新股IPO研究——新股申購——新股估值分析——新股卡片——新股挖掘機

注釋：1、公司數據來源于公司招股意向書；2、行業及其他數據來源于同花順、東方財富；3、公司估值區間受公司質地和市場偏好、風險情緒等多重因素影響，此估值區間僅從上市前幾日市場炒作角度考慮，不可作爲長期價值評估、買入及持股依據；4、公司長期價值與其所在行業、公司發展及治理有關，會隨著相關因素變化而變化；5、長期價值方面：一般關注<長期關注<重點跟蹤；6、建議申購認爲獲利期望大于零概率在85%以上，謹慎申購認爲概率在60%-80%，放棄申購認爲概率小于50%。7、投資有風險，內容僅供參考；

申購意見：

考慮積極申購。公司是全球領先的視頻監控芯片企業，主營業務爲視頻監控芯片的研發及銷售。發行定價方面公司發行估值低于行業估值，因去年利潤大降，按照2023年利潤測算則高于行業估值，可比公司的業務差異不大，但優勢領域不同。公司在細分行業處于龍頭地位，從純基本面地位突出，同時公司流通盤不大，純情緒和流動性資金驅動角度，考慮積極申購，預期每簽獲利在3920至14920元，中位值8420元。（近期暫停限售股融券出借，同時市場新股發行頻率明顯下降，由原來每周10-12家，下降到當前的每周3-4家，次新板塊熱度有所上升，整體溢價提高。）

點評：

公司主營業務爲視頻監控芯片的研發及銷售，是全球領先的視頻監控芯片企業，産品主要應用于智能安防、視頻對講、智能車載等領域。公司自研全套AI技術，包含AI處理器指令集、AI處理器IP及其編譯器、仿真器等全套AI處理器工具鏈。公司擁有大量核心IP資源，包含圖像IP、視頻IP、高速模擬IP和音頻IP等。根據Frost&Sullivan數據，在智能安防領域，以出貨量口徑計算，2021年公司在全球IPCSoC市場和全球NVRSoC市場的份額分別爲36.5%和38.7%，均位列市場第一；在視頻對講領域，以出貨量口徑計算，2021年公司在全球USB視頻會議攝像頭芯片市場的份額爲51.8%，位列市場第一；在智能車載領域，以出貨量口徑計算，2021年公司在中國行車記錄儀芯片市場的份額爲24.0%，位列市場第二，在中國1080P及以上行車記錄儀芯片市場的份額爲50.0%，位列市場第一。長期價值角度，公司整體在細分行業領域地位突出，屬于細分行業龍頭公司，整體業務辨識度高，可預期空間大，未來有一定看點。長期重點關注。