紫光國微是我國軍用芯片第一大供應商，這家企業不僅同時具備數字貨幣、汽車芯片和大飛機等概念，其還獲得了基本養老金的戰略入股。(在文章的最後，翻譯官會詳細分析公司的估值情況，只有看完全文才能了解這家企業的真正價值。)

目前，公司在回撤了74%以後于昨天突然放量。在本周三，這家企業的成交金額只有9.5億元。而在本周四，公司的成交金額就達到了19.9億元，是周三的2倍，這或許說明其獲得了關注。

通過分析這家企業的財報後翻譯官發現，公司最大的亮點在于，其目前的負債不僅特別少，其賬戶裏的現金還非常多。

2024年第一季度，這家企業的長期負債爲1.25億元，應付債券爲13.79億元。這說明目前公司的有息負債只有15.04億元，占總資産的比重爲9%。

雖然這家企業的資産負債率高達29.12%，但實際需要支付利息的負債卻只有9%，其余的都是無息負債，這對公司的生産經營是非常有利的。

上面看過了這家企業的負債，下面我們再來分析一下公司賬戶裏的現金。

2024年第一季度，這家企業短期內能拿出來的現金總額，也就是貨幣資金高達24.09億元；交易性金融資産，也就是用閑置資金購買的結構性存款或理財爲9.94億元。

這說明目前在公司的賬戶裏有超過34億人民幣是可以支配的，占總資産的比重爲20%。這些錢也被稱爲企業的營運資金，它的充裕對公司未來的生産經營是非常有利的。

上面看過了這家企業的現金和負債，下面我們再來分析一下公司在今年第一季度的淨利潤表現。

2023年第一季度，這家企業的淨利潤還有5.83億元。到了2024年第一季度，公司的淨利潤就降至3.07億元，同比下降了47%。

雖然這家企業淨利潤出現了下降，但是在國防軍工概念板塊371家公司中，從高至低排列依然能位居第13的位置。這個位置非常高，說明其規模相對來說很大。

除了淨利潤出現了下降以外，同期這家企業的現金流能力也出現了減弱的迹象，這或許就是其一個不足之處。

2024年第一季度，公司的淨利潤雖然有3.07億元，但是同期這家企業因銷售芯片産品不但沒有賺到現金，反而還付出了2.72億元的費用，同比下降了253%。

這說明在今年第一季度，公司的生産經營並不是很健康，其賬戶裏的錢也變少了，而這對其生産經營是非常不利的，也是需要我們注意的。

但是通過分析這家企業近三年的現金流數據後翻譯官發現，公司在每年第一季度的現金流都會出現減弱的迹象，這或許就是行業的屬性。

而雖然在今年第一季度，這家企業的生産經營並不是很健康，但是管理層卻在擴大産能。

目前，這家公司有一個科研生産用聯建樓項目正在建設中，這個項目的預計投資總額接近3.4億人民幣。

這個在建項目主要用于研發生産，如果竣工的話勢必會大幅提高其研發能力，這也爲其未來淨利潤的增長打下了堅實的基礎。

在和公司的現有産能進行對比後翻譯官發現，如果這個項目能竣工的話，這家企業的産能將提高1倍左右，這也爲其未來淨利潤的增長打下了基礎。

在本文的最後我們再來分析一下這家企業的市盈率和市淨率這兩個指標，並判斷出公司的估值情況。估值是和財報互補的，希望大家能認真閱讀下面的內容。

2024年第一季度，公司的市盈率爲42倍。這說明如果管理層把每年賺到的利潤都分給股東的話，股東需要42年就能回本。

而這個市盈率在國防軍工概念板塊371家上市公司中，從低至高排列位居第92位。這個名次不算低，說明如果按市盈率的口徑，這家企業的估值相對來說並不高。

上面看過了公司的市盈率，下面我們再來分析一下這家企業的市淨率。

2024年第一季度，公司的市淨率爲4.35倍，這說明目前這家企業的市場價格是其成本的4.35倍。

而公司的市盈率在國防軍工概念板塊371家上市公司中，從低至高排列位居第314位。這個名次偏低，說明如果按市淨率的口徑，這家企業的估值偏高。

市盈率是衡量淨利潤與價格之間的關系，而市淨率則是衡量淨資産與價格之間的關系。所以通過綜合研判翻譯官個人認爲，這家企業的估值略微偏高。

通過上述分析我們了解到，雖然在今年第一季度，公司的淨利潤出現了下降，現金流能力也減弱了，但是管理層卻在積極擴大産能，這說明這家企業看好芯片行業未來的風口。

而如果這個在建項目在今年能竣工的話，勢必會提高公司的産能以及研發能力，所以這家企業今天的淨利潤還是有增長的可能性的。

如果把上市公司的基本面從高至低分爲A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認爲這家企業能維持C級的水平。

請注意：財報良好的公司不一定會上漲。但是那些能持續大漲的企業，其財報一定非常出色。

本文爲純粹的財報分析文章，並沒有推薦之意，也希望大家能謹慎參考。