2024年4月19日杭州銀行發布了2024年一季度財報，下面將從營收、資産、不良以及核充率等幾個方面分析，重點關注淨息差、規模增速、不良率，新增不良等指標。具體內容如下：

1、資産分析

1.1 總覽

分析：如上圖所示，資産同比增長13.04%；負債總額同比增長13.02%；存款總額同比增長了11%；貸款總額同比增長16.05%。

由上可以看出，總負債同比增速基本可以匹配總資産增速，是可以支持總資産擴張的；存款同比增速低于負債增速，說明加大了其他負債配置力度；存款增速低于貸款增速，說明攬儲壓力增大；貸款增速高于總資産增速，說明加大了貸款投放力度。關于資産負債結構具體變化情況，接下來做詳細分析。

因財報沒有披露生息資産和計息負債相關信息，故根據資産負債表模擬計算相關數據，詳細如下。

1.2 資産結構分析

分析：如上圖所示，模擬生息資産同比增長11.11%；其中貸款同比增長16.76%,占比50.11%，同比提升2.42%；投資同比增長11.85%，占比41.58%，同比提升0.28%；存放央行同比下降7.08%，占比5.85%，同比下降1.15%；同業資産同比下降31.93%，占比2.45%，同比下降1.55%。

由上可以看出，生息資産同比增長主要是貸款和投資增長拉動的。其次，壓降了低收益率的存放央行款項和同業資産增速和規模。

接下來進一步分析貸款明細，參考如下：

分析：如上圖所示，貸款總額同比增長16.05%，其中對公貸款同比增長18.09%，占比提升1.16%；零售貸款同比增長12.06%，占比下降1.16%。

由上可以看出，貸款主要是公司貸款增長拉動的。

1.3 負債結構分析

分析：如上圖所示，模擬計息負債同比增長12.94%；其中存款同比增長11.24%，占比64.51%，同比下降0.97%；應付債券同比下降3.27%，占比16.07%，同比下降2.69%；同業負債同比增長42.74%，占比15.49%，同比提升3.23%；向央行借款同比增長23.88%，占比4.90%，同比提升0.43%。

由上可以看出，負債同比增長主要是向央行借款以及同業負債增長拉動的，與此同時壓降了高成本率的應付債券等。

接下來進一步分析存款明細，參考如下：

分析：如上圖所示，從客戶類型來看，存款主要是零售客戶存款增長拉動的；從存款類型來看，存款主要是定期存款增長拉動的。

由上可以看出，存款定期化趨勢還在繼續，但受益于存款利率下降，存款成本有可能同比有下降，因一季度財報沒有披露，未來中報重點關注此內容。

2、經營分析

Q1分析：營業收入97.61億元，同比增長3.5%，環比增長28.71%。其中淨利息收入60.86億元，同比下降1.89%，環比增長4.19%；非淨利息淨收入36.75億元，同比增長13.85%，環比增長110.84%。業務及管理費同比增長0.30%，環比下降18.05%；信用減值損失同比下降25.47%，環比下降10.11%；稅前利潤57.34億元，同比增長17.50%，環比增長100.35%；最終實現歸母淨利潤51.33億元，同比增長了21.09%，環比增長90.68%。

由上可以看出，營業收入同比增長主要是由非淨利息收入增長拉動的，淨利息收入同比下降，表現不佳；其次，利潤增長主要是通過營收增長和通過減少信用減值損失計提力度以及壓降運營費用共同來實現的。後續將詳細展開分析。

1.1 淨利息收入分析

分析：如上圖所示，模擬資産收益率同比下降23個基點；模擬負債成本率同比下降7個基點；最終推算出淨息差同比下降19個基點。

由上可以看出，淨息差同比下降主要是資産收益率同比下降幅度大于負債成本率同比下降幅度導致的，這是受降息讓利，支持實體經濟帶來的影響。

特別說明：以上淨息差是根據模擬資産和計息負債推算出來的，主要用于分析資産收益率、成本負債了以及淨息差大致變化情況。這可能與實際存在較大偏差，僅供參考，切莫作爲投資建議。

1.2 非淨利息收入

因財報披露信息有限，故不做詳細分析。

3、不良貸款分析

3.1 資産質量

分析：如上圖所示，相比去年同期，不良率同比持平；撥備覆蓋率和撥貸比同比都下降了。另外，貸款損失准備余額增量余額高于不良貸款余額增量，可以覆蓋風險。

由上可以看出，因財報披露信息有限，無法估算出新生成不良率，通過上面的數據，初步推測資産質量無顯著變化，整體風險可控。

3.2 五級分類貸款分布分析

分析：由上圖看出，關注類貸款相比去年同期以及較年初都是上升的，說明資産質量未來潛在風險是上升的，未來需持續跟蹤和觀察。

4、資本充足率分析

分析：如上圖所示，相比去年同期，核心一級資本充足率同比提升了0.36個百分點，這主要受利潤增長補充以及資本新規帶來的提升。

綜上所述，通過以上分析，杭州銀行2024年一季度業績整體表現是不錯的。首先，營收和利潤都實現了增長；其次，資産延續了擴張勢頭；三是受利潤補充以及資本新規影響，核充率同比提升明顯，這有利未來持續擴張。但與此同時，我們也看到，淨息差受持續減費讓利影響，持續承壓，及時通過資産規模擴張也未通過以量補價方式實現淨利息收入增長；再有就是資産質量受規模擴張影響風險有所提升，未來需要持續跟蹤和觀察。因一季度財報信息有限，很多細節信息沒有，無法更詳細分析關鍵指標，比如生息資産和計息負債結構變化，淨息差變化，貸款新生成不良等，無法比較全面和完整評估。本次根據財報披露做了大致分析，更詳細更客觀分析留在中報來點評了。

針對以上分析，接下來總結表現好的方面和不好的方面。我們先看表現好的方面，具體現在以下幾個方面：一是營收和利潤都實現了增長；二是其他非淨利息收入增長不錯；三是核充率同比提升明顯。

但與此同時，也要看到表現不好的方面：一是淨息差同比下降明顯；二是淨利息收入增長不佳；三是存款增長不佳，攬儲壓力增大。

以上只是個人觀點和看法，切莫作爲投資建議。特別提醒：你的投資你做主，我的投資我做主！