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【新智元導讀】最近，我們的國産大模型AIGC第一股，已在港股連破多項紀錄。這位明星賽道的「國家隊」選手，已經吸引了衆多散戶、多家外資、頂級機構的青睐，樹立了AI股新標的。

國産大模型榮登AI優質稀缺股，給港股來打樣了！

A股在五一休假了，港股那邊，卻有一支AI概念股一路領漲大盤，創下奇迹。

是的，它就是近期港股市場的大熱門——出門問問。

作爲AIGC第一股，它不僅交易量多日破億，並一度暴漲超12%，而且還在五一期間直接領漲港股科技股。

如果盤點四月港股新股，我們會發現，出門問問在經曆散戶恐慌抛售後，依然獲得了中長線投資者的青睐。

顯然，作爲AI優質稀缺股，出門問問已經樹立了港股AI股新標的。

港股大漲迎技術性牛市

縱觀整個港股，AI概念股也是形勢一片大好。

因爲AI股市場流通性好，商湯、優必選、出門問問、創新奇智、第四範式這5家AI公司，都達到了較大的交易量。

顯然，港股已經迎來了「技術性牛市」。

從五一這兩天的盤面來看，港股出現了大漲。

來源：國泰君安國際

長期以來，港股都是一個特殊市場。它的特殊性就在于，由于聯系彙率制的存在，計價貨幣港幣與美元挂鈎，但是底層資産卻是中國內地的。

因此，國內經濟動能的逐步恢複，對港股走勢也産生了重要影響。

雪球網友「大隱無言」寫道：「資本市場上，如果你發現了一只狼，那麽狼群已經來了。」

作爲現在全球最低估的市場，港股的收益風險比已經足夠高，足以覆蓋各種風險，再謹慎的狼群，也不會放過目前港股這只肥羊。

是的 ，港股風也許沒來，但狼已經來了。

就如上文所提，在這些天，港股的機器人概念、AI概念股已經出現了異動。

先是優必選暴漲，二天股價翻倍。然後是第四範式連續大漲，創新奇智等人工智能概念股也跟漲。

很明顯，投機資金已經入場了。

而在被大量資金看好的港股中，出門問問這支AI股，是絕不可忽視的存在。

AI股領漲，出門問問成優質新標的

4月16日，AIGC第一股「出門問問」宣布開啓招股。

4月24日，出門問問正式在港交所主板挂牌上市。

這期間，它接連創造曆史，打破了港股認購紀錄。

4月25日，才上市第二日，出門問問即漲超8%，市值直接逼近60億港元。

4月29日，出門問問盤中一度漲超10%，直接領漲港股AI板塊。

如此火爆的市場表現，也證實了這一點：如今的大模型賽道稀缺股，已經成爲市場的新寵兒。

招股火爆，創下4000萬美金以上紀錄

IPO之前，出門問問招股期間異常火爆。

截止認購之前，出門問問創下港股2023年至今，規模4000萬美金以上發行超百倍的認購股記錄。

在港股史上，「AIGC第一股」出門問問早已一簽難求，讓港交所重新掀起打新狂潮。

國際發售部分同樣火爆異常，路演階段，機構投資者們熱情高漲，對AIGC第一股表現出濃厚的興趣，急尋「預定份額」。

可以說，這次發行非常成功，實現了充分的市場化，受到衆多散戶、外資、頂級機構的青睐。

交易量多日破億創紀錄

上市之後，出門問問持續大漲，交易量多日破億。

其中，5月3日，出門問問大漲10%，市值超63億港元，而且在當日交易量中名列前茅。

穿越12年AI周期，明星公司引領科技股

從招股到上市，這家公司連破多項紀錄的背後，究竟有何秘密？

讓我們來層層拆解。

政策紅利，國資加持

首先，當然得益于AIGC這個備受政策和市場關注的熱門賽道。

從一級市場看，其他賽道一片慘淡時，AIGC賽道的投融資，卻一直保持著活躍態勢。

從二級市場來看，自2023年上半年以來，AIGC概念股一直表現強勁，回調後，AIGC板塊已進入持續穩定的反彈周期。

隨著「新質生産力」這一概念的提出，AI已成爲主旋律，各行各業都在尋求AI應用的落地。

據悉，招股首日，出門問問就獲得國際及中資意見領袖型機構的支持，紛紛積極下單。

並且招股書顯示，中關村國際有限公司和南京經開聚智科創投資合夥企業，都作爲基石投資者參與本次發行，累計認購規模約9500萬港元。

其中，中關村國際有限公司隸屬于中關村發展集團，經開聚智的唯一普通合夥人及基金管理人爲南京新港高投、唯一有限合夥人爲南京高新園開發公司、最終受益人爲南京經濟技術開發區管理委員會財政局。

