聞泰科技業績“爆雷”讓其股價被封死在跌停板上，而股價的持續大跌也讓“長情”股東格力電器難受不已。曾斥資30億助聞泰科技並購，高峰時期一度浮盈190億，如今隨著股價的不斷下跌，浮盈僅剩10幾億，如若聞泰科技繼續下跌，格力或將面臨浮虧風險

聞泰科技再遭重挫。

4月23日，聞泰科技開盤不久後便跌停，截止收盤封單超4.8萬手，公司總市值縮水至392.4億元。

暴跌背後，公司前一晚公布2023年和2024年一季度業績。去年營業收入雖有增長，歸母淨利潤卻同比下降了19%，今年一季度的淨利潤同比下滑更是達到了約70%。

業績的連續下滑，加上對聞泰通訊高達4.9億元的商譽減值准備，使得聞泰科技股價大跌，這也殃及了“長情”股東格力電器。

據悉，格力電器與聞泰科技的結緣始于五年前的一次收購。盡管在2020年和2021年聞泰科技股價高點期間，格力電器和關聯方一度收獲了190億浮盈。

但從2019年至今從未大幅減持的格力電器，讓190億浮盈成爲鏡花水月。

業績“爆雷”

曾經的千億半導體龍頭，光速墜落神壇。

財報顯示，聞泰科技在2023年全年及2024年第一季度的業績出現了顯著的下滑。2023年公司營業收入爲612.13億元，同比微增5.4%，但歸屬于母公司的淨利潤僅爲11.81億元，較前一年下降了19%。

進入2024年，情況似乎更爲嚴峻。第一季報顯示，公司營業收入達到162.47億元，同比增長13%，然而，歸屬于上市公司股東的淨利潤大幅下降至1.43億元，同比暴跌69%。此外，扣非淨利潤出現了8659萬元的虧損。

對于年度業績的變動，聞泰科技指出，全球半導體市場在經曆了兩年的快速增長後，于2022年底開始增速放緩，並在2023年至2024年初持續表現疲軟。宏觀經濟的影響導致汽車領域半導體需求增速階段性放緩，特別是在公司半導體業務收入主要來源的歐洲和美洲地區，需求表現尤爲疲弱。

面對市場環境的疲軟，聞泰科技采取了一系列銷售策略來維持其市場份額和市場地位。然而，2024年第一季度的情況並未得到明顯改善。

報告期內，半導體業務雖然實現了34.2億元的收入和31.0%的毛利率，淨利潤達到5.2億元，但産品集成業務的收入爲124.2億元，毛利率僅爲3.0%，淨虧損高達3.5億元。

在手機業務方面，消費電子市場的低迷導致新項目産品價格較低，同時，上遊産業鏈的周期性影響和原材料價格上漲，以及工廠人力成本的增加，共同導致了産品成本和制造成本的上升。

值得注意的是，聞泰科技還對聞泰通訊計提了商譽減值准備4.9億元。截至2023年12月31日，公司對聞泰通訊的商譽減值准備累計約爲11億元，聞泰通訊的商譽賬面價值約爲2億元。

高商譽一直是懸在“收購王”聞泰科技頭上的達摩克利斯之劍。

從財報表述來看，曾在2019年爲公司實現淨利潤同增1954.37%神話的安世半導體，如今或也難擔大任——在上市公司還沒有完全消化收購商譽時，收購資産的盈利能力已經開始大幅下降。

2020年業績暴增之際，銀河證券曾發布研報稱，聞泰科技收購安世半導體並未設置業績承諾，而安世半導體是全球功率半導體的領先企業，經營情況穩健，商譽減值的可能性較小。

禍及“長情”股東格力電器

聞泰科技業績“爆雷”，導致股價跌停，這也殃及了其“長情”股東格力電器。

聞泰科技和格力電器的聯系始于2019年的一場重大收購。2019年，格力電器投資30億元參與了聞泰科技對安世半導體的收購案。彼時這筆收購在市場上造成了不小的轟動。

方式上，聞泰科技在當年11月宣布完成百億定增，新增發行4.03億股，發行價格爲24.68 元/股，發行完成後，聞泰科技總股本爲10.4億股。

格力先向合肥中聞金泰出資8.85億元，用于其受讓合肥芯屏産業投資基金所持有的合肥廣芯半導體産業中心的LP財産份額；再向珠海融林出資21.15億元，用于其受讓珠海融悅股權投資合夥企業所持有的合肥廣訊半導體産業投資中心所持有的LP財産份額。

