2024年4月24日成都銀行發布了2023年年度財報，下面將從經營收入利潤、資産、不良、核充率以及客群等幾個方面分析，重點關注淨息差、規模增速、不良率，新增不良等指標。具體內容如下：

1、資産分析

1.1 總覽分析

分析：如上圖所示，資産同比增長18.92%，環比增長2.65%；負債總額同比增長19.12%，環比增長2.49%；存款總額同比增長了19.21%，環比增長3.70%；貸款總額同比增長28.27%，環比增長6.06%。

由上可以看出，總負債同比增速高于總資産增速，是可以支持總資産擴張的；存款同比增速高于負債增速，說明負債主要是由存款增長拉動的；存款增速低于貸款增速，說明存款攬儲壓力增大；貸款增速高于總資産增速，說明加大了信貸投放力度。關于資産負債結構具體變化情況，接下來做詳細分析。

1.2 資産結構分析

分析：如上圖所示，以生息資産爲例分析資産結構。生息資産同比增長20.64%；其中貸款同比增長26.76%,占比57.03%，同比上升2.75%；投資同比增長10.22%，占比25.62%，同比下降2.42%；存放央行同比增長10.55%，占比6.21%，同比下降0.57%；同業資産同比增長12.80%，占比7.82%，同比下降0.54%，其他資産占比太少，可以忽略不計。

由上可以看出，生息資産同比增長主要是貸款增長拉動的，壓降了其他低收益率資産的增速和規模。

接下來進一步分析貸款明細，參考如下：

分析：如上圖所示，貸款總額同比增長28.33%，其中對公貸款同比增長32.02%，占比提升2.24%；零售貸款同比增長15.27%，占比下降2.24%。

由上可以看出，貸款同比增長主要是公司貸款增長拉動的。去年經濟狀況複蘇不理想，在整個行業都面臨資産荒情況下，成都銀行逆勢加大對公行業信貸投放力度，有點不合乎常規。後續有時間可以詳細分析一下對公貸款投放行業情況。

1.3 負債結構分析

分析：如上圖所示，以計息負債爲例分析負債結構。計息負債同比增長18.68%；其中存款同比增長20.21%，占比75.77%，同比提升0.96%；應付債券同比增長24.13%，占比15.76%，同比提升0.69%；同業負債同比下降37.49%，占比1.81%，同比下降1.63%，其他占比太小，幾乎忽略不計。

由上可以看出，負債同比增長主要是由存款和應付債券增長共同拉動的，且壓降了同業負債和向央行借款等增速和規模。這裏有點疑惑，就是應付債券成本率明顯要高于同業負債，爲什麽不加大成本更低的同業負債呢，不是太理解他的做法。

接下來進一步分析存款明細，參考如下：

分析：如上圖所示，從客戶類型來看，存款同比增長主要是零售客戶存款增長拉動的；從存款類型來看，存款同比增長主要是定期存款增長拉動的。

由上可以看出，加大了定期存款配置力度，包括公司和零售定期存款，這說明存款定期化趨勢仍在繼續。其次，結合前面貸款分析來看，加大了對公貸款投放力度，但對公活期存款微增，相反卻是定期存款大增。這同樣不符合常理，大家都知道對公貸款可以派生存款，應該是活期存款更多才對，但實際是定期存款更多，難道派生出來的貸款說明客戶存定期，有點違背常識了。再橫向對比對公貸款利率，明顯高于甯波銀行和興業銀行等，這不禁讓人有所聯想了。

2、經營分析

分析：全年同比分析：營業收入217.02億元，同比增長7.22%，其中淨利息收入176.54億元，同比增長6.87%，非淨利息收入40.48億元，同比增長8.76%。業務及管理費同比增長10.31%；信用減值損失同比下降41.54%；稅前利潤138.92億元，同比增長18.93%；最終實現歸母淨利潤116.71億元，同比增長了16.22%。

Q4分析：營業收入同比增長0.10%，環比下降了10.59%；淨利息收入同比下降了0.88%，環比下降了3.83%；非淨利息收入同比增長了6.43%，環比下降了37.16%；業務及管理費同比下降了0.98%，環比下降了2.42%；信用減值損失同比增長了7.35 %，環比下降了153.67%；稅前利潤同比增長了1.09%，環比增長了25.76%；歸母淨利潤同比增長了6.81%,環比增長了36.15%。

由上可以看出，營收同比增長主要是由淨利息收入和非淨利息收入同比增長共同拉動的；其次，利潤同比增長主要是通過營收增長拉動以及減少信用減值損失計提力度共同拉動的。後續將詳細展開分析。

