今天聊個非常有意思的話題，關于股市裏的故事，以及講故事帶來的事故。

我們首先要明白一件事，股市就是一個講故事的地方。

很多人可能對于這句話，不以爲然。

因爲有一些所謂的價值投資者，總會像杠精一樣去說故事的投資理念。

但本質上，任何的公司，上市之後擁有了一個估值，這個估值就是一個故事。

估值是浮動的，不是恒定的，這就代表故事講的越好，估值就越高。

爲什麽有些行業的市盈率很低，因爲沒有故事，講不出故事來。

沒有讓資金對故事産生遐想，也就是沒有想象空間，那自然也就不會有炒作空間。

所謂的價值投資，本身依舊是一個故事。

就拿標杆茅台來舉例。

茅台是怎麽一路炒到70多倍市盈率的？

靠的還是講故事，只不過故事的講法不一樣而已。

別人講的故事，叫做未來業績出現爆發式增長，茅台講的故事，主要分以下幾點。

1、奢侈品定義，高端局。

茅台是白酒裏的奢侈品，所以價格賣的貴，毛利高，淨利潤還高。

大家請客用茅台，有面子，所以銷量不愁。

奢侈品還保值，所以可以當藏品，未來拿出來不僅不掉價，可能還會升值。

所以，茅台是一個高端局，和其他的白酒不一樣。

這個故事很性感，直接把茅台和普通白酒區分了，彰顯龍頭的地位。

2、核心的資産，稀缺性。

茅台僅此一家，1000塊錢以上的股票僅此一家，中國就一個茅台。

茅台是核心資産，必須要配置。

茅台是稀缺資産，茅台的股票就那麽多。

很多長線資金鎖倉茅台，茅台的流通籌碼越來越少。

資金強調了茅台稀缺性的故事，核心資産的地位，並且冠名是A股的招牌。

3、穩定的增長，確定性。

茅台的故事，除了上述兩點，還有一個核心，叫做我有業績。

茅台掌握了市場的定價權，以及龐大的分銷渠道。

這決定了茅台的業績，基本上是可以實現穩定增長的。

沒什麽比業績穩定增長，這種高確定性更好的故事了。

大部分行業都是有周期性的，業績也就會有波動，沒有一家公司能保證業績增長的可持續性。

但就目前茅台的階段而言，業績增長基本可以確定，因爲漲價有人買，還供不應求。

把業績拿出來講故事，又吸引了一大批跟風的資金。

當故事落幕之後，我們發現，茅台講的東西其實沒什麽錯，但股價就是下來了。

這就說明，即便故事是真實的，也不代表估值一定是合理的。

那萬一故事都不真實，那到底該怎麽辦，結局又會怎樣？

老股民一定還記得，重慶啤酒的疫苗事件。

那個故事，把重慶啤酒的估值，原地拔起5倍以上。

最後因爲疫苗注水，或者說疫苗根本沒研發而宣告故事破滅。

股價連續9個一字跌停，從80多直接跌到了20塊錢。

講真的故事，尚且都有下跌的風險，更別提講的是一個假故事了。

有些人或許會問，那怎麽判斷是真的故事，怎麽判斷是假的故事？

把故事當成故事聽，就行了。

因爲故事哪怕是真的，資金也會聽膩了，市場也會聽膩了。

所以，聽故事也講階段。

階段一，新故事，新概念。

新故事，是遊資的最愛。

一個新名詞一旦出現，遊資就齊刷刷的入場去炒作了。

遊資是不管這個故事對不對，能講多久，有多少想象空間的。

因爲遊資要的是先手入場，而不是要長線的投資。

任何的新名詞，都會帶來一個新故事，老故事沒人愛聽，所以新故事能夠吸引人的眼睛。

一群反應最快的資金，先把新故事給炒起來，自然會有跟風的人來接盤。

這就是遊資炒熱點的邏輯，也是故事爲什麽能夠炒起來的根本。

階段二，老故事，有預期。

機構也愛聽故事，但是機構對于故事的理解，就是預期。

任何的故事講出來，能帶來什麽樣的預期，這個是機構投資者關心的。

所以，機構不是不入場炒作，而是總會慢半拍。

他們需要一個決策周期，是不是要入場繼續講這個故事。

這個故事可能已經發酵了幾周，甚至1-2個月了，機構才開始慢悠悠的進場。

所以，很多板塊的第二輪炒作，都是機構資金參與的。

他們已經做好了一定的研究，認爲故事有想象力，有空間，有預期，所以入場布局了。

階段三，老故事，有業績。

故事的第一個周期，是階段一和階段二。

故事的第二個周期，就是階段三，也是講業績的時候了。

一開始是概念，然後是邏輯，或者說是預期，那麽這個時間要交答卷了。

相關概念的上市公司，短則半年，長則1-2年，必須要有明確的業績增長。

否則，故事就直接變成事故了。

在交業績的時候，如果答卷非常的漂亮，那即便是老故事，也會有大把資金去追捧。

因爲有一部分中長線的資金，就是要配置有業績的股票。

階段四，老故事，有泡沫。

故事的最後一個階段，一定是出貨。

這個出貨，一定不在合理的估值區間，因爲估值合理，長線資金就不會走，會繼續相信故事能帶來業績和股價上漲。

但是，股價如果炒的非常高，出現了泡沫，那資金就一定會集體大逃亡。

股價貴了，自然而然資金就跑了，跌回合理估值，資金還會相信故事，繼續回來的。

故事不論真假，但凡進入泡沫期，都是一個字，跑！

不管故事講的多逼真，都不要當長線去做，因爲能活下來，跑出超級牛市的股票，實在是太少了。

即便是長線的牛股，你會發現它的上漲，其實也周期性的。

更多的上漲在這個故事的前三階段，第四個階段大概率還是要回撤的。

最終，這些股票，就在第三第四階段反複，形成了一個又一個的波動周期。

在股市裏，聽故事大王講故事，然後我們根據故事梳理邏輯，分清階段，做好投資就行了。