作者 | 深水財經社 何離
截至今天，42家上市銀行已經出了37家，總體來看，城商行、農商行表現較爲優異，而股份行和大行業績下滑明顯。這說明什麽問題呢，我們從剛發布年報的南京銀行來入手分析。
4月27日，南京銀行（601009）發布了2023年年報和2024年一季度，去年實現營業收入451.6億，同比增長1.2%，實現歸母淨利潤185億，同比增長0.5%；今年一季度業績增速有所加快，其中實現營收133.2億，同比增長2.83%，實現歸母淨利潤57.06億，通過增長5.14%。
南京銀行自上市以來經營一直較爲穩健，無論是業績表現還是資産質量均在同行中位居前列。面對近年息差下降、信貸需求轉弱的情況，該行持續調整業務結構，廣拓收入來源，實現業績的平穩增長。
去年也是南京銀行五年戰略規劃的收官之年，這五年裏，該行始終聚焦客戶與科技兩大主題，推進大零售和交易銀行兩大戰略，在提升業績爲股東創造回報的同時，緊緊圍繞長江經濟帶發展、長三角一體化發展等國家戰略，將更多資源投向重點領域和薄弱環節，爲區域實體經濟提供金融支持。
優化業務結構拓展收入來源
銀行的本質就是放貸，在風險控制的同時，盡可能把貸款放出去就是支持實體經濟，所以中央和監管部門一直強調銀行要回歸本源。
在中國銀行體系中，城商行處于行業腰部，是支持中小微企業和滿足大衆金融需求的主力軍。與國有大行相比，城商行具有一定的區域性，業務更加聚焦，渠道也更下沉。而與農商行相比，雖然渠道下沉方面有一定劣勢，城商行的經營區域更大，可以在區域經濟一體化方面作用更大。
南京銀行是A股最早的上市城商行之一，也是最早引入外資股東的城商行。到2024年一季度末，其資産規模已經達到2.4萬億，同比增長11.53%，擴表能力繼續保持強勁。
在資産結構上，南京銀行去年和今年一季度信貸投放均實現兩位數增長，其中去年貸款余額1.1萬億，較上年末增長16.19%，相當新增投放1500多億元。今年一季度末貸款余額爲1.17萬億，同比上年一季末增長14.62%。
面對信貸需求減弱和息差下滑的壓力，南京銀行努力調整業務結構，緊跟政策導向，不斷加大對制造業、普惠金融、綠色金融、優質民營企業以及經營區域新基建領域的支持力度，將信貸資源更多投入到實體經濟重點領域和薄弱環節，去年信貸投放保持穩步增長態勢。
截至去年末該行對公貸款余額8150.99億元，較上年末新增了1403.56億元，增幅20.80%，遠高于全部貸款增幅。今年一季度對公貸款繼續高增744億，相當于去年全年新增了超過50%，余額達到8894億。
另外去年債務融資工具發行量超2700億元，連續六年保持江蘇省內市場份額第一。綠色金融、普惠小微、科創金融、鄉村振興貸款增幅分別爲33.14%、28.01%、28.21%、24.34% ，均顯著超出全行信貸平均增速。
零售貸款主要是個人貸款需求，如住房貸款、消費貸款、個人經營性貸款，南京銀行已經從傳統的的産品供給向客戶服務轉型、從産品銷售向客群經營轉型，零售業務也是南京銀行的傳統優勢領域。
截至去年末該行個人貸款余額2839.74億元，較上年末增加128.05億元，增幅4.72%。這個速度較往年有所下降，主要是因爲樓市低迷導致提前還款潮，社會消費增速下滑也影響了零售業務的增長。
截至去年末，南京銀行零售金融AUM增幅達到18.09% ，零售貸款規模穩健增長，南京銀行APP7.0煥新上線、月活躍率達31.58%。今年一季度零售業務AUM達到7944.51億，較年初增長8.34%，零售貸款余額2843.19億元。南銀法巴消費金融有限公司表內貸款余額353.45億元， 較年初增長38.14億元。
面對全行業利息收入增長受限的情況，南京銀行持續發力非息業務，去年非息收入達到197億，同比增長11.75%；今年一季度非息收入爲67.39億，同比增長17.73%，占收入比重達到50.59%，這也是該行上市以來最高水平。