一頓操作後，格力電器斥資30億，通過珠海融林持有聞泰科技8.88%股權，再加之其定增持有的3.45%股權，合計持有聞泰科技12.33%股權，成爲聞泰科技第二大股東。

格力出資完成後，聞泰科技再通過發行股份換股的方式置換格力手上持有合肥中聞金泰的權益，及通過珠海融林間接持有的合肥廣訊的權益，借此實現對安世集團的控制。

關于安世半導體，該資産前身爲恩智浦的標准産業業務部門，已擁有1萬多種熱銷産品，以及2萬多個客戶，包括汽車、通信、消費電子、物聯網等領域的國際知名企業。2018年，安世半導體全球市占率14%，二極管全球第一，邏輯器件全球第二，汽車MOS管全球第二，小信號MOS管全球第三。

彼時格力方面表示，通過與聞泰科技的合作，以及安世集團的市場地位，雙方將能夠發揮各自在智能終端和半導體領域的龍頭優勢，共同挖掘業務合作機會。

此後，格力關聯方又豪擲9億，參與了聞泰科技的另一項重要收購。

2021年4月12日，聞泰科技公告稱，擬與珠海格力創業投資有限公司（下稱“格力創投”）共同出資成立公司，用于收購歐菲光子公司廣州得爾塔影像技術有限公司及資産。

此前，聞泰科技已與歐菲光針對擬收購廣州得爾塔簽署相關協議，擬以現金方式收購廣州得爾塔100%股權，進而進入蘋果供應鏈。

不過參與收購的格力創投，是格力集團的全資子公司而非格力電器。格力集團曾是格力電器大股東，減持後僅持格力電器少量股份，兩者近年來漸行漸遠。

從浮盈190億到面臨浮虧風險

彼時風光的白電巨頭格力入股，也曾給聞泰科技帶來諸多加成。

收購安世半導體前，聞泰科技在資本市場籍籍無名，以手機ODM起家，2015年通過定增、置産置換等方式，借殼中茵股份完成上市。

而在格力資金入股，以及收購的海外資産並表後，聞泰科技的收入和利潤大幅增長。到2020年，它的市值突破1000億，成功跻身福布斯全球企業2000強。2021年，更是因收購歐菲光的廣州德爾塔工廠，切入了蘋果供應鏈。

對于格力而言，市場也曾對其“造芯”計劃頗爲關注。

作爲外延投資聞泰科技的重要背景，2018年格力因不分紅令投資者大失所望，加之其宣稱要3年投入500億做芯片，曾引發股價大跌。

當時，董明珠強勢表示，企業可持續發展需要資金保證，格力現在投資芯片，就是需要錢。“爲什麽別人搞芯片股價就漲，格力搞芯片股價就跌，因爲我們是真幹。我相信，大部分股民是希望在格力的發展過程中受益，所以我認爲芯片必須要做。”

她還稱，“明年格力空調將率先用上自産的芯片。公司不僅要實現芯片自主化，還要走出去，擴大外銷。”公開宣傳中，格力電器早在2015年就成立了半導體設計團隊，已可以自主設計空調機主芯片，自主研發的芯片已實現量産。

被投資的聞泰科技，也確實不負衆望，一度實現業績暴漲與一年股價翻三倍的神話。

根據並表首年的2019年財報，聞泰科技實現營業收入415.78億元，同比增長139.85%；淨利潤12.54億元，同比增長1954.37%；每股收益1.76元。同時聞泰科技擬每10股派發現金紅利1.5元（含稅）。

股價的飙漲也讓格力電器受益匪淺。而2020年聞泰科技股價最高曾到達171元/股，彼時格力和珠海融林的持倉市值達219.35億，浮盈近190億。

或許是由于限售，格力和珠海融林並未在高位減持，而是在2023年4月19日，珠海融林通過大宗交易減持1240萬股，倘若按照彼時收盤價63元/計算，套現約7.8億。

而這個減持價格已經較最高價縮水63%，浮盈百億成爲“紙面富貴”。

截止2024年3月31日，格力仍持有3586萬股，珠海融林持有8002萬股，倘若按照4月23日收盤價31.57元/股計算，格力及珠海融林的持倉市值爲36.85億元，再加上套現的7.8億，合計44.38億。

如今浮盈僅剩不到13億，可謂做了一個大大的過山車。

當下，聞泰科技的股價已然被封死在跌停上，若後續頹勢不減，格力或面臨浮虧風險。