沒有只漲不跌的資産，有著“避險資産”之稱的黃金也不例外。4月份黃金期貨走勢可謂是兩極分化，17日之前一路高歌猛進，甚至升至2448.8美元/盎司。不過，4月下旬黃金開始回調。這也讓不少投資者發出疑問，現在還能入手黃金嗎？

飙升的金價有點“漲不動”了。

4月中下旬，此前扶搖直上的金價開始“變臉”。這讓欲配置黃金的不少資金開始觀望。東證衍生品研究院宏觀首席分析師徐穎稱，短期金價步入震蕩盤整階段，但並不意味著黃金的上漲周期結束。

事實上，當前也有不少因素支撐著金價。比如各國央行心照不宣的“去美元化”以及美聯儲降息等。

不過，投資者如何正確地入手黃金呢？實物黃金儲存成本高，在期貨、股票、基金這些非實物的方式中，黃金類基金因便捷、低門檻等諸多優點，成爲普通投資者的優選。

現在適合入手黃金嗎

黃金無論何時都是硬通貨。

近期的黃金走勢可以用過山車來形容。4月中旬的黃金萬人空巷，當月3日紐約商業期貨交易所挂牌交易的COMEX黃金期貨合約盤中最高升至2321.8美元/盎司，突破曆史高位。這僅是黃金強勢的啓幕，接下來的多個交易日，黃金期貨赫然成爲資金趨之若鹜的對象。

尤其在4月12日，黃金期貨在盤中站上了2448.8美元/盎司的高位。拉長時間來看，今年4月份至4月16日，黃金期貨的漲幅爲16.89%。（數據來源：Wind）

不過，沒有只漲不跌的資産，此後其高光沒能延續，自4月17日開始刹車回調。數據顯示，17日至4月26日，黃金期貨的變動幅度爲-2.08%。（數據來源：Wind）

黃金期貨下跌的同時，國內的金價也在跳水。比如在4月23日，周大福足金首飾的價格從733元/克降爲719元/克，單日跌幅高達14元/克。

廣東省黃金協會副會長兼首席分析師朱志剛在采訪時表示，目前的金價已經出現了超買的情況。超買，指的是資産的價格升至基本面因素無法支持的水平，通常發生在價格短時間內急漲之後。超買意味著價格很容易出現向下修正。

而黃金“過山車”般的表現，也讓投資者心生恐慌。此前不少欲入手的投資者持觀望態度，那麽現在還適合入手黃金嗎？

中泰證券的首席經濟學家李迅雷表示，從曆史看，盡管黃金價格走勢是“牛短熊長”，但牛市漲幅遠大于熊市跌幅。如1972年至1979年那波牛市，漲了1781.5%，此後20年下跌了69.5%，再之後的10年又上漲了644.3%。最近一輪下跌是2011年7月至2015年12月，跌幅達到42%。2016年至今，黃金又出現新一輪上漲。

他認爲，全球貨幣的普遍超發和貶值，加深了人們對紙幣泛濫的擔憂，增大了人們對黃金這樣天然具有貨幣屬性的資産配置的需求。因此，黃金上漲的長期邏輯是成立的。

除了黃金本身就具有的十余年上漲周期之外，當下的宏觀環境也在支撐金價。

一方面，“去美元化”浪潮之下，全球央行儲備美元的占比下滑，與此同時開始加大購金力度。財通證券認爲，多數央行開始執行“買黃金，賣美元資産”的策略，發展中國家央行增持黃金較發達國家更明顯。預計中國或將持續購金，並逐步達到全球平均水平，目前仍有10%的增長空間；未來全球央行黃金儲備比重，年均增加幅度接近1%，對應年購金量或超 350 噸。

另一方面，全球債券巨頭品浩（PIMCO）董事總經理兼美國經濟學家蒂芙尼·威爾丁在接受媒體采訪時表示，美聯儲年內大概率仍將至少降息1次，這將爲金價帶來支撐。

配置黃金類資産的正確姿勢

全球資産配置之父加裏·布林森說，做投資決策，最重要的是要著眼于市場，確定好投資類別。而根據1986年《金融分析家雜志》發布的《組合績效的決定》可知，投資收益的91.5%由資産配置決定。

那麽如何正確地配置黃金類資産呢？

常見的投資黃金的方式有4種，即實物黃金、現貨黃金、與之相關的股票以及黃金主題基金。前兩者儲藏成本高，流程麻煩。股票則是易受大盤影響，並不是很貼合黃金的具體走勢。相比較之下，黃金類主題基金門檻低且方便快捷。

在諸多公募基金公司中，華安基金是國內首批布局黃金ETF以及聯接基金的公司之一。

其中，華安黃金易ETF（518880）成立于2013年7月18日，其主要跟蹤國內黃金現貨價格的表現。在金價淩厲的走勢之下，該基金的規模也一路扶搖直上。

數據顯示，在2022年年末時，這只基金的規模爲97.27億元。而到2024年4月11日，其已突破200億元的規模。（數據來源：2022年年報、Wind）

華安黃金易ETF（518880）之外，華安易富黃金ETF聯接（A類：000216；C類：000217）也成爲不少投資者配置資産的優選之一，其同樣成立于2013年，其投資目標爲華安黃金易ETF（518880）以及上海黃金交易所挂牌交易的黃金現貨合約等黃金品種，最大可能的跟蹤了黃金的走勢，同時有實物黃金作爲支撐。

也就是說，如果想低門檻地場外參與，華安黃金易ETF聯接（A類：000216；C類：000217）也是個不錯的選擇。

風險提示：敬請投資人關注投資黃金主題基金的特有風險，如黃金市場波動的風險、基金投資組合回報與國內黃金現貨價格回報偏離的風險、上海黃金交易所黃金現貨市場投資風險等主要風險。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業績不能預示未來收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，投資需謹慎，風險自擔。投資人在投資基金前應認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金産品的風險收益特征，在了解産品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金産品。

華安黃金ETF成立于2013年07月18日，業績比較基准爲國內黃金現貨價格收益率。“2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年1季度”曆史業績（及業績基准表現）爲：19.15%/19.75%、13.81%/14.44%、-4.71%/-4.14%、9.24%/9.80%、16.34%/16.83%、9.89%/10%。許之彥于2013年07月18日開始任職。