融資融券，是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，並收取擔保物的經營活動。

股票質押融資，是指出質人以其所擁有的股票（股權）作爲質押標的物而進行的質押行爲。上市公司的股權質押是指上市公司股東將自己持有的股權出質給證券公司等主體，目的通常是融資。

融資融券與股票質押融資的區別主要如下：

1、所得到的標的物不同

融資融券可以融資也可以融券，通過融資再買入股票增強了多方力量，融券是指借入證券再賣出證券，增強了空方力量；

股票質押只能融得資金，無法做空。

2、資金用途不同

通過融資融券所取得的資金，通常是用來購買上市證券，增加了證券市場的流動性，在一定條件下，加快了證券市場價值發現的功能；

股票質押所取得的資金可以不用來購買上市證券，有可能是用來發展公司主營業務的資金。針對具體的融資主體，國家對其融得資金的用途會有一定的要求。比如說，證券公司通過股票質押融資取得的資金，只能用來彌補流動資金不足，不可移作他用。

3、擔保物不同

融資融券中的擔保物可以是股票，也可以是現金；

股票質押其主要目的是爲了取得現金，因此其擔保物不能爲現金，必須是有價證券。

4、資金融出主體不同

融資融券在各國采取了不同的運作模式。例如：

在美國市場化分散授信模式和日本專業化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。

我國采取的運作模式則規定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券;同時，確立了證券金融公司向證券公司提供轉融通的制度。

股票質押融資一般由銀行、典當行等機構辦理，資金融出主體與融資融券有明顯區別

5、杠杆比例與風險控制不同

一般而言，融資融券相比股票質押融資而言，風險可控程度更高。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監控其市值變化、測算風險程度和要求追加保證金相對都是比較容易的。融資融券的杠杆比例可以根據情況調整，在市場整體風險不大時可適當放大杠杆比例，反之則可收緊。

股票質押融資實質是質押貸款，其資金用途雖然可能會有限制，但監控難度顯然大得多，當股票市值下跌時，借款債權的風險就隨之增加。

融資融券

1、開通條件主要有以下幾點：

（1）年滿18周歲且具有完全民事行爲能力。

（2）要求普通證券賬戶在公司從事證券交易不少于6個月，即開戶需滿6個月。

（3）20個交易日日均資産不低于50萬元。

（4）測評時間在2年內，客戶風險測評問卷爲C4以上。

（5）信譽良好，不在公司信用業務“黑名單”庫內的個人或機構。

（6）非本公司的股東和關聯人。

注意：融資融券賬戶只能開立一個，如果在A證券公司開通後，就不能在B證券公司開通。

2、融資做多

融資做多，是指在股價較低時，認爲後續看漲，向證券公司借錢買股票，在股價高位時賣出，到期本金利息返還證券公司。

例如：投資者在股價10元時，向證券公司借20萬買入20000股，後期股價漲到20時賣出，獲得差價20萬元。除去支付的股票交易手續費，還給證券公司的本息，就是投資者的獲利。

但這種操作，如果未來股價沒有上漲，而是繼續下跌，那投資者即使賣出股票也不夠償還證券公司的本息，需要倒貼自己錢去補。

3、融券做空

投資者認爲未來某只股票會下跌，因此向證券公司借入某只股票，然後賣出。等到後市股價真的下跌了，然後再以低價位的金額買入相應數量的股票還給證券公司。

例如，某股現在30元，投資者多方分析後認爲該股後續會下跌到10元左右。于是向證券公司融券，借出1000股該股票，以28元一股在市場賣出，獲得資金28000元。後續股價繼續下跌，等下跌到10元時，投資者買入1000股，花費10000元，將該1000股返還給證券公司。

經過這中間的前後操作，投資者賺取了18000元的差價，再除去融券需要支付的利息，就是投資者的獲利，是很可觀的。並且投資者需要支付交易傭金和融券的利息，這些費用比例可以和券商協商。

但這種操作如果未來股價沒有下跌，而是上漲了，那在合約到期的情況下，就要投入更多資金買回證券，用以還給證券公司，因此會出現虧損的局面。

4、風險

（1）杠杆交易風險

融資融券交易使用杠杆，投資者在交易中因判斷失誤而遭受虧損的風險會隨著杠杆被進一步放大。此外，投資者融資買入證券要支付融資利息，融券賣出證券要支付融券費用，這些費用在投資虧損時仍需支付。

（2）強制平倉風險

投資者在從事融資融券交易期間，如果不能按照約定的期限清償債務，或上市證券價格波動導致擔保物價值與其融資融券債務之間的比例低于維持擔保比例，且不能按照約定的時間、數量追加擔保物時，將面臨擔保物被證券公司強制平倉的風險。

（3）提前了結交易風險

投資者在從事融資融券交易期間，如果因自身原因導致其資産被司法機關采取財産保全、強制執行措施，或出現喪失民事行爲能力、破産、解散等情況，亦或發生融資融券標的證券範圍調整、標的證券暫停交易或終止上市等情況時，投資者將面臨被證券公司提前了結融資融券交易的風險。

（4）利率風險

投資者在從事融資融券交易期間，如果中國人民銀行規定的同期金融機構貸款基准利率調高，證券公司將相應調高融資利率或融券費率，投資者將面臨融資融券成本增加的風險。　

股票質押融資：

1、利好：

如果公司爲了增加競爭力，發展主營業務或者開展新項目缺少資金，大股東質押融資，擴大生産規模，則是一個利好消息。

如果質押的是流通股，投資者需求量不變的情況下，這意味著供不應求，也是利好消息。

2、利空：

如果上市公司進行股票質押，僅僅是爲了解決財務問題、支付員工工資、清償債務等。這種質押情形不利于公司的發展、股票價格的上漲，是一個利空消息。

如果大股東是爲了套現而質押股權。股東減持股票會導致股價下跌，會影響散戶的投資信心，而大股東們通過質押就不會影響股價變動。等到質押到期的時候，他們可能會進行解質，也可能會直接讓銀行平倉。

或者是爲了避免超過限售期減持。大股東的股票一般都有限售期，過了限售期就要減持，通過股權質押避開這些規定，質押獲得的資金可能投資到其他産業。

一般股票質押率越高其風險性越高，股權質押的比例最大不得超過60%，股權質押比例超過50%股東不得行使表決權，要盡量避免購買質押率過高的股票。

質押率過高，這表明該公司急需現金，其風險性較高，會引起市場上的投資者大量抛出手中的股票，從而會導致股價下跌，同時，當融資方即上市公司被要求追加質押資金時，追加不及時，出資方即證券公司出于風險考慮，會進行股票變現出售操作，導致股價下跌。