1.1 淨利息收入分析

分析：如上圖所示，資産收益率同比下降22個基點，主要是受貸款收益率下降32個基點以及投資下降51個基點影響；負債同比上升5個基點，主要受存款和應付債券等負債成本率上升導致的；最終導致淨息差同比下降23個基點。

由上可以看出，淨息差同比下降，主要受資産收益率同比下降以及負債成本率同比上升共同導致的。生息資産同比增長20.64%，淨息差同比23個基點，淨利息收入同比增長6.87%。由此看出，最終通過以量補價方式實現了增長。

因貸款和存款分別占資産和負債大頭，接下來重點分析貸款和存款情況。

首先分析貸款利率，詳細見下圖：

分析：如上圖所示，企業貸款利率同比下降23個基點；個人貸款利率同比下降58個基點；最終導致貸款收益率下降32個基點。

由上可以看出，貸款利率同比下降主要受零售貸款利率和公司貸款利率下降共同影響。

其次再分析存款利率，主要是人民幣存款，詳細見下圖：

分析：如上圖所示，先看公司存款利率，活期存款利率同比上升了，定期存款利率同比下降了；再看個人存款利率，活期存款利率持平，定期存款利率同比下降了；最終導致存款成本上升8個基點。

1.2 非淨利息收入

分析：如上圖所示，手續費及傭金淨收入同比下降，主要受理財及資産管理等業務收入下降導致的。其他非淨利息收入同比增長主要受投資收益同比增長拉動的。

3、不良貸款分析

3.1 新生成不良

分析：如上圖所示，相比去年同期，不良率較同比下降了；相比去年同期，撥備覆蓋率同比有提升，撥貸比同比會有所下降；另外，因年報未披露新生成不良數據，根據不良余額增量+核銷毛估的，經計算年化新生成不良率0.14%，高于去年同期。

由上可以看出，不良率同比略有下降，但新生成不良率同比是上升的，說明不良率下降主要是通過核銷來實現的；其次，雖然撥備覆蓋率和撥貸比同比變化不大，整體維持良好水平，風險抵補能力並沒有明顯減弱。因此，貸款質量整體風險是可控的。

3.2 五級分類貸款分布分析

分析：由上圖看出，相比去年同期，關注類同比有所下降，這說明未來貸款風險有可能也是下降的。

4、資本充足率分析

分析：如上圖所示，相比去年同期，核心一級資本充足率同比提升0.07個百分點，風險加權資産同比增長1.21%。

由上可以看出，核充率同比提升主要受利潤補充以及資本新規影響，且風險加權資産沒有消耗過多資本金共同影響的。

5、分紅分析

分析：如上圖所示，歸母普通股東淨利潤同比增長16.70%；分紅金額同比增長16.76%；分紅率占比30.04%，相比去年同期，同比略有提升；每股分紅金額爲0.8968元，同比增長了16.78%。以2024年4月9、24日收盤價14.24元爲基准，推算出來股息率是6.30%。

由上可以看出，成都銀行2023年每股分紅金額增長不錯，且提升了分紅占利潤比例，表現好于預期。

綜上所述，通過以上分析，如果但看披露的財務指標來吧，成都銀行2023年年報整體業績表現是不錯的。比如，以量補價的方式實現了淨利息收入同比增長；二是和其他銀行一樣，通過是否撥備調節利潤；三是核充率同比提升了。

但是透過這些數據，我們也看到一些不合乎常規的地方，比如在去年整個行業行情不好的情況下還大力進行貸款投放，尤其是對公貸款，未來資産質量如何保證呢？其次，雖然對公貸款同比大增，但是派生的存款卻不多，再加上對公貸款利率高于同業，這不得不讓人有所疑惑。接著再看負債結構，除了加大存款配置力度外，還加大了應付債券配置力度，其實相比同業負債成本率更高，爲什麽沒有加大同業負債配置力度呢，這是又一個讓人困惑的地方。最後再看投資收益率，同比大幅下降51個基點，這是目前我點評銀行中下降幅度最大的一家，且收益率相比同業也是偏高的。這不得不讓人也有所疑惑。因此，未來成都銀行重點關注資産質量。

回歸主題，接下來總結表現好的方面和不好的方面。我們先看表現好的方面，具體現在以下幾個方面：一是營收和利潤同比都增長不錯；二是核充率同比有提升；三是分紅同比增長不錯，好于預期，這是最大的驚喜。

但與此同時，也要看到表現不好的方面：一是淨息差同比下降明顯；二是手續費及傭金收入同比下降幅度較大，表現不佳；三是存款增長不佳，攬儲壓力增大。

以上只是個人觀點和看法，切莫作爲投資建議。特別提醒：你的投資你做主，我的投資我做主！