貴州茅台(600519.SH)新近披露的2023年年報,洋溢著 “樂觀向上”的氣氛。
過去一年,它平均日進超4億元,日淨賺超2億元。
你可以掐指算算,這營收和淨利潤分別是多少。
它的主業毛利率更是讓人震撼,已提升至92.11%。
這賺錢能力,放在任何行業,都是“響當當”的角兒。
它麾下的産品,可以說,沒一個不威猛。
“全球唯一”的千億級酒類大單品,就是貴州茅台酒。
茅台1935,上市僅兩年,營收就達百億。
茅台王子酒,單品營收超40億元。
漢醬、貴州大曲、賴茅,單品營收分別超10億元……
在年報中,貴州茅台底氣十足地誇了自己一句——“高質量完成年度戰略目標”。
按理說,這麽大體量的企業,業績又如此靓麗,相關的業務招待費應該也水漲船高吧。
結果,金哥發現,貴州茅台2023年的業務招待費,居然創近七年來新低。
在會計科目表中,“業務招待費”指的是企業出于生産經營合理需要而發生的應酬費用。
它包括商務宴請、工作餐支付、贈送紀念品開銷、參觀開銷、商務客人接待以及相關的住宿和通勤費用等。
一般來說,企業規模越大,聲名越顯赫,“迎來送往”的開銷也會越多。
然而,貴州茅台偏偏就給出了一個不升反降的數字:2023年,它的業務招待費僅爲905萬元。粗算下來,每天不到兩萬五。
殊不知,過去七年,貴州茅台業務招待費破千萬的年頭就有4個——
2022年1363萬;2019年1393萬;2017年1389萬;2016年1384萬元。
而2023年的業務招待費,900萬剛出頭,著實有點出人意料。
與最高峰2019年時的相比,縮水了488萬,整整少了35%。
與上一年即2022年相比,也少了33%,可謂創下了貴州茅台七年來新低。
企業經營,離不開業務招待。中外企業,概莫例外。
判斷業務招待費的合理性,不能只糾結于其絕對數額,而要看成本與收入是否匹配。
換而言之,不怕花錢多,合理就行,最好別浪費。
放眼看貴州茅台,它業績長虹,一路高歌猛進,業務招待費卻掉頭直下,頗叫人玩味。
除了衆所周知的一些因素外,不可否認,它也在“降本增效”。
可能有人會說,這省下來的區區數百萬元,還不夠塞牙縫的。
你說的沒錯!但在今時之經濟環境下,不是更需要把錢用在刀刃上嗎?
優秀如貴州茅台者,尚且如此,其他企業不是更應“開源節流”?
在金哥看來,貴州茅台的業務招待費創新低,具有“風向標”意義。
企業如人,沒有輝煌,是等來的。
當然,要靠自我奮鬥,也要考慮到“曆史的進程”。
大家都知道貴州茅台生産的是屬“供給側限制”的産品,不愁銷售。
在一衆白酒上市公司中,它的銷售費用率指標一向克制。
但金哥注意到,2023年,貴州茅台的銷售費用就達約46.5億元,同比增長40.96%!
爲2018年以來的新高!
明明它可以讓多增的毛利轉化到歸母淨利潤上,但它還在拼命投放廣告、拓展市場。
一邊是不升反降,一邊是不控反縱,值得各位細思量。
另外,在上市酒企中,像貴州茅台一樣把“業務招待費”單獨亮出來的,並不多。
比如,五糧液、泸州老窖近年年報中的“管理費用”,你就看不到“業務招待費”具體花了多少。
在提高公司管理透明度方面,貴州茅台帶了個好頭。
廣告費有水分,飛天供不應求!