3月21日晚間，中國平安發布2023年度報告，年內實現營收9137億元，利潤穩穩維持在千億級別。

值得注意的是，其再次加碼分紅，擬派發2023年末期股息每股現金人民幣1.50元。

過去一年，國內經濟運行及消費增長仍然面臨挑戰。在這種情況下，作爲社會經濟“穩定器”與“助推器”的保險行業，經營狀況備受關注。

中國平安作爲首家發布年報的上市險企，維持業績穩健的同時，還以12年連增的分紅，給市場帶來了驚喜。

解碼業績：分紅彰顯韌性與底氣

去年發布的《中國保險業風險評估報告2023》顯示，保險業正處于轉型攻堅期，舊的風險尚未出清，新的風險仍在積累，推動高質量發展仍需克服不少困難挑戰。

在這樣的大環境中，作爲已創立35年的老牌頭部險企，中國平安展現出獨特的韌性，爲行業面臨的共同困境帶來了“平安解法”。

據其年報，2023年，平安實現歸母營運利潤1,179.89億元；歸母淨利潤856.65億元。

然而，對于平安這樣的金融巨艦來說，光是從這幾個大指標，難以完全反映其內核。仔細梳理其年報，當中有一些值得關注的數據。

分紅無疑是最大的亮點。據悉，算上2023年，其已實現連續12年分紅總額保持增長。

具體來看，其基本每股營運收益6.66元，擬派發2023年末期股息每股現金人民幣1.50元，全年股息爲每股現金人民幣2.43元，同比增長0.4%。

這樣豪氣的分紅，是中國平安一貫的作風。據wind統計，2016年以來，中國平安的年度現金分紅總額持續保持增長，且一直居于A股上市險企首位。

增加分紅派息，有利于吸引長期資金入駐，獲得立足于長期主義的企業價值。而從企業內部來說，分紅派息的持續增長，透露出中國平安對自身發展的積極預期。

信達證券在研報中表示，該分紅水平在歸母營運利潤同比承壓的情況下尤爲不易，凸顯公司的穩健經營和注重股東回報。

另外一個容易被忽視的數據則是投資收益率。2023年，平安保險資金投資組合實現綜合投資收益率3.6%，同比上升0.9個百分點。

中國平安總經理助理、首席投資官鄧斌在業績會上，用“戰略定力、穿越周期；戰術機動，未雨綢缪；配置均衡，分散風險”來概括平安的投資風格。

長期以來，中國平安實現了雙“啞鈴型”的投資結構。大“啞鈴”兩端是長久期的債券和股票權益投資，而權益投資當中又形成了成長股和分紅型價值股的小“啞鈴”。

一方面，平安作爲宏觀經濟的主力參與者，持有一批超長期國債，保證一定的穩定性；另一方面，靈活展開權益類投資，近兩年來收益均跑贏滬深300。

作爲老牌金融企業，平安經曆過周期的波動，因而在當下的環境當中更能處變不驚。不論如何變動，其立足長期主義的配置，足以支撐其應對市場的不同變化。

定海神針：壽險回暖，三大核心業務穩健

整體指標之外，拆解其各個業務板塊，方能窺見這艘金融巨艦的結構穩定、處處精密。

壽險及健康險、財産保險以及銀行業務，是中國平安的三大核心業務，猶如定海神針。據其財報，去年這三大核心業務，合計歸母營運利潤達到1,409.13億元，成爲維持整體業績穩健的中堅力量。

在這其中，又以壽險業務增幅尤爲顯著。可比口徑下，其壽險及健康險業務新業務價值同比增長36.2%。基于最新的投資收益和風險貼現率等假設，壽險及健康險業務新業務價值達成310.80億元。

