大家好，我是橙先生，今天我們來聊聊券商。

券商作爲牛市的旗手，在指數級別的行情中扮演著非常重要的角色，券商啓動市場才有普遍的機會，才是牛市，券商拉胯，實際上都是熊市（請允許我把震蕩市也嚴格的概括爲熊市）。

所以說，券商實際上是非常重要的一個觀察指數的品種。

那麽，現在的券商還有行情嗎？

最近幾年經濟低迷，券商日子也是非常不好過，大券商連續裁人的背後透露出來的是券商的業務開展現在是相當困難的。這從散戶在大盤一次次的急速殺跌帶來的連續打擊下可以窺見一斑。

以券商龍頭中信證券爲例，先看它的年度股價表現：

接著，我們來看下它的經營表現：

1.營業總收入

圖中可見，中信證券從21年出現收入頂點後這兩年一直在下滑，股價也是在21年開始下跌的。

2.扣非淨利潤

與營業總收入呈現正比例，也是在21年見底，最近兩年連續下滑。

作爲行業龍頭的中信證券都是這樣萎縮的經營情況，其他的行業小弟更不用說，當然了，這裏面值得一提的倒是方正證券。

方正的扣非淨利潤逐年增長，雖然近兩年增長緩慢，但相對行業而言，已經是很優秀了。近期公布的一季報表現也很不錯：

第一季度實現營業總收入19.85億元，同比增長11.97%；歸母淨利潤7.84億元，同比增長41.06%。

但總體來說，券商目前的經營處境還是比較糟糕的，從炒股的角度講，短期內券商要依托自身業績實現牛市的概率是很低的，幾乎沒可能，那麽就只能通過政策催化——並購重組。

剛才，又傳來了這樣的消息，只能說拭目以待吧，在這個過程中，也依舊需要優先選擇業績好或者有並購重組預期的標的，主要包括：方正證券，中銀證券、首創證券、中金公司、華鑫股份等。

以上，就是今天對券商行業的看法。

五六月重點方向：人工智能（通信、計算機、傳媒）、機械設備（汽車、機器人、工業母機）、軍工

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