A股近兩個交易日真是異常的強，原本像五一這種長假前資金都會偏謹慎、會兌現，股市會縮量，好一點的是震蕩，差一點就是回調。而且，今年假期內還有大事件，周四淩晨美聯儲議息會議，美國周三和周五將分別公布大小非農就業數據，在當前美聯儲比較鷹派的環境裏，這兩個大事件對全球股市的影響還是比較大的，但外資上周五淨買入224億，創下港股通開通以來新高，今天又買了109億，這就是極度反常，背後也可能是外資的極度看好。

內資這兩天也有發力，今天兩市成交額大幅放量至1.2萬億，我們發現大資金應該是在做高低切換的調倉，比如今天漲幅靠前的房地産、建材、半導體、新能源等板塊都是年初至今表現不好的板塊，而今天領跌的中字頭、有色金屬都是年初至今表現較強的板塊。還有一個明顯的規律是，從上周開始，公募一季度明顯加倉的板塊開始回調，比如有色，而公募一季度減倉的板塊開始走強，比如電子。四月份的基調是防守，漲的是價值板塊，而現在有轉向進攻、成長的味道。

再來看今天的重磅消息：

由于市場對國內經濟的信心回暖，再加上央行的窗口指導，近四個交易日國債收益率連續大漲，債基等理財産品自然是暴跌。下圖是30年國債ETF的走勢圖，近兩個月出現了兩次急殺，說明在債市抱團的資金出現了松動，有的資金止盈了，有的資金可能是從債市切向了股市。

看多權益資産的不僅有內資，外資也在回補A股、港股的倉位。近日，港股的外資淨流出規模收窄，與日股/印度股市形成資金面跷跷板，或提示部分全球/亞洲配置的資金欲逐步降低日印股票的倉位，並增加對于港股的配置。基于EPFR口徑，根據東吳證券，2月中旬前後日股和印度股市的外資淨流入規模開始觸頂回落，而相對應地，港股淨流出量逐步收斂。在亞太基金中，截至3月日股倉位高達 46.9%，而港股和A股均在5%左右，說明外資對于中國資産仍具備較爲廣闊的增配空間。

近幾個交易日北向資金大幅買入A股、港股大概率就是回補倉位，主要是由交易性資金推動，操作模式就是一鍵買入龍頭股。一方面，日股、印度股市都處于高位，A股、港股具有較高的性價比，中國經濟的回暖也提供了基本面的支撐。短期內最直接的刺激可能是日元暴力貶值，導致資金從日本股市流入到A股、港股。

今天盤中日元出現了大逆轉，早盤美元兌日元繼續大幅貶，但在觸及160關口後大幅跳水，可能是日本央行出手幹預彙率了。與此同時，港股也跳水了，恒生科技從一度漲超2%到收盤翻綠。

A股近兩個交易日最強的板塊是房地産，誰能想到前不久暴跌的萬科漲停了，也沒多少人想到全市場看空的房地産板塊居然迎來暴漲。

上周五其實就在說一線城市要完全放開限購，然後資金博弈月底的重磅會議。周末成都確實放開了限購，然後今天又出現了更離譜的說法，有更強力的政策要出台，具體的內容我們就不說了，大家看明天的會議會不會兌現。

今天房地産板塊掀起漲停潮，建材板塊也暴漲，榮盛發展、大龍地産、萬科、北新建材等地産鏈多股漲停。

除了地産鏈外，今天锂電池、汽車、智能駕駛等板塊表現也很強勢，主要有是三方面原因：

第一，一季報披露完畢，新能源的雷也爆完了，公募等機構開始增配，外資也在回補倉位；

第二，汽車以舊換新補貼實施細則落地，根據《細則》，對報廢兩類舊車並購買新能源車給予補貼10000元，對報廢燃油車並購買2.0L及以下燃油車給予補貼7000元。參考上海政策，新能源單車補貼符合預期，油車超預期(上海是2800元)。根據國聯證券測算，補貼金額上限約1237億元，按照中央政府和地方政府6：4共擔，中央政策補貼上限約742億元，地方政府補貼上限爲495億元。該金額超過之前市場傳言(400-500億)；

第三，昨天馬斯克來中國談FSD，另外，北京車展新車型密集發布和上市，聚焦電動智能化，對智能駕駛算是提振。

最後簡單看下盤面，截止收盤，上證指數漲幅爲0.79%，升破3100點，創業板指漲幅爲3.50%，盤中一度收複1900點。港股跳水恒生指數漲幅爲0.54%，恒生科技指數跌幅爲0.13%。兩市超過4500家上漲，135家漲停。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考