兩大地方國資的價值，無疑是對出門問問合規發展及未來長期價值的認可，這也就意味著，出門問問已成明星賽道的「國家隊」。

綜上，國家重視、政策紅利、市場火熱、兩大地方國資加持，這幾重buff疊在一起，「AIGC」第一股出門問問自然吸引了大量目光，同時市值也有很大可能將長期維持高位。

AIGC優異戰績，引領全球同業

其次，作爲「AIGC第一股」，出門問問的實績也非常耀眼。

從2020年到現在，出門問問已經爲全球1000+萬用戶提供了AIGC解決方案。

其中，付費用戶超過了86.5萬人，産生100多萬筆付款。

在上市之前的招股書中顯示了，這家公司已經靠大模型實現了自我盈利。從2022年開始，就實現了扭虧爲盈。

從2021年到2023年，清晰可見出門問問的營收分別爲3.98億元、5.00億元和5.07億元。

可以看出，公司從AIGC解決方案獲得的收入已經增長至1.18億元，2021-2023年複合增長率超300%。

同時，從AI企業解決方案中獲利增長至3.43億元，複合增長率140%，收入占比從15.0%提升到了67.7%。

資本青睐，業內稀缺

第三，出門問問倍受資本市場青睐。

在IPO前，公司投資方豪華陣容，就已經涵蓋了SIG海納亞洲、谷歌、紅杉中國、歌爾股份、真格基金、圓美光電等多家投資方。

英偉達也是出門問問在AIGC領域的深度合作公司。前不久的GTC 2024盛會上，還宣講了雙方在3D數字人方面的合作。

更難得的是，出門問問是業內真正稀缺的跨周期AI公司，直接橫跨了十二年。

12年，李志飛的每一步都踩在點上了

一家全球率先盈利的大模型公司，需要做到什麽？

清晰的商業模式，有遠見、前瞻性的布局，缺一不可。

回顧曆史，2012年成立至今，出門問問已經穿越了十二年的AI周期，一度被視爲「中國AI史」的縮影。

創始人李志飛，是這波大模型浪潮中，最早躬身實踐的明星創業者。他畢業于美國約翰霍普金斯大學計算機系，曾供職谷歌，積累了豐富的自然語言處理的經驗。

跟其他大模型公司相比，出門問問不單純比拼算力和參數，而是踐行「以産養模、以模適産」的産模結合之路。

如果說AIGC的商業化運作有何秘訣，那就是「技術、産品、商業化」的三位一體。

早在公司創立之初，李志飛便確立了以語音交互爲核心的戰略，立志打造中國的「Siri」。

正是這一決策，奠定了公司在AI領域的先發優勢。

成立2年，在可穿戴設備如火如荼之際，出門問問推出了首款智能硬件設備——TicWatch。

憑借出色的交互和實用功能，TicWatch出海後迅速受到大批用戶的青睐，成爲公司重要的裏程碑式産品。

2016年，TicWatch登陸英美澳加等發達國家和地區，在海外打響了知名度。而且，這款智能硬件多年盤踞智能手表BestSeller排行榜前三。

到了2020年，OpenAI發布的GPT-3拉開了「大模型」革命的序幕。

此時，出門問問團隊迅速轉入新陣線，積極布局大模型研發，並在2021年推出了首個通用大模型「UCLAI」。

隨後的一年裏，它還推出了AIGC在中國的首個商業應用——「魔音工坊」。

直到ChatGPT的橫空出世，李志飛帶領團隊重啓大模型項目的研發，並在2023年4月，首次發布了自研大模型「序列猴子」。

與此同時，他們還提供了全套的AIGC解決方案，包括數字人制作平台「奇妙元」、數字員工生成平台「奇妙問」以及「魔音工坊」海外版「DupDub」等。

憑借12年的技術積澱，出門問問在大模型浪潮中，成功打造出具有競爭力的産品方案，並找到了獲利途徑在市場之中占有一席之地。

放眼看，在整個AIGC大模型賽道中，出門問問仍將保持持續增長的勢頭，引領AI科技股的未來。

參考資料：

https://china.qianlong.com/2024/0505/8254448.shtml

https://m.tech.china.com/tech/article/20240417/042024_1507264.html

https://news.pedaily.cn/20240423/84407.shtml

https://mp.weixin.qq.com/s/iBauEttCNWICqutx3YsRmA