技術的“主賽道”。

2023年4月，公司發布“天工1.0”大模型，采用雙千億模型架構，不斷優化算法。2024年2月，“天工2.0”發布，采用MoE專家混合模型架構，提升了模型的複雜任務處理能力和響應速度。2024年4月17日，“天工”大模型叠代至3.0版本，成爲全球模型參數最大、性能最強的開源MoE模型之一。

“天工3.0”MMBench測評表現

基于“天工”大模型的優越性能，公司在人工智能應用層也取得多項進展。2023年11月，“天工”大模型通過備案，面向全社會開放服務。2023年12月，公司推出了天工SkyAgents平台，推動大模型技術的廣泛應用。

AIGC 産品應用落地的首要挑戰是場景與技術的匹配，而技術成熟度則決定落地速度。昆侖萬維已經通過一系列創新實踐，將這些挑戰轉化爲實際的解決方案。公司在AI大模型、AI搜索、AI音樂、AI視頻、AI社交、AI遊戲等多個領域構建了多元化的業務矩陣，確立了其在國內人工智能企業中的領先地位，並實現了從算力基礎設施到AI應用的全産業鏈布局。

在AI搜索領域，昆侖萬維于2023年8月推出國內首款AI搜索産品——天工AI搜索，有效提高了搜索結果質量。2024年4月，公司發布新版天工AI智能助手，拓展了多元智能體生態，滿足用戶多樣化的使用需求。

新版助手搜索界面展示

AI音樂方面，昆侖萬維旗下AI音樂實驗室成功發布了由AI作曲的音樂作品，並與多家行業頭部公司建立了合作關系。2024年4月17日，公司正式發布中國首個音樂SOTA模型——“天工SkyMusic”，實現了中國自研大模型在AIGC垂直領域的全球領跑。

“天工SkyMusic”模型架構

AI遊戲方面，昆侖萬維自研AI遊戲《Club Koala》已于2024年4月18日開啓Alpha版本測試。同時，公司還在AI視頻、AI社交等方向積極布局，通過AI降低創作門檻，賦能用戶生成高質量內容。

昆侖萬維還積極與産業鏈夥伴合作，與阿裏雲、華爲雲等達成戰略合作，推動國産芯片的自主創新和技術突破，構建自主可控的人工智能芯片産業生態。

昆侖萬維的實踐證明，AI技術的核心價值體現在其對各行業及日常生活的深遠滲透，爲用戶帶來了前所未有的變革與便捷。AI的落地應用，2024年-2025年是國內外共同的時間窗口，昆侖萬維依托其前瞻性戰略和創新技術的同步發力，將創新理念紮實轉化爲現實成就。公司正以技術爲驅動力，不僅塑造著行業的未來，更在AI的浪潮中引領著時代的變革。（思維財經出品）■