這幾年的房地産市場的表現已經充分證明了，國內房地産的中長期拐點已經到來。這個是經濟規律、行業周期、加上很多其他內外部原因導致的。

曾經的國內房地産經曆長達十多年的大牛市，房價經曆了波瀾壯闊的上漲，一些城市的房價基本上都實現10倍甚至更大的上漲。這是由經濟增長、居民收入增長、城鎮化率上升、貨幣和信貸政策擴張等諸多原因共振形成的。

然後這一切發展到今天，明顯很多因素已經發生了變化、甚至逆轉，對房地産的促進作用減弱、甚至變成了負向作用。

首先關于國內經濟，目前國內經濟已經是全球第二，總量已經非常大了，再想維持像過去每年8%甚至以上的增長率幾乎是不可能的，也很難再找到像房地産一樣大的經濟發動機。所以未來，國內經濟逐漸進入中低速增長是大概率事件。經濟增速下降意味著很多東西的增長都會隨之減緩，比如居民的收入。

其次再與人口紅利相關的城鎮化率，2012年城鎮化率是52%左右，2023年我們發布的城鎮化率是66.2%，基本上是每年上升一個點，億國內14億多的人口，一個百分點都是龐大的數據。這也是導致國內城市住房需求不斷增長重要原因。而城市化率增長到一定水平之後，增速會下降也是基本上是必然的。

另一個與人口紅利相關就是國內的人口已經連續兩年負增長，從其他國家的經驗來看，要想重回正增長幾乎是不可能的。再加上國內人口老齡化的情況也會日趨加劇。這些變化都將直接影響到房地産中長期的需求。

至于說貨幣與政策，這個保持增長的態勢估計問題不大。但是如果房地産市場不能提供更高的收益率了，即便是貨幣供應在增長，信貸仍在擴張，但資金也不會必然流向房地産，或者房地産就不是最重要的流向了。沒有資金的加持，房價也是很難具有爆發性的。

從經濟發展的進程來看，房地産作爲最重要的支柱産業逐漸退出經濟的中心舞台也是一種必然的趨勢，本身房地産行業也是具有周期性的。因此，不要再心存幻想，房地産市場的曆史性拐點已經來到。