去年底之前，老司機在直播和文章中不止一次提到，2024年最大的風險，是房企爆雷可能溢出到金融領域。

一語成谶。

去年深圳就曾經出現了民間理財爆雷，屹立十多年的鼎益豐宣布償付違約，據說把深圳數萬個高收入家庭割得鮮血淋淋。

不管資管公司披著什麽外衣，只要資金在前些年流向了房企，流向了房地産開發，最後大概率都會爆雷。

現在，濃眉大眼的平安信托也承認了，旗下的信托産品無法按期兌付。但這還只是個開始，在過去瘋狂加杠杆的年代，有多少民間資金通過信托、理財、私募、民間借貸的方式流入了房地産，沒有人知道。

據老司機所知，甯波本土房企的自籌資金中，有相當一部分來自民間借貸，親戚朋友集資（親戚帶親戚和朋友帶朋友），還有員工集資、同鄉集資等等。每家開發商背後，都站著千萬個民間投資人。

像恒大、碧桂園這樣的巨鳄，手法就更高大上了，他們通過與信托、保險、基金公司合作，公開發行産品，吸納全國投資人的資金。

當這些房企爆雷之後，他們的債主——各種信托、保險和基金、民間借貸的命運就已經注定。在産品到期之前或許還能掩蓋，償付時間一到，爆雷無可避免。

這是樓市對社會財富的第二輪收割，第一輪收割的主要是炒房客，他們已經割肉或者准備割肉；第二輪收割的人並沒有炒房，但仍然無法幸免。

買不買房，樓市都可以收割你。

樓市兩輪收割，受傷最重的都是所謂中産，中産多與房産相關，無論是房價跌還是金融産品爆雷，都讓他們損失慘重。

大多數中産家庭的財富，房産至少占70%，房價下跌30%，意味著家庭財富就會縮水五分之一。

一個資産千萬的家庭，三年時間縮水200萬。

就算這樣，也比買金融産品的要好，類似鼎益豐這種理財産品很可能血本無歸，即便是正規公司發行的信托和基金，能回收的資金也非常少。

試想一下，一家爆雷的房企要完成樓盤建設交付、支付完工程款、還完銀行貸款、還完外債，才有錢來歸還民間的融資，是不是很令人絕望？

在償還的優先級上，民間資金是非常靠後的。所以，投資了房企的民間資金，有可能會被割得更徹底。

至此，我們可以簡單來總結樓市下跌對社會財富的影響了。和廣大群衆的預期不同，樓市下跌非但沒有讓老百姓的日子過得更好，變得更有錢，反而讓整個社會財富縮水，生活變得更艱難。

可能還是會有些人幸災樂禍，我既沒有買房，也沒有買理財，所以一點也沒割到我。

別高興得太早，當前經濟的狀況其實讓每個人都成了受害者。爲什麽內需不振、裁員降薪、消費降級？因爲經濟中的各個主體共生共榮，如今把房地産打趴下了，經濟的生態也就被破壞了。

還是以上面談到的中産爲例，無論炒房還是理財，因爲樓市下跌，這些中産家庭最近三年都遭受了巨大損失，這種損失反映在消費上，就是壓縮和降級。

中産曆來是社會消費的主力，富人的消費早已經飽和（一線城市限購除外），窮人又沒錢消費，能夠支撐消費增長的，就是中産。當中産減少支出後，我們發現消費就起不來了，CPI連續多月徘徊在0附近，PPI更是連續多個季度大幅下跌。

無論CPI還是PPI的下跌，對于企業都是極大的挫傷，直白一點就是企業賺錢更難了。企業困難必然會裁員降薪，于是老百姓也更難了。

被裁員降薪的老百姓，必然會進一步壓縮開支，減少消費，于是我們就看到了通縮螺旋。

啓動這個螺旋的可能就是房地産——房産的大幅貶值和房企的大量違約，至少，房地産的下跌大幅加速了這個螺旋。

是不是老司機是吃房産飯的，所以就拼命爲房地産找借口呢？

這樣說也沒錯，無論從自己的私利，還是從全社會的財富保全來說，我都不希望樓市再繼續下跌了。

但這並不表示我支持炒房，支持房價越高越好。不了解我的可以去翻翻我前幾年的文章，看看我對當時狂熱市場的看法。

任何極端的思維都是有害無益的，極端的悲觀或極端的樂觀，最後都會帶來災難性後果。

（本文來源，請微信搜索“房産老司機”）

樓市下跌的風險已經充分展現，但哪怕信托爆雷這樣的危機，在整個銀行系統的危機面前，都不值一提。

中國的居民貸款余額超過80萬億，其中大部分是以房産爲抵押的，如果加上企業抵押房産的貸款，余額恐怕在百萬億之上。

以70%的抵押率爲中位數，房價下跌30%意味著資不抵債，銀行的貸款風險敞口出現，如果再繼續下跌，風險敞口還會擴大，最後誰來買單？

認識到這個核彈級風險，就不必對樓市過度悲觀。