文/西風

4月28日，上交所公布對國宏工具系統（無錫）股份有限公司科創板IPO終止審核的決定，直接原因是公司及保薦機構申萬宏源撤回申報/保薦。公司申報IPO于2023年6月30日獲得受理，2024年1月18日發出首輪問詢，但未見公布首輪問詢的回複。公司本次IPO擬募集資金3.67億元。2023年7月7日，公司IPO獲得受理後才一周，被抽中現場檢查。

公司成立于2004年7月，2017年9月整體變更爲股份公司，現在總股本3.659億余股。公司控股股東爲注冊于香港的國盛拓展有限公司，實際控制人爲中國香港籍的吳健新先生，1964年出生，合計控制公司64.99%的股份，現任公司董事長。

一、公司在數控刀具領域處于第三梯隊，在楔形劈刀市場國內廠商中已形成先發優勢

公司是一家專業從事超高精密數控刀具和集成電路封裝楔形劈刀的研發、生産、銷售和服務的高新技術企業。數控刀具是“工業的牙齒”，其性能和質量直接決定了工業制造生産的工藝水平、生産效率和産品質量。公司擁有專利授權96項，其中發明專利10項，實用新型專利86項。在數控刀具行業，公司處于第三梯隊。而本土楔形劈刀制造仍處于研發和起步階段，公司作爲行業內主要參與者，在國內廠商中已形成先發優勢。

2020年、2021年、2022年，楔形劈刀貢獻收入占比分別爲0.51%、3.17%、5.71%。

二、業績快速增長，2022年扣非歸母淨利潤5174萬元，經營活動産生的現金流量淨額均超淨利潤

2020年、2021年、2022年，公司實現營業收入分別爲23121萬元、29594萬元、34689萬元，扣非歸母淨利潤分別爲1990萬元、3862萬元、5174萬元，營收及淨利潤快速增長。

2020年、2021年、2022年，公司經營活動産生的現金流量淨額分別爲11147萬元、6437萬元、10693萬元，遠超同期淨利潤。

根據上海證券交易所發布的《上市規則》，發行人選擇的具體上市標准爲：“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年淨利潤均爲正且累計淨利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于10億元，最近一年淨利潤爲正且營業收入不低于人民幣1億元。”

三、研發技術人員占比、3年研發投入總額占營收比例均踩線達標，是否有水份？

現行科創屬性評價標准之一爲：研發人員占當年員工總數的比例不低于10%。2022年末，公司擁有研發技術人員57人，占公司員工總數的比例爲11.61%。公司研發人員占比只是略高于最低標准。

2020年、2021年、2022年，公司研發投入金額分別爲1276.30萬元、1533.17萬元、1864.62萬元，合計4674.09萬元，累計研發投入占三年累計營業收入的比例爲5.35%，略高于5%的要求。

對研發人員占比、三年研發投入占營收比例踩線達標的，肯定會引起審核中心重點關注。現有57名研發人員中有無兼職或其他崗位的人員？研發投入金額是否真實？

四、報告期數控刀具平均價持續下降

報告期內，數控刀具貢獻主營業務收入的90%以上。然而，數控刀具銷售均價持續下降，從2020年的64.71元/支下降到2021年的53.48元/支，再下降到2022年的42.43元/支。

五、銷售費用中業務推廣費、業務招待費金額及占比較高

2020年、2021年、2022年，公司銷售費用中業務推廣費和業務招待費分別爲348萬元、547萬元、598萬元，占銷售費用的比例分別爲32.72%、39.07%、37.47%。業務推廣費主要包括支付給海外居間商的銷售傭金及展會費用等業務宣傳費。

六、2023年7月曾被抽中現場檢查

2023年7月7日，公司被中國證券業協會抽中接受現場檢查。