今年一季度該行投行業務再獲突破，共發行科創票據8單、綠色債務融資工具6 單、數字人民幣債券8單。自貿業務在“自貿+綠金”“自貿 +科創”領域培育客戶，業務量達706.07億元。
資産質量保持穩中有升
對于銀行來說，風控和發展似乎是一對矛盾體，對于風險過于敏感，會制約發展；如果忽視了風險，那就很可能功虧一篑。所以銀行必須要在二者中找到一個平衡點。
事實上，南京銀行之所以這20多年來發展飛速，除了業務做得好之外，最大的優勢就是風險控制能力強。
年報數據顯示，截至2023年末，南京銀行整體不良貸款率只有0.91%，與2022年持平，而今年一季度顯示其不良率已經降到0.83%,處于該行曆史低位。
其中南京銀行母公司對公貸款不良率爲0.70% ，較上年末下降0.12個百分點；個人貸款不良率爲1.50% ，較上年末增長0.41個百分點。
個人貸款不良率上升主要是因爲該行嚴格落實信用卡新規，積極調整業務結構，信用卡業務不良率有所上升。另外南銀法巴消金公司成立後，留在母公司的消費貸款業務規模縮減，導致風險指標有所擡升。
截至報告期末，公司投向爲房地産的對公貸款余額485.03億元，不良率0.61% ；個人按揭貸款余額730.70億元，不良率0.43%。
在風險覆蓋方面，2023年末南京銀行不良貸款撥備覆蓋率爲392.36%，撥備充足率爲514.04%，仍然處于較高水平。同時，該行去年前十大客戶貸款比例爲8.91%，爲上市以來最低水平，降低貸款集中度，可以有效分散風險。
南京銀行爲何能在業務高速發展同時，還能將風險控制在一個較低水平呢？在以前主要是靠客戶經曆“人肉盡調”，但是南京銀行早就在金融科技方面投入重金，打造了一套高效和智能的風控體系。
事實上，南京銀行至少在10多年前就將數字化轉型納入該行發展戰略，從2022年開始，該行信息科技投入連續兩年突破10億元，所有業務都實現了“雲化、線上化、智能化”三大保障能力。
通過這麽多年的有效投入，南京銀行已經建立起了靈活的資産負債管理調整策略，有效統籌資源配置。不斷深化金融科技對風險管控的支撐與賦能作用，建設完善智能風控體系。內控合規建設從緊從嚴，不斷夯實合規管理基礎，逐步形成卓越的合規管理能力。
堅持高分紅提升投資回報
保持業績成長性只是一方面，更重要的是要給投資者實實在在的回報，這個回報包括分紅能力和股價表現，而南京銀行在這兩方面一直都是上市銀行的標杆。
2023年度分紅預案已經出來，南京銀行的股息支付率仍然維持在30%，回顧過去，南京銀行已經連續第四年達到這麽高的分紅率，這幾乎是上市銀行分紅率的天花板。
數據顯示，自2007年上市以來，南京銀行連續17年現金分紅，累計現金分紅總額達到399億，上市以來平均分紅率達到27.78%，說明該行對拿出真金白銀回報投資者是非常慷慨的。
截至4月26日，南京銀行股息率（TTM）爲5.91%，這個收益水平已經遠超大部分理財産品，也是吸引長期資金的重要方面。
南京銀行自上市以來的股價表現也讓投資者從來不後悔自己的選擇，自2014年以來的10年間，只有兩年股價是下跌的，今年以來股價漲幅已經將近30%。
今年一季度，該行現在的第一大股東法巴銀行通過二級市場增持0.8億股，占總股本比重0.77%，截至3月末法巴銀行持股比例15.24%，股東增持彰顯對公司未來發展前景信心。
光大證券最新研報認爲，南京銀行作爲江蘇省頭部上市城商行，金融牌照齊全市場認可度高，ROE始終維持在較高水平。該行業務發展深耕長三角經濟發達地區，“大零售戰略”和“交易銀行戰略”兩大戰略持續推進，在南京主城區零售業務優勢突出，金融市場投資能力較強，全面綜合的業務發展能力，使得公司具有較強的逆周期抗風險能力。
去年也是南京銀行五年戰略規劃的收官之年，該行董事長謝甯在年報致辭中表示，將以做好“四個發展”來實現南京銀行內生增長和內涵發展，煥發高質量發展新的活力、核心競爭力和可持續發展能力，建設新時期強大的南京銀行。
優秀是一種習慣。我們相信，南京銀行依然成長可期。
（全球市值研究機構深水財經社獨家發表，轉載引用請注明出處）