值得一提的是，這是自2020年以來，該項數據連跌三年後的首次轉正。作爲最早一批進行壽險改革的公司，今年的數據終于向外界展示了改革的成果。

最爲明顯的，就是代理人團隊的變化。據報告，去年，其壽險代理人渠道新業務價值增長達到40.3%，人均新業務價值增長89.5%，人均收入增長39.2%，新增人力中“優+”占比同比提升25.2個百分點。

光大證券在研報中表示，壽險代理人人均産能同比大幅提升，預計隨著渠道持續向高質量轉型以及績優人力占比不斷提升。

概括來說，平安在2023年構建了一支更高效、更有創收能力的代理人隊伍。

其他渠道方面，銀保渠道新業務價值增長77.7%；社區網格化渠道已在51個城市鋪設65個網點；下沉渠道持續在七個省份推進銷售。

不僅是數量上的增長，壽險還秉持“有溫度的金融”，展現出險企龍頭的擔當。據了解，平安人壽全年賠付達498萬件，賠付金額達442億元，總體理賠獲賠率達到了99.2%。

此外，産險方面，保險服務收入3,134.58億元，同比增長6.5%；銀行業務方面，全年實現淨利潤464.55億元，同比增長2.1%。

以平安綜合金融的巨大優勢作爲支撐，這三大核心業務在中期內，還將有望繼續提供穩定盈利貢獻，爲未來的持續分紅能力提供保障。

新引擎：“綜合金融+醫療養老”

從一家一年保單500萬的小險資，到舉足輕重的巨輪，平安完成了從0到1，再從1到10的蛻變。

接下來，橫亘在每一個像平安這樣的“巨艦”前面的，是全新的增長瓶頸——要穩健、要有突破、還要有持續發展的可行性。

背負的越多，前行的難度更大。而平安找到了一種解法——“綜合金融+醫療養老”雙輪並行、科技驅動的戰略模式。

所謂綜合金融，就是圍繞客戶多樣化的金融需求，提供一站式的綜合金融解決方案。在這種模式下，其可以用更低的成本，收獲更高的客戶留存率。

據其報告，截至去年末，已有25.3%的客戶持有集團內4個及以上合同，持有4個及以上合同客戶的留存率則達到97.7%。

以此爲基礎，“綜合金融＋醫療養老”的戰略，就有了可行性。也正如中國平安董事長馬明哲在業績發布會上所說，國際上“管理式醫療模式”經過十多年的發展，如今的成功恰恰證明了“保險 +醫療”模式的可行性與潛力。

中國平安則瞄准了這個擁有巨大發展空間的賽道，創新推出中國版"管理式醫療模式"，利用自身優勢，從支付方的角度，整合供應方的資源。

截至去年末，平安內外部醫生團隊約5萬人，合作醫院數超3.6萬家，已實現國內百強醫院和三甲醫院100%合作覆蓋，合作健康管理機構數超10萬家，合作藥店數達23萬家。

同時，醫療養老又在反哺著金融主業。截至去年末，在平安2.32億的個人客戶中，有近64%的客戶同時使用了醫療養老生態圈提供的服務，其客均合同數約3.37個、客均AUM達5.59萬元。

事實上，這樣的價值增長模式，與業內其他企業都打出了差異。而平安也爲之鉚足了勁，下了許多科技真功夫。

截至去年末，平安擁有超2萬名科技開發人員、超3,000名科學家的一流科技人才隊伍；集團專利申請數累計達51,533項，在金融科技和醫療健康領域的專利申請數排名均爲全球第一位。

結語

2023年，是平安成立35周年，這艘金融巨艦經曆了金融風險、次貸危機、新冠疫情等重重考驗，穿越周期，行穩致遠。

回過頭來再看其交出的2023年年報，雖然並沒有出現直接的業績“暴漲”，但每一項具體數據都在向市場傳遞其信心如黃金。

中國平安集團董事長馬明哲，曾在業績發布會上說過這樣一句話：“有風有雨是常態，迎難而上是平安”。風風雨雨波動之中，對于平安這種體量的金融巨艦而言，走得穩比走得快更重要